{"id":95592,"date":"2025-03-01T16:44:35","date_gmt":"2025-03-01T19:44:35","guid":{"rendered":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/el-banco-central-realizo-la-mayor-venta-de-dolares-de-2025-y-las-reservas-quedaron-por-debajo-de-los-us-28-000-millones\/"},"modified":"2025-03-01T16:44:35","modified_gmt":"2025-03-01T19:44:35","slug":"el-banco-central-realizo-la-mayor-venta-de-dolares-de-2025-y-las-reservas-quedaron-por-debajo-de-los-us-28-000-millones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/el-banco-central-realizo-la-mayor-venta-de-dolares-de-2025-y-las-reservas-quedaron-por-debajo-de-los-us-28-000-millones\/","title":{"rendered":"El Banco Central realiz\u00f3 la mayor venta de d\u00f3lares de 2025 y las reservas quedaron por debajo de los US$ 28.000 millones"},"content":{"rendered":"

<\/p>\n

\n

El Banco Central de la Rep\u00fablica (BCRA)<\/strong><\/a> realiz\u00f3 la mayor venta de d\u00f3lares en lo que va de 2025<\/strong> pero logr\u00f3 cerrar febrero con un saldo comprador positivo<\/strong>. No obstante, las reservas internacionales perforaron los US$ 28.000 millones,<\/strong> el menor nivel desde fines de septiembre de 2024.<\/p>\n

La autoridad monetaria vendi\u00f3 US$ 350 millones en el Mercado Libre de Cambios (MLC) <\/strong>y cort\u00f3 una racha de ocho ruedas consecutivas de compras. De esta manera, sum\u00f3 compras por US$ 69 millones en la semana y US$ 1.437 millones durante el segundo mes de 2025<\/strong>, siendo la tercera cifra m\u00e1s alta para un febrero desde 2003.<\/p>\n

La inflaci\u00f3n de febrero no habr\u00eda perforado el 2% como esperaban Milei y Caputo<\/a><\/p>\n

El BCRA vendi\u00f3 US$ 350 millones y cayeron las reservas<\/h2>\n

Al mismo tiempo, este viernes se operaron US$ 779 millones en el MLC<\/strong>. De acuerdo a los c\u00e1lculos del economista Javier Giordano, representa el segundo volumen m\u00e1s alto desde que asumi\u00f3 Javier Milei<\/strong>. El anterior se hab\u00eda dado a finales de diciembre del a\u00f1o pasado, cuando ascendi\u00f3 a US$ 889 millones. Tanto el fin de mes como los feriados del lunes 3 y martes 4 de marzo impulsaron el monto negociado hacia arriba.<\/p>\n

En tanto, las reservas internacionales brutas experimentaron una contracci\u00f3n diaria de US$ 579 millones<\/strong> y cerraron en US$ 27.995 millones<\/strong>, anotando una ca\u00edda mensual de US$ 312 millones<\/strong>. El retroceso diario responde al pago de US$ 350 millones de deuda de la provincia de Buenos Aires <\/strong>y las variaciones de encajes bancarios propias del final del mes. Parte de esos d\u00f3lares retornar\u00e1n a las tenencias del BCRA en las pr\u00f3ximas jornadas.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de que la entidad conducida por Santiago Bausili<\/strong> adquiere d\u00f3lares en el mercado cambiario, no consigue traducir esas compras en un crecimiento de la moneda extranjera atesorada en sus arcas. Adem\u00e1s de que se increment\u00f3 la demanda de importadores por la eliminaci\u00f3n del impuesto PAIS<\/a> <\/strong>y la mejor\u00eda de la actividad econ\u00f3mica, la intervenci\u00f3n del Central en el contado con liquidaci\u00f3n (CCL)<\/strong> debilita las reservas.<\/p>\n

Fuentes del mercado estimaron que el ente monetario sacrific\u00f3 entre US$ 1.000 y US$ 1.200 millones en lo que va del a\u00f1o para contener la cotizaci\u00f3n del CCL en torno a los $1.220<\/strong>. La l\u00f3gica detr\u00e1s de este drenaje de divisas es mantener a raya la brecha cambiaria y que no supere el 20% para evitar tensiones en materia de d\u00f3lares.<\/p>\n

\"Compras<\/picture><\/p>\n

Liquidaci\u00f3n de divisas, la clave para acumular reservas<\/h2>\n

Un informe de GMA Capital remarca que el impacto de la baja en las al\u00edcuotas de los productos como la soja y el ma\u00edz \u00abno gener\u00f3 el impulso esperado en las liquidaciones del agro<\/a><\/strong>\u00ab. \u00abSi bien el promedio diario en febrero subi\u00f3 a US$ 108 millones frente a los US$ 94 millones de enero, la mejora se dio como un salto en los \u00faltimos d\u00edas del mes, no como un flujo constante. As\u00ed, la buena performance del BCRA no se apoy\u00f3 concretamente en una aceleraci\u00f3n de la liquidaci\u00f3n del agro, sino en otros sectores exportadores\u00bb, explicaron.<\/p>\n

En tal sentido, los analistas destacaron que \u00abun factor determinante fue la ca\u00edda de las prefinanciaciones de exportaciones, que se vio en el bajo volumen de los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares, afectadas por las nuevas condiciones para acceder a la baja de retenciones\u00bb. <\/p>\n

\u00abEs que, en algunos casos, el plazo para liquidar los d\u00f3lares tras la venta pas\u00f3 de 360 d\u00edas a solo 15, generando un descalce financiero para el sector. En marzo y abril la cosecha gruesa deber\u00eda proporcionar un buen volumen de liquidaciones agropecuarias que ayuden a mejorar el stock de reservas<\/strong>. De igual manera, los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares todav\u00eda tienen espacio para crecer. Justamente, el BCRA ha apostado recientemente a esa posibilidad a partir de una nueva medida\u00bb, sumaron.<\/p>\n

Por su parte, los expertos de MegaQM sostuvieron que el Tesoro Nacional que sigue sin acceder al mercado de capitales para renovar sus vencimientos en d\u00f3lares y ese acceso \u00abes un factor clave para que las compras de d\u00f3lares que logra el BCRA en el MLC se puedan transformar en aumento de reservas netas<\/strong>\u00ab. \u00abPosiblemente este sea uno de los desaf\u00edos principales de 2025 y una de las variables que el mercado est\u00e1 esperando que se destrabe para que la valuaci\u00f3n de los activos vuelva a su rally ascendente\u00bb, concluyeron.<\/p>\n

MFN \/ Gi<\/em><\/p>\n<\/p><\/div>\n