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El cr\u00e9dito al sector privado cerr\u00f3 octubre sin dar se\u00f1ales de recuperaci\u00f3n<\/strong>: se mantuvo pr\u00e1cticamente estancado en pesos a nivel general \u2014y sigui\u00f3 en retroceso en el caso del financiamiento destinado al consumo\u2014 y mostr\u00f3 una llamativa desaceleraci\u00f3n en moneda extranjera,<\/strong> lo que contrasta con el crecimiento sostenido que hab\u00eda registrado durante los \u00faltimos nueve meses, impulsado por la expansi\u00f3n del sector exportador.<\/p>\n De los \u00faltimos datos estad\u00edsticos oficiales surge que el total de pr\u00e9stamos en pesos aument\u00f3 en octubre un 2% en t\u00e9rminos nominales, hasta alcanzar un saldo de $110 billones, frente a los $108 billones registrados a fines de septiembre. Si se descuenta la inflaci\u00f3n, considerando el IPC del 1,9% que el mercado estima para ese mes \u2014y que se conocer\u00e1 oficialmente el jueves 12\u2014, se tratar\u00eda de una expansi\u00f3n m\u00ednima que no alcanza para revertir el estancamiento. Esto se advierte tambi\u00e9n al observar que el cr\u00e9dito en pesos apenas creci\u00f3 un 21% en lo que va del a\u00f1o, mientras que la inflaci\u00f3n acumulada ya hab\u00eda llegado al 23,6% a fines del mes pasado.<\/strong><\/p>\n Adem\u00e1s, una apertura por l\u00edneas muestra que, como ocurri\u00f3 en los \u00faltimos meses, mientras los pr\u00e9stamos comerciales vuelven a repuntar t\u00edmidamente<\/strong> \u2014crecieron un 2,9% nominal en octubre y acumulan una expansi\u00f3n real del 4% en lo que va del a\u00f1o\u2014, el financiamiento destinado a las personas no deja de contraerse<\/strong>.<\/p>\n Los pr\u00e9stamos personales cayeron un 0,6% en t\u00e9rminos reales y cerraron el mes con un stock de $22,5 billones. A su vez, los saldos vinculados con los consumos realizados con tarjetas de cr\u00e9dito retrocedieron otro 2,3% y ya acumulan una contracci\u00f3n del 12% en la comparaci\u00f3n interanual.<\/p>\n Para Guillermo Barbero, socio de First Capital Group<\/strong>, esta evoluci\u00f3n est\u00e1 directamente vinculada con el diferencial abierto en los niveles de irregularidad entre las carteras corporativas \u2014que no llegan al 4%, aunque muestran una tendencia creciente\u2014 y las correspondientes a las personas, donde superan el 12%.<\/p>\n \u201cLos saldos totales de pr\u00e9stamos personales han disminuido en 12 de los \u00faltimos 13 meses<\/strong>, a pesar de que una parte de los deudores no logra cancelar el total de sus vencimientos y ha quedado en situaci\u00f3n de mora. Las entidades financieras centran todos sus esfuerzos en regularizar a estos clientes antes de implementar planes de crecimiento. La demanda se mantiene cautelosa ante condiciones poco ventajosas para endeudarse\u201d, explica.<\/p>\n En el caso del financiamiento a trav\u00e9s de tarjetas de cr\u00e9dito, Barbero <\/strong>destaca que la nueva baja resulta llamativa porque octubre suele ser uno de los meses elegidos por el mercado para fomentar el uso del pl\u00e1stico, con promociones de venta online y planes especiales por el D\u00eda de la Madre<\/strong>. Esto lleva a pensar que la demanda tambi\u00e9n est\u00e1 ajustando sus gastos ante el estancamiento de sus ingresos disponibles.<\/p>\n Lo concreto es que el cr\u00e9dito destinado al consumo de las personas lleva ya seis meses consecutivos de ca\u00edda<\/strong>, observaron desde la consultora Equilibra<\/strong>. Seg\u00fan sus registros, el financiamiento retrocedi\u00f3 un 1,7% en mayo, un 0,8% en junio, un 1,2% en julio, un 0,9% en agosto y un 0,5% en septiembre.<\/p>\n En este escenario, vale destacar que la \u00fanica l\u00ednea que registr\u00f3 una expansi\u00f3n real significativa en octubre fue la hipotecaria, que creci\u00f3 otro 5%<\/strong>. El stock de estos pr\u00e9stamos ya supera los $9,6 billones, frente a los $9,1 billones de septiembre, impulsado por el efecto que tuvo sobre la oferta el programa oficial de fondeo con recursos de la Anses.<\/p>\n Sin embargo, el dato m\u00e1s llamativo de octubre fue el freno que mostraron los cr\u00e9ditos en d\u00f3lares<\/strong>. Hasta ahora, hab\u00edan sido el caballito de batalla del discurso oficial y le permit\u00edan al Gobierno hablar de una expansi\u00f3n del financiamiento bancario \u201cbimonetario\u201d, aunque el crecimiento se concentraba en las l\u00edneas vinculadas con la moneda extranjera y con los sectores m\u00e1s favorecidos por el actual modelo econ\u00f3mico.<\/p>\n De hecho, \u201cel cr\u00e9dito consolidado (AR$+US$) al sector privado medido a precios constantes mostr\u00f3 en octubre una m\u00ednima contracci\u00f3n<\/strong> (-0,1% real s.e.)\u201c, hicieron notar desde Equilibra<\/strong>.<\/p>\n El stock de pr\u00e9stamos en d\u00f3lares apenas pas\u00f3 de US$26.166 millones a US$26.352 millones entre fines de septiembre y fines de octubre. De esta manera s\u00f3lo US$186 millones se volcaron al mercado en todo el mes, lo que supone el menor monto y la menor tasa de crecimiento del a\u00f1o.<\/p>\n Todo eso pese a que, en paralelo, los dep\u00f3sitos en esa misma moneda volvieron a marcar niveles r\u00e9cord: cerraron acerc\u00e1ndose m\u00e1s a los US$43.000 millones, luego de aumentar m\u00e1s de US$900 millones durante el mes.<\/strong><\/p>\n La menor demanda tom\u00f3 por sorpresa a los bancos. Si bien en el sector hablan de una \u201cpausa normal y previsible\u201d, no encuentran razones concretas para explicar el fen\u00f3meno: no hubo cambios significativos en las l\u00edneas de cr\u00e9dito ni en las tasas y, adem\u00e1s, el d\u00f3lar volvi\u00f3 a rezagarse frente a la inflaci\u00f3n, con un aumento de apenas el 0,8% mensual. Es decir, sigui\u00f3 abarat\u00e1ndose en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n \u201cHubo menor demanda en las \u00faltimas semanas y no sabemos por qu\u00e9, pero descarto que ya se note un impacto vinculado a las elecciones\u201d<\/strong>, dijo a LA NACION<\/strong> el gerente de banca corporativa de una entidad privada l\u00edder.<\/p>\n El 74,3% del total de la deuda en moneda extranjera contin\u00faa vinculado con los pr\u00e9stamos comerciales, mayormente relacionados con el financiamiento de operaciones de comercio exterior. Estas l\u00edneas aumentaron un 0,9% mensual y un 45,9% interanual. Por lo tanto, el freno general del cr\u00e9dito en d\u00f3lares est\u00e1 m\u00e1s relacionado con la ca\u00edda del 12% que registraron las financiaciones con tarjetas de cr\u00e9dito en esa moneda<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n