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Por pedido de las c\u00e1maras empresariales del mercado de capitales, el Gobierno posterg\u00f3 la puesta en marcha la vigencia de los Fondos de Asistencia Laboral (FAL) <\/strong> destinados a darle financiamiento a las empresas para los despidos de personal, en l\u00ednea con lo anticipado por \u00c1mbito<\/strong>. Si bien la explicaci\u00f3n que ofrece el Poder Ejecutivo tiene que ver con motivos operativos, la decisi\u00f3n tiene otras implicancias.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n Una de ellas, que resulta bastante determinante, es que el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, va a ganar un mes m\u00e1s de recaudaci\u00f3n para Seguridad Social, <\/strong>debido a que el FAL se constituye desviando una parte de los aportes que las empresas hacen a la ANSES.<\/p>\n<\/div>\n As\u00ed lo destaca el CEO de SDC Asesores Tributarios, Sebasti\u00e1n Dom\u00ednguez, <\/strong>en relaci\u00f3n con el decreto 1.228, publicado en el Bolet\u00edn Oficial. \u00abComo fundamentos, el decreto menciona la complejidad de implementar los FAL<\/strong> a trav\u00e9s de fondos comunes de inversi\u00f3n abiertos y fideicomisos financieros, el pedido de las c\u00e1maras del sector y la necesidad de que los fondos acumulen un patrimonio inicial suficiente antes de atender las obligaciones del r\u00e9gimen\u00bb, dice el tributarista.<\/p>\n<\/div>\n Pero aclara que habr\u00eda fundamentos que van m\u00e1s all\u00e1 del reclamo de las c\u00e1mara de empresas que van a tener que administrar los nuevos fondos.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n \u00abLa aplicaci\u00f3n del FAL implica, en lo inmediato, una menor recaudaci\u00f3n para la seguridad social. Postergar un mes la entrada en vigencia, del 1\u00b0 de noviembre al 1\u00b0 de diciembre de 2026<\/strong>, mantiene por un mes m\u00e1s la recaudaci\u00f3n plena de esas contribuciones, en un momento en que las cuentas p\u00fablicas se encuentran en una situaci\u00f3n delicada\u00bb, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n Cabe recordar que el FAL se constituye con el 1% de las remuneraciones de las grandes empresas y del 2,5% de las pymes <\/strong>que se detraen de los aportes al Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA).<\/p>\n \u00abEs un efecto de diferimiento y no de eliminaci\u00f3n, pero resulta relevante en el corto plazo\u00bb, indic\u00f3 Dom\u00ednguez. Un elemento a tener en cuenta es que este a\u00f1o la recaudaci\u00f3n de impuestos est\u00e1 corriendo muy por debajo de las previsiones del Gobierno, lo que complic\u00f3 el objetivo anual de super\u00e1vit fiscal <\/strong>acordado con el FMI.<\/p>\n El Gobierno cambi\u00f3 la fecha en la que los Fondos Comunes de Inversi\u00f3n<\/strong> que van a administrar los FAL quedar\u00edan habilitados para vender los activos que los componen.<\/strong> Se trata de una medida que no est\u00e1 explicada en el decreto, cuyo origen ser\u00edan las elecciones y admite que el Gobierno no tiene seguridad plena de que va a llegar a la instancia electoral con una fortaleza que le asegure una victoria.<\/p>\n Seg\u00fan indica el asesor tributario, los FAL se instrumentan mediante fondos comunes de inversi\u00f3n abiertos (y fideicomisos financieros), por lo que, cuando se efect\u00fae un rescate, es posible que necesiten vender activos.<\/strong> Con el esquema anterior, esos fondos pod\u00edan comenzar a utilizarse a partir de mediados de 2027, a\u00f1o en que se elige al pr\u00f3ximo presidente.<\/p>\n La elecci\u00f3n presidencial ser\u00eda el 24 de octubre de 2027, el eventual balotaje a m\u00e1s tardar el 23 de noviembre de 2027, y el nuevo presidente asumir\u00eda el 10 de diciembre de 2027. \u00abUna eventual turbulencia pol\u00edtica en ese per\u00edodo podr\u00eda afectar las cotizaciones y obligar a los fondos a vender inversiones en momentos desfavorables\u00bb, <\/strong>explic\u00f3 Dom\u00ednguez.<\/p>\n En ese sentido, plantea que \u00abel nuevo esquema modifica ese escenario ya que, por un lado, la carencia se duplica a doce per\u00edodos mensuales y, por otro, al correrse la entrada en vigencia al 1\u00b0 de diciembre de 2026, la primera integraci\u00f3n se registrar\u00eda en enero de 2027, <\/strong>entre el 11 y el 13 de ese mes seg\u00fan la terminaci\u00f3n de la CUIT del empleador\u00bb.<\/p>\n \u00abComo la carencia se computa desde el mes de esa primera integraci\u00f3n, los doce per\u00edodos se completar\u00edan reci\u00e9n en enero 2028, es decir, con posterioridad a la elecci\u00f3n presidencial, <\/strong>al eventual balotaje y a la asunci\u00f3n del nuevo gobierno\u00bb, indico.<\/p>\n El contador indic\u00f3 que \u00abel decreto no menciona esta circunstancia y no es posible afirmar que haya sido considerada, pero es una consecuencia positiva: los fondos acumular\u00edan doce meses de contribuciones antes de afrontar eventuales ventas de activos\u00bb.<\/p>\n<\/p><\/div>\nLa postergaci\u00f3n del FAL y una raz\u00f3n que no se menciona<\/h2>\n