La productividad por hora en Argentina baj\u00f3 un 6% comparado con el nivel que ten\u00eda hace diez a\u00f1os<\/strong>, seg\u00fan las cuentas nacionales del INDEC. A pesar de ello, entre 2016 y 2025, las horas trabajadas aumentaron 11% y los servicios de capital, 14%<\/strong>. Esto implica que, por m\u00e1s que se incrementaron el trabajo y el capital, no hubo un crecimiento en la producci\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n Seg\u00fan Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea<\/strong>, cada hora de trabajo cuenta hoy con algo m\u00e1s de capital que en 2016 (+3%)<\/strong> y, aun as\u00ed, produce menos. La brecha se explica por la productividad total de los factores (PTF), que retrocedi\u00f3 7% en el per\u00edodo<\/strong>. En Argentina, la PTF muestra una tendencia descendente desde 2016: \u00abTomando ese a\u00f1o como base 100, el indicador cay\u00f3 hasta 90 en 2024 y se recuper\u00f3 parcialmente a 93 en 2025, sin revertir el retroceso acumulado. El resultado muestra que sumar recursos no alcanza. Tambi\u00e9n importa c\u00f3mo se combinan el trabajo y el capital\u00bb.<\/p>\n<\/div>\n Seg\u00fan datos de la Cuenta de Generaci\u00f3n de Ingresos del INDEC<\/strong>, en la divisi\u00f3n por sectores los resultados son heterog\u00e9neos. Mientras que hoteles y restaurantes (-16%) y comercio (-15%)<\/strong> registran los mayores retrocesos, seguidos por construcci\u00f3n (-11%), electricidad, gas y agua (-10%), industria (-9%) y pesca (-8%)<\/strong>. En el otro extremo, miner\u00eda (+21%) e intermediaci\u00f3n financiera (+14%)<\/strong> muestran avances significativos.<\/p>\n<\/div>\n \u00abDesde 2023 aparece una leve recuperaci\u00f3n en la productividad por hora, que se ubica un 2% por encima de la de ese a\u00f1o.<\/strong> Pero la mejora sale de pocos sectores, el agro sube 41%, aunque buena parte de ese salto es el rebote tras la sequ\u00eda de 2023, lo siguen intermediaci\u00f3n financiera (+24%) y miner\u00eda (+23%). En cambio, construcci\u00f3n (\u20138%), comercio (\u20136%) e industria (\u20134,5%) siguen cayendo y suman p\u00e9rdidas a las que ya acumulaban desde 2016<\/strong>\u00ab, aclararon desde Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n A ra\u00edz de estos valores, el informe indica que los sectores donde la productividad laboral cay\u00f3 entre 2023 y el \u00faltimo a\u00f1o re\u00fanen el 71% de las horas trabajadas en el primer trimestre de 2026<\/strong>. En otras palabras, explicaron que dos de cada tres horas trabajadas corresponden a actividades cuya productividad todav\u00eda no recuper\u00f3 los niveles de 2023<\/strong>. Los sectores que m\u00e1s mejoraron desde 2023, agro, miner\u00eda e intermediaci\u00f3n financiera, re\u00fanen apenas el 8% de las horas trabajadas<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n El informe \u201cMedici\u00f3n de la productividad 2016-2025 y el stock de capital 2004-2025 de la Rep\u00fablica Argentina\u201d, elaborado por el Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos (INDEC)<\/strong>, revel\u00f3 que entre 2016 y 2025 (con la \u00fanica excepci\u00f3n de 2020 por la pandemia), la econom\u00eda invirti\u00f3 m\u00e1s recursos<\/strong> \u2014es decir, us\u00f3 m\u00e1s capital (m\u00e1quinas, tecnolog\u00eda, infraestructura) y m\u00e1s trabajo (horas hombre)\u2014, pero la producci\u00f3n total (el valor agregado) creci\u00f3 por debajo de esos insumos<\/strong>.<\/p>\n \u00abEn 2025 se produjo un cambio de tendencia, ya que la PTF (Productividad Total de los Factores) creci\u00f3 un 2,8% con respecto de 2024<\/strong>, por primera vez desde 2016 y tomando como excepci\u00f3n la pandemia de 2020. Esto se debi\u00f3 a un crecimiento del VAB (Valor Agregado Bruto) a precios b\u00e1sicos de 3,6% anual<\/strong>, con una contribuci\u00f3n de los servicios de capital de 0,6 puntos porcentuales (p.p.) y del factor trabajo medido en horas trabajadas de 0,2 p.p\u00bb, explicaron desde el INDEC.<\/p>\n El INDEC, adem\u00e1s de publicar por primera vez una serie de la productividad de la econom\u00eda argentina, actualiz\u00f3 la serie del stock de capital despu\u00e9s de 20 a\u00f1os<\/strong>. Se trata de medir el valor acumulado de todos los activos fijos f\u00edsicos que posee el pa\u00eds y que se utilizan para producir bienes y servicios: maquinarias, equipos, herramientas, edificios, infraestructura y viviendas.<\/p>\n Al respecto, Federico Forte<\/strong>, economista principal en BBVA Research<\/strong>, revel\u00f3 los datos que consider\u00f3 interesantes: \u00abEntre 2004 y 2025, el stock de capital creci\u00f3 a una tasa promedio anual de 2,6%<\/strong>. Seg\u00fan la serie previa que hab\u00eda (1990-2006), entre 1990 y el 2000 tambi\u00e9n hab\u00eda crecido a una tasa promedio de 2,6% anual. Luego vino la crisis de 2001 y el promedio 1990-2006 terminaba dando +2,2% anual\u00bb.<\/p>\n Si se compara por d\u00e9cadas, entre los a\u00f1os 2005-2015, el stock de capital creci\u00f3 a una tasa de 3,6% a\u00f1o contra a\u00f1o promedio<\/strong> y en 2015-2025, a una tasa de 1,5% anual<\/strong>.<\/p>\n Seg\u00fan concluyeron desde Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea, \u00absi la econom\u00eda no logra producir m\u00e1s por cada hora trabajada, se reduce el margen para mejorar los ingresos sin aumentar los costos por unidad producida\u00bb<\/strong>. Para estos expertos, revertir esta din\u00e1mica requiere mejorar la productividad total de los factores (PTF)<\/strong>.<\/p>\n \u00abLas empresas son centrales en este proceso, porque all\u00ed se incorporan tecnolog\u00edas, se innova y se definen las formas de organizar la producci\u00f3n. Pero su capacidad para mejorar la eficiencia no depende solo de decisiones individuales, tambi\u00e9n requiere instituciones s\u00f3lidas y un marco regulatorio que acompa\u00f1e la inversi\u00f3n, la innovaci\u00f3n y la competencia<\/strong>\u00ab, ampliaron.<\/p>\n<\/p><\/div>\n C\u00f3mo fue la productividad por sectores entre 2016 y 2025<\/h2>\n
Productividad en Argentina: el diagn\u00f3stico de la d\u00e9cada<\/h2>\n
Stock de capital: se actualiza la serie tras 20 a\u00f1os<\/h2>\n
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<\/div><\/div>\nLo que se viene<\/h2>\n