\n<\/p>\n
El secretario de Finanzas del Ministerio de Econom\u00eda, Federico Furiase, durante una charla, asegur\u00f3 que el mercado convalid\u00f3 \u00abun castigo de m\u00e1s\u00bb con el riesgo pa\u00eds local<\/strong>, que en esta jornada supera los 700 puntos b\u00e1sicos<\/strong>. Adem\u00e1s dijo que el Gobierno cuenta con muchas municiones <\/strong>para evitar la volatilidad de tasas y cambiarias el a\u00f1o que viene. <\/strong>Al respecto sostuvo que \u00abno habr\u00e1 pesos para correr al d\u00f3lar\u00bb<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n Estas declaraciones sucedieron durante la tercera Cumbre Aseguradora Argentina <\/strong>en la que Furiase <\/strong>hizo una breve presentaci\u00f3n. Al comienzo expres\u00f3 que \u00abhay castigo de m\u00e1s con el riesgo pa\u00eds\u00bb<\/strong>, situaci\u00f3n que consider\u00f3 infundada ya que hay sendas reformas y estabilidad pol\u00edtica lo que representa un cambio estructural, por lo que le dijo al mercado que \u00abesta vez si es diferente\u00bb.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n Sobre la estabilidad macroecon\u00f3mica dijo que est\u00e1 basada en el equilibrio fiscal <\/strong>que se consigui\u00f3 con una fuerte reducci\u00f3n del gasto p\u00fablico. Para Furiase el recorte \u00abfue inteligente en un contexto de crecimiento econ\u00f3mico cuidando los bolsillos\u00bb<\/strong>, y mencion\u00f3 los reajustes de montos en planes como la Asignaci\u00f3n Universal por Hijo (AUH). Adem\u00e1s asegur\u00f3 que se consigui\u00f3 bajando impuestos por m\u00e1s de 3 puntos porcentuales del PBI.<\/p>\n<\/div>\n Con esta presentaci\u00f3n despu\u00e9s pas\u00f3 al eje central de la charla: asegurar que hay municiones para que no vaya volatilidad de tasas y monetaria el a\u00f1o que viene. <\/strong>El primer punto fue resaltar la fortaleza del balance del BCRA lo que implica que hay estabilidad de la moneda, lo que permite, entre otras cosas, bajar la pobreza. Asimismo record\u00f3 que eliminaron los pasivos remunerados que representaban 12 puntos de d\u00e9ficit cuasi fiscal.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n Fusiase tambi\u00e9n remarc\u00f3 que las reservas netas pasaron de ser u$s12.000 millones negativas, al mismo monto pero en positivas. <\/strong>\u00abLa cantidad de pesos que pueden correr contra el d\u00f3lar es baj\u00edsima en t\u00e9rminos hist\u00f3ricos\u00bb, aclar\u00f3. En ese marco, resalt\u00f3 que en los \u00faltimos meses hubo un contexto internacional adverso suben las tasas en el mundo y el precio de la energ\u00eda.<\/p>\n<\/div>\n Al respecto resalt\u00f3 que Argentina tiene super\u00e1vit fiscal y super\u00e1vit en su balanza energ\u00e9tica<\/strong>, situaci\u00f3n que consider\u00f3 in\u00e9dita. Y si bien remarc\u00f3 que las tasas altas se van a quedar altas por un tiempo debido a la guerra en Medio Oriente, la suba de commodities agr\u00edcola beneficia al pa\u00eds. Sobre el tipo de cambio, dijo que \u00abel fortalecimiento de la moneda lleg\u00f3 para quedarse\u00bb y defendi\u00f3 el actual esquema cambiario.<\/p>\n \u00abEl BCRA compro u$s15.000 millones de d\u00f3lares dentro del esquema de bandas y sin devaluar\u00bb<\/strong>, expres\u00f3, y opin\u00f3 que el esquema es s\u00f3lido con el tipo de cambio a la baja. \u00abNo hay un indicador que hable de atraso cambiario\u00bb<\/strong>, defini\u00f3 y se pregunt\u00f3: \u00bfQui\u00e9n est\u00e1 equivocado el riesgo pa\u00eds o una moneda solida?. Sobre el indicador que mide el J.P Morgan agreg\u00f3 que \u00abest\u00e1 desacoplado y castigado\u00bb.<\/p>\n Al referirse a las valuaciones actuales de los bonos, sostuvo que para \u00ab2027 el mercado va a incorporar un riesgo pa\u00eds de 250 puntos b\u00e1sicos\u00bb<\/strong>, pero advirti\u00f3 que de cara al a\u00f1o siguiente las expectativas sufren una distorsi\u00f3n. Seg\u00fan el analista, para \u00ab2028 salta la probabilidad de default al 25% por riesgo pol\u00edtico y mercado internacional\u00bb<\/strong>, una lectura que calific\u00f3 de desmedida: \u00abEst\u00e1 recontra exagerada por las municiones que tiene el Gobierno y el impacto de las reformas estructurales\u00bb<\/strong>.<\/p>\n \u00abJavier gana caminando y se va a reflejar en los precios de los bonos\u00bb<\/strong>, dijo con confianza sobre el a\u00f1o que viene y las elecciones presidenciales. Y sobre las dudas que expres\u00f3 recientemente el mercado, aclar\u00f3 que \u00abel programa financiero est\u00e1 completamente cerrado y que incluye u$s5.000 millones de colocar en el mercado local\u00bb<\/strong>, adem\u00e1s dijo que en caso de necesitarlo que puede \u00abusar un tramo del swap con China para refinanciar o pagar los vencimientos del a\u00f1o que viene\u00bb.<\/p>\n En cuanto a la deuda en moneda local<\/strong>, aclar\u00f3 que a principio de a\u00f1o el 15% venc\u00edan post octubre 2027, pero que en la actualidad ese numero es 45%. <\/strong><\/p>\n En esa misma l\u00ednea, el economista descart\u00f3 cimbronazos para el pr\u00f3ximo ejercicio apoy\u00e1ndose en el flujo de divisas comercial: \u00abCon el super\u00e1vit comercial y las fuentes del programa financiero, con 125 millones de d\u00f3lares olv\u00eddense de la volatilidad cambiaria y de tasas del a\u00f1o que viene\u00bb<\/strong>.<\/p>\n Por \u00faltimo, Fusiase proyect\u00f3 un fuerte ingreso de divisas de la mano de las inversiones en la econom\u00eda real, estimando que la implementaci\u00f3n del \u00abRIGI traer\u00e1 200 mil millones de d\u00f3lares y exportaciones por 50 mil millones de d\u00f3lares\u00bb<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\nRiesgo pa\u00eds y bonos: para Furiase es momento de entrar<\/h2>\n