El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, pretende lograr una mayor competitividad para la econom\u00eda por una v\u00eda alternativa a la devaluaci\u00f3n de la moneda<\/strong>, seg\u00fan lo afirm\u00f3 ante los empresarios de la Uni\u00f3n Industrial Argentina (UIA)<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n Para Caputo, el problema de la baja actividad no es el valor del d\u00f3lar, que este a\u00f1o se movi\u00f3 muy poco<\/strong>. De acuerdo con el techo de la banda establecida por el Banco Central, el tipo de cambio podr\u00eda llegar este mes hasta $1.989, tras ajustar por la inflaci\u00f3n de septiembre (1,93%). El valor de mercado est\u00e1 en $1.550. Se supone que el tipo de cambio podr\u00eda subir hasta el tope sin que intervenga el BCRA, pero la mesa de la entidad lo mantiene m\u00e1s bajo. Es lo que algunos analistas denominan \u00abla banda dentro de la banda\u00bb<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n La mirada del titular del Palacio de Hacienda es diferente. Caputo dijo ante los empresarios de la UIA que \u00ablas pymes se financian hoy a niveles de 70%, 80%, 90%, cuando la tasa de mercado es de 23%, 24% o 25%\u00bb<\/strong>, de modo que, si se pudiera lograr que una pyme se financie a una tasa m\u00e1s razonable, aunque todav\u00eda positiva, del 35% o 40%, \u00abtendr\u00eda un ahorro al a\u00f1o de 40 puntos, lo que ser\u00eda el equivalente a un tipo de cambio de $2.100\u00bb<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n \u00abF\u00edjense lo poco importante que es el tipo de cambio en la ecuaci\u00f3n de bajar el costo argentino. Las regulaciones y el costo financiero es lo que realmente joroba a la industria\u00bb<\/strong>, afirm\u00f3 el titular del Palacio de Hacienda ante los industriales, a quienes trata de convencer de que ahora la Argentina est\u00e1 en un nuevo modelo en el que los empresarios deben procurar ser competitivos en funci\u00f3n de su propia capacidad.<\/p>\n<\/div>\n Aunque Caputo plantee que el d\u00f3lar resulta irrelevante en la ecuaci\u00f3n, en su cabeza tiene un n\u00famero ($2.100 por d\u00f3lar)<\/strong>. Tratar\u00eda de reproducir su efecto reduciendo el costo del financiamiento en pesos y bajando impuestos<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n En ese sentido, gran parte de la disertaci\u00f3n que formul\u00f3 ante los empresarios de la UIA estuvo enfocada en responder a las cr\u00edticas de economistas como Ricardo Arriazu, quien propone reducir el apret\u00f3n monetario para reactivar la econom\u00eda<\/strong>. Desde esta perspectiva, la falta de pesos es lo que estar\u00eda frenando la actividad.<\/p>\n Caputo insiste en que \u00abno hay un problema de liquidez\u00bb que incremente las tasas, sino que la falta de confianza<\/strong> hace que los argentinos depositen sus ahorros a 30 d\u00edas, lo que impide a los bancos prestar a plazos m\u00e1s largos a las empresas. En ese descalce estar\u00eda el problema de las altas tasas activas, seg\u00fan cree Caputo.<\/p>\n Domingo Cavallo nunca reconoci\u00f3 abiertamente que el peso estaba sobrevaluado<\/strong> cuando fue ministro de Econom\u00eda. Goz\u00f3 de la popularidad que le dio haber sido el \u00abpadre de la Convertibilidad\u00bb, que hab\u00eda resuelto el problema de la inflaci\u00f3n en la Argentina<\/strong>.<\/p>\n Caputo insiste en que \u00abno hay un problema de liquidez\u00bb que incremente las tasas, sino que la falta de confianza.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div>\n Cuando se integr\u00f3 al gobierno de Fernando de la R\u00faa, implement\u00f3 los Planes de Competitividad<\/strong>. Eran acuerdos sectoriales en los que el Gobierno trataba de compensar los efectos negativos que generaba la sobrevaluaci\u00f3n. El plan consist\u00eda en reducir impuestos y otros costos laborales, y hasta se incluy\u00f3 un tipo de cambio especial para importar. En el caso de las importaciones, se eliminaron aranceles a bienes de capital e insumos con permiso del Mercosur. Se busc\u00f3 compensar de otro modo el efecto de la sobrevaluaci\u00f3n del peso<\/strong>.<\/p>\n Cabe reconocer que, a diferencia del actual Gobierno, en aquel momento no hab\u00eda super\u00e1vit fiscal<\/strong>, lo que hac\u00eda a la Argentina muy dependiente del financiamiento externo para sostener el uno a uno. Hoy, con el mercado cerrado, el esquema de Caputo se sostiene.<\/p>\n Al respecto, el analista financiero Christian Buteler indic\u00f3 a \u00c1mbito<\/strong> que \u00abes cierto que el costo financiero es uno de los problemas que tiene la econom\u00eda argentina y que afecta la competitividad, pero es independiente del tipo de cambio\u00bb<\/strong>. \u00abCada variable tiene su importancia y su peso, y no compensa o no deber\u00eda compensar otras variables\u00bb, explic\u00f3.<\/p>\n El analista se\u00f1al\u00f3 que \u00abel costo financiero es alto, sobre todo para las empresas, principalmente para las pymes, y eso hay que solucionarlo\u00bb<\/strong>. \u00ab\u00bfEso invalida si el tipo de cambio est\u00e1 bien, mal o regular en su valor? No. Son temas aparte. O sea, uno es el problema de financiaci\u00f3n y otro es el problema de la competitividad cambiaria\u00bb, explic\u00f3.<\/p>\n \u00abTengo mi objeci\u00f3n y es que esto no se arregla con devaluar. Yo no creo que el Gobierno tenga que devaluar para mejorar el tipo de cambio. Solo creo que el tipo de cambio tiene que liberarse<\/strong>. O sea, las restricciones tienen que liberarse para que se encuentre el nivel adecuado de acuerdo con los flujos\u00bb, explic\u00f3 Buteler.<\/p>\nEl problema de Cavallo<\/h2>\n
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<\/div>\nChristian Buteler: \u00abCada variable tiene su importancia\u00bb<\/h2>\n
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