La inversi\u00f3n real repunt\u00f3 1,2% mensual en agosto<\/strong>, seg\u00fan la estimaci\u00f3n de Orlando Ferreres & Asociados<\/strong>, luego de dos ca\u00eddas consecutivas. La mejora fue impulsada por las importaciones de maquinaria, en un mes en el cual se verificaron compras r\u00e9cord por partes de los proyectos del R\u00e9gimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI).<\/p>\n<\/div>\n El dato se desprende de la serie desestacionalizada, a precios constantes, del \u00edndice de Inversi\u00f3n Bruta Interna Mensual (IBIM<\/strong>) de Ferreres que mide vol\u00famenes f\u00edsicos. El segmento de equipos durables de producci\u00f3n mostr\u00f3 un alza del 4,7%<\/strong> respecto de julio; esta fue explicada por los equipos importados (+10,6%)<\/strong>, ya que en equipos de origen nacional se verific\u00f3 una contracci\u00f3n del 2,5%.<\/p>\n<\/div>\n Vale recordar que, de acuerdo con datos aportados por el economista del IIEP-UBA, Federico Bernini, las importaciones vinculadas al RIGI<\/strong> totalizaron en el octavo mes del a\u00f1o unos u$s140 millones<\/strong>, r\u00e9cord absoluto<\/strong> desde que el Poder Ejecutivo lanz\u00f3 esta iniciativa. Esto representa el 43% de todo lo que las empresas hab\u00edan comprado desde enero de 2025.<\/p>\n<\/div>\n La mayor cantidad de estas importaciones correspondieron al Vaca Muerta Oleoducto Sur (VMOS)<\/strong>, un proyecto llevado a cabo por un consorcio integrado por grandes firmas como Pan American Energy, Vista Energy, Pampa Energ\u00eda, Pluspetrol, Chevron, Tecpetrol o Shell. Detr\u00e1s le siguieron las compras de Transportadora de Gas del Sur (TGS) y GEAR.<\/p>\n<\/div>\n Por otra parte, Bernini destac\u00f3 que dos nuevos proyectos empezaron a importar<\/strong>: San Mat\u00edas y Rinc\u00f3n de Aranda. Adem\u00e1s, hubo otros dos proyectos que compraron al exterior: el de Sidersa y el de Southern Energy.<\/p>\n<\/div>\n De manera agregada, desde la consultora Outlier calcularon una \u00abrecuperaci\u00f3n de la serie con ajuste estacional de las cantidades importadas<\/strong>\u00ab, lo cual va de la mano con cierta mejora esperada para la econom\u00eda, luego de un fuerte derrumbe en julio.<\/p>\n Mientras tanto, la inversi\u00f3n en construcci\u00f3n tuvo una baja mensual del 2,9%<\/strong>, seg\u00fan Ferreres. Este dato estuvo en l\u00ednea con el declive desestacionalizado en los despachos de cemento y en las ventas de insumos para la construcci\u00f3n que report\u00f3 un informe de la Uni\u00f3n Industrial Argentina (UIA), otros dos indicadores que parecer\u00edan adelantar una nueva variaci\u00f3n negativa de este sector en agosto. Esto \u00faltimo ser\u00e1 ratificado, o desmentido, de manera ofricial por el INDEC a comienzos de octubre.<\/p>\n Con estos \u00faltimos n\u00fameros, la serie desestacionalizada de Ferreres marc\u00f3 su mejor nivel desde marzo<\/strong>. Sin embargo, se mantuvo por debajo de los valores observados durante casi todo 2025.<\/p>\n En t\u00e9rminos interanuales, el IBIM cay\u00f3 5,4%, aunque la reducci\u00f3n se desaceler\u00f3 en comparaci\u00f3n con el -8,4% de julio. En la medici\u00f3n en d\u00f3lares, la consultora estim\u00f3 una inversi\u00f3n de u$s7.515 millones<\/strong>, lo cual representa el 18,4% del Producto Bruto Interno (PBI)<\/strong>. De este modo, el porcentaje se mantiene por debajo del m\u00ednimo de 20%<\/strong> que muchos economistas considera que deber\u00eda representar esta variable clave para el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n \u00abLa inversi\u00f3n contin\u00faa mostrando un desempe\u00f1o d\u00e9bil<\/strong>, aunque en agosto la ca\u00edda interanual se moder\u00f3 respecto de los meses anteriores, principalmente por la menor baja en la importaci\u00f3n de maquinaria y equipo. Por su parte, la construcci\u00f3n no logra encaminarse en un sendero de recuperaci\u00f3n y vuelve a anotar ca\u00eddas fuertes\u00bb, se\u00f1al\u00f3 el informe de Ferreres.<\/p>\n Hacia adelante, la entidad espera \u00abuna moderaci\u00f3n gradual de la ca\u00edda, en l\u00ednea con una eventual mejora de la actividad y de las condiciones macroecon\u00f3micas\u00bb. \u00abEventualmente deber\u00edamos ver que el avance de los proyectos vinculados al RIGI comiencen a compensar la menor inversi\u00f3n en las manufacturas, pero el ritmo efectivo de ejecuci\u00f3n de los proyectos es incierto<\/strong>\u00ab, concluyeron.<\/p>\n<\/p><\/div>\nLa inversi\u00f3n exhibi\u00f3 una mejora en agosto, pero se mantiene en un bajo nivel y le reza al RIGI<\/h2>\n
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