El batacazo electoral<\/strong> de Fl\u00e1vio Bolsonaro<\/strong> en los comicios que Brasil <\/strong>realiz\u00f3 este domingo fue bien recibido por el mercado, que no tard\u00f3 en reaccionar, con una fuerte apreciaci\u00f3n del Real <\/strong>y una suba en las acciones brasile\u00f1as. En l\u00edneas generales, una victoria del candidato opositor<\/strong> ser\u00eda favorable para el gobierno de Javier Milei<\/strong>, seg\u00fan el consenso de los expertos. Sin embargo, existen algunas dudas sobre el rumbo econ\u00f3mico que podr\u00eda tomar Bolsonaro<\/strong> y sus implicancias para Argentina.<\/p>\n<\/div>\n Este lunes, las acciones argentinas y los bonos soberanos se vieron beneficiadas por el viento de cola proveniente del pa\u00eds vecino. \u00abUn eventual triunfo de Fl\u00e1vio Bolsonaro<\/strong> en el balotaje ser\u00eda una buena noticia para los mercados de capitales argentinos\u00bb, destac\u00f3 el Head de la Oficina de Inversiones<\/strong> de Cohen Aliados Financieros<\/strong>, Sergio Gonz\u00e1lez<\/strong>, ante la consulta de \u00c1mbito<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n \u00abLa compresi\u00f3n de la prima de riesgo de la regi\u00f3n tiende a atraer flujos hacia los activos latinoamericanos. Eso favorece a los bonos soberanos argentinos en d\u00f3lares<\/strong>, a las acciones locales con exposici\u00f3n a Brasil<\/strong> y a los Cedears brasile\u00f1os como NU<\/strong>, Itau<\/strong>, Petrobras<\/strong> y AMBEV<\/strong>\u00ab, ahond\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n Por su parte, el analista de mercados internacionales de Portfolio Personal Inversores (PPI)<\/strong>, Mart\u00edn Cordeviola<\/strong>, explic\u00f3 a este medio que, sobre las acciones, los bonos y el riesgo pa\u00eds de Argentina, el efecto ser\u00eda acotado. \u00abUn mejor clima en Brasil puede atraer flujos hacia la regi\u00f3n y mejorar el tono general de los activos latinoamericanos<\/strong>, pero en el caso argentino los factores locales pesan mucho m\u00e1s<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<\/div>\n La apreciaci\u00f3n del Real <\/strong>\u2014 que tiene como correlato un abaratamiento del d\u00f3lar en tierras brasile\u00f1as \u2014 es el aspecto m\u00e1s relevante para el gobierno de Milei antes una posible victoria bolsonarista. Eso se debe a que Brasil es el principal socio comercial de Argentina. Seg\u00fan el INDEC<\/strong>, entre enero y agosto de 2026 el comercio bilateral entre ambos pa\u00edses alcanz\u00f3 u$s19.208 millones, con exportaciones por u$s8.578 millones e importaciones equivalentes a u$s10.630 millones.<\/p>\n<\/div>\n El economista de Eco Go, Honorio Zabaleta<\/strong>, explic\u00f3 a \u00c1mbito <\/strong>que \u00abuna parte muy relevante de las exportaciones de origen industrial van hacia all\u00ed\u00bb. Aproximadamente el 64% de las exportaciones a Brasil<\/strong> durante este a\u00f1o correspondi\u00f3 a Manufacturas de Origen Industrial (MOI)<\/strong>, es decir, unos u$s5.490 millones, la mayor parte correspondiente a veh\u00edculos<\/strong>.<\/p>\n \u00abEn primera instancia una apreciaci\u00f3n del Real<\/strong> genera una mayor ventaja para nosotros, en el sentido de que nuestras exportaciones se abaratar\u00edan para ellos. Esto dar\u00eda lugar a una mejora en la balanza comercial<\/strong>\u00ab, coment\u00f3. \u00abEsto implica, a su vez, que se van a poner m\u00e1s caras las vacaciones en Brasil\u00bb, agreg\u00f3.<\/p>\n Por su parte, Cordeviola<\/strong> destac\u00f3 que si el triunfo de Bolsonaro \u00abviene acompa\u00f1ado de un ajuste fiscal cre\u00edble<\/strong>, deber\u00eda comprimir la prima de riesgo de Brasil y darle soporte al real\u00bb, lo cu\u00e1l \u00abmejora la competitividad argentina\u00bb<\/strong> frente al pa\u00eds vecino. \u00abNo es un dato menor: el real explica el 28% del tipo de cambio real multilateral de la Argentina\u00bb<\/strong>, enfatiz\u00f3.<\/p>\n Desde Max Capital <\/strong>explicaron que \u00abel deterioro fiscal es el mayor problema de la econom\u00eda brasile\u00f1a<\/strong>, y Bolsonaro propone una nueva regla fiscal, bajo un equipo econ\u00f3mico que compartir\u00eda miembros con la administraci\u00f3n de su padre\u00bb.<\/p>\n Seg\u00fan sus proyecciones, si el candidato del Partido Liberal <\/strong>se corona ganador de los comicios el pr\u00f3ximo 25 de octubre, el Real se apreciar\u00eda alrededor de 5%<\/strong>, mientras que las tasas del Banco Central de Brasil deber\u00edan bajar entre 20pb y 30pb, desde el 13,75% anual.<\/p>\n Gonz\u00e1lez afirm\u00f3 que \u00abun Real m\u00e1s firme, junto con una econom\u00eda brasile\u00f1a con ancla fiscal y tasas en baja, mejorar\u00eda la demanda de exportaciones argentinas<\/strong>, en especial de la cadena automotriz y de las econom\u00edas regionales\u00bb.<\/p>\nUn Real m\u00e1s fuerte beneficiar\u00eda a Argentina<\/h2>\n
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