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Parad\u00f3jicamente, pese a la fuerte apertura comercial impulsada por el Gobierno, las cantidades importadas por la Argentina a septiembre volvieron a niveles similares a los de 2023. <\/strong>Lo que cambi\u00f3 de manera significativa fue su composici\u00f3n: mientras que pierden terreno aquellos bienes que necesita el aparato productivo, ganan participaci\u00f3n algunos productos finales que compiten directamente con la producci\u00f3n local.<\/mark><\/p>\n Los datos del intercambio comercial del Indec muestran que las importaciones cayeron 1,8% interanual en septiembre, <\/strong>con una baja de m\u00e1s del 11% si se descuenta la suba en los precios importados en el mes. Muy ligadas al nivel de actividad, los retrocesos m\u00e1s pronunciados se dieron en piezas y accesorios para bienes de capital (-11%) y bienes de capital (-16,6%).<\/p>\n \u201cEsto ocurre en un contexto de amplia apertura de las importaciones y con subas de precios en casi todos los rubros\u201d, <\/strong>se\u00f1al\u00f3 <\/strong>Maia Mindel, economista de Abeceb. Estos n\u00fameros solo confirman la tendencia que hubo a lo largo del a\u00f1o, ya que entre enero y septiembre se registr\u00f3 un retroceso del 2,5% en las compras al exterior en valor y del 9,7% en cantidades.<\/p>\n \u201cLa combinaci\u00f3n de regularizaci\u00f3n del comercio exterior y la apreciaci\u00f3n cambiaria impulsaron las importaciones. Hubo un rebote muy fuerte en 2025 despu\u00e9s del desplome de 2024, y una expansi\u00f3n especialmente marcada en algunos bienes finales. En enero\u2013septiembre, las cantidades totales bajaron 21,2% en 2024, aumentaron 38,9% en 2025 y volvieron a caer en 2026. El resultado acumulado es que quedaron levemente por debajo del mismo per\u00edodo de 2023.<\/mark> Eso permite distinguir dos fen\u00f3menos: el total tuvo un fuerte ciclo de ca\u00edda, recuperaci\u00f3n y nueva correcci\u00f3n; la composici\u00f3n se desplaz\u00f3 hacia determinados bienes finales\u201d, sum\u00f3 Claudio Caprarulo, director de Analytica. <\/p>\n Justamente, en los primeros nueve meses del a\u00f1o, las mayores bajas se concentraron en lo que demanda el aparato productivo. Los bienes de capital y sus partes acumularon una ca\u00edda del 13,9% en cantidades <\/strong>y las piezas y accesorios para bienes de capital bajaron 25,9% en cantidad. <\/p>\n \u201cEsto sigue en l\u00ednea con una actividad industrial que acumula una baja de 2,7% en el a\u00f1o <\/strong>y que en agosto oper\u00f3 al 58,5% de su capacidad instalada\u201d, sum\u00f3 Mindel.<\/p>\n En cambio, los bienes de consumo apenas retrocedieron 2,7% en el a\u00f1o y las cantidades de autos importados incluso crecieron 7,6% anual. \u201cSi ponemos el foco en el tercer trimestre de 2026, las cantidades desestacionalizadas de bienes de consumo estaban aproximadamente 35% por encima del promedio de 2023 y las de autos eran 3,2 veces mayores\u201d, agreg\u00f3 Caprarulo. <\/p>\n Para Lorenzo Sigaut Gravina, director de an\u00e1lisis macroecon\u00f3mico de Equilibra, <\/strong>estos n\u00fameros se explican por la ca\u00edda en el nivel de actividad.<\/mark> <\/strong>Al excluir al \u201ctridente de oro\u201d, conformado por agroindustria, miner\u00eda y energ\u00eda, el resto de los sectores de la econom\u00eda retroceden y eso llev\u00f3 a que las proyecciones de crecimiento para la Argentina se ajustaran a la baja. <\/p>\n \u201cLo que importan la agroindustria, la miner\u00eda y la energ\u00eda es relativamente peque\u00f1o. En cambio, por ejemplo, en el sector industrial, que es uno de los que m\u00e1s cae, se usan muchos insumos del exterior. Las \u00fanicas importaciones que crecieron en lo que va del a\u00f1o fueron las de veh\u00edculos y los env\u00edos <\/strong>courier, <\/strong><\/em>aunque en este \u00faltimo caso no sabemos las cantidades. Est\u00e1 todo ligado a la reducci\u00f3n de la demanda interna, aunque tambi\u00e9n puede haber algo de que el a\u00f1o pasado se anticiparon las importaciones antes de las elecciones de mitad de t\u00e9rmino,<\/strong> como una estrategia de ahorrar divisas en las empresas\u201d, analiz\u00f3 Sigaut Gravina. <\/p>\n En esa misma l\u00ednea, para Mindel, la ca\u00edda de las importaciones refleja la falta de dinamismo de la inversi\u00f3n y la producci\u00f3n,<\/strong> junto con un consumo que todav\u00eda no logra repuntar. En ese contexto, las compras al exterior reci\u00e9n mostrar\u00edan una recuperaci\u00f3n m\u00e1s firme cuando la actividad econ\u00f3mica cobre mayor impulso.<\/p>\n \u201cHay indicios claros de reemplazo de producci\u00f3n local por importada. <\/strong>Un fen\u00f3meno que no est\u00e1 relacionado \u00fanicamente con la evoluci\u00f3n del tipo de cambio, sino tambi\u00e9n con el r\u00e9gimen cambiario. Y no significa que sea una din\u00e1mica negativa; en muchos casos permiti\u00f3 bajar costos y mejorar la calidad en el consumo, tanto para empresas como para las familias. El punto es que tambi\u00e9n hay que considerar las capacidades productivas y los puestos de trabajo que se pierden\u201d, reconoci\u00f3 Caprarulo. <\/p>\n Como contracara,<\/strong> la debilidad de las importaciones tambi\u00e9n contribuye a explicar la mejora super\u00e1vit comercial.<\/strong> Seg\u00fan un an\u00e1lisis de la consultora econ\u00f3mica LCG, al excluir el efecto estructural de las exportaciones que genera Vaca Muerta, la mejora interanual del saldo entre enero y septiembre de 2026 fue de unos US$11.000 millones. De ese incremento, US$3600 millones se explicaron por mayores cantidades exportadas y US$5500 millones por menores vol\u00famenes importados. \u201cSi la Argentina creciera nuevamente a tasas razonables, las cuentas externas volver\u00e1n a ser una variable a monitorear\u201d, cerr\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n