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Con el cierre de 2026 cada vez m\u00e1s cerca, las empresas argentinas comenzaron a definir sus presupuestos para el pr\u00f3ximo a\u00f1o y ya establecen los principales supuestos sobre d\u00f3lar, inflaci\u00f3n, actividad, consumo, salarios y tasas de inter\u00e9s<\/strong> que utilizar\u00e1n para proyectar ventas, costos, inversiones y necesidades de financiamiento.<\/p>\n<\/div>\n\n
Las estimaciones muestran algunas diferencias respecto del escenario planteado por el Gobierno en el Presupuesto 2027<\/strong>. Uno de los principales contrastes aparece en el tipo de cambio: las compa\u00f1\u00edas trabajan con un d\u00f3lar de entre $1.900 y $1.950 para diciembre del pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>, por encima de los $1.847,60 contemplados en las proyecciones oficiales.<\/p>\n<\/p><\/div>\n\n
Las estimaciones surgen de una evaluaci\u00f3n realizada por la consultora Abeceb<\/strong>, que se\u00f1ala que las empresas mantienen como escenario central la continuidad del programa econ\u00f3mico, aunque incorporan la posibilidad de una mayor volatilidad financiera y cambiaria durante un a\u00f1o atravesado por las elecciones presidenciales<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n\n
Para el cierre de 2026, las compa\u00f1\u00edas proyectan un d\u00f3lar de aproximadamente $1.594<\/strong>. Hacia diciembre de 2027, esperan que avance hasta la zona de $1.900\/$1.950, en un escenario de relativa estabilizaci\u00f3n del tipo de cambio real luego de la apreciaci\u00f3n registrada durante este a\u00f1o.<\/p>\n<\/div>\n\n
La estimaci\u00f3n empresaria para fines del pr\u00f3ximo a\u00f1o se ubica alrededor de 5% por encima de los $1.847,60 previstos por el Gobierno<\/strong>, aunque resulta inferior a la mediana del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM)<\/strong>, que proyecta una cotizaci\u00f3n de $2.015,70<\/strong> para el mismo per\u00edodo.<\/p>\n<\/div>\n\n
El escenario contempla adem\u00e1s una mayor oferta estructural de divisas proveniente de sectores como energ\u00eda y miner\u00eda<\/strong>, junto con la continuidad de la pol\u00edtica de acumulaci\u00f3n de reservas del Banco Central. Seg\u00fan el an\u00e1lisis, el crecimiento de las exportaciones podr\u00eda contribuir a reducir parcialmente la restricci\u00f3n externa que hist\u00f3ricamente condicion\u00f3 los ciclos de expansi\u00f3n de la econom\u00eda argentina.<\/p>\n\n
![\"La](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/3ab0d436c1ed4afaff3d6c6767c91bbf\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/507\/0043507301\/730x0\/smart\/inflacion-peso-dolar.jpg\" "\\"La")
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La estimaci\u00f3n de d\u00f3lar e inflaci\u00f3n est\u00e1 por encima del Presupuesto<\/p>\n<\/div><\/div><\/div>\n
Inflaci\u00f3n: las empresas esperan cerca de 19% para 2027<\/h2>\n
En materia de precios, las proyecciones del sector privado aparecen m\u00e1s alineadas con las estimaciones oficiales. Las empresas trabajan con una inflaci\u00f3n ligeramente inferior al 30% para el cierre de 2026<\/strong> y de aproximadamente 19% durante 2027<\/strong>.<\/p>\nEl escenario supone que el proceso de desinflaci\u00f3n continuar\u00e1, aunque Abeceb advierte que todav\u00eda persisten factores de inercia, mecanismos de indexaci\u00f3n y una recomposici\u00f3n incompleta de precios relativos. Entre los factores que podr\u00edan condicionar la trayectoria aparecen los ajustes pendientes en tarifas, combustibles, transporte y otros precios regulados<\/strong>.<\/p>\nEl Presupuesto 2027, por su parte, contempla una inflaci\u00f3n de 29% para diciembre de este a\u00f1o y de 18% para fines de 2027<\/strong>. Los analistas relevados por el BCRA en el REM proyectan 30% y 20,5%, respectivamente.<\/p>\nEmpresas, m\u00e1s cautas que el Gobierno sobre el crecimiento<\/h2>\n
Una diferencia m\u00e1s marcada aparece en las expectativas sobre el nivel de actividad. Las compa\u00f1\u00edas proyectan que la econom\u00eda crecer\u00e1 alrededor de 2,6% durante 2026 y a un ritmo similar en 2027<\/strong>, sostenida por la continuidad de la desinflaci\u00f3n, una recuperaci\u00f3n gradual de los ingresos y el mayor dinamismo de los sectores exportadores.<\/p>\nLa previsi\u00f3n es considerablemente m\u00e1s moderada que la incluida por el Poder Ejecutivo en el Presupuesto: el Gobierno proyecta una expansi\u00f3n del PBI de 3% este a\u00f1o y 4% en 2027<\/strong>.<\/p>\nEl consumo privado<\/strong>, en tanto, crecer\u00eda alrededor de 1,9% durante 2026 y 2,9% el pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>. La recuperaci\u00f3n estar\u00eda acompa\u00f1ada por una mejora del salario real cercana al 3% y una expansi\u00f3n gradual del cr\u00e9dito.<\/p>\n\u201cEl consumo masivo comienza a estabilizarse despu\u00e9s del fuerte ajuste en vol\u00famenes, mientras los bienes durables tendr\u00e1n mayor espacio de expansi\u00f3n. El canal ser\u00e1 cada vez m\u00e1s determinante, con un e-commerce que contin\u00faa ganando participaci\u00f3n y crece muy por encima de los canales tradicionales\u201d, se\u00f1al\u00f3 el informe.<\/p>\n
A su vez, Abeceb anticip\u00f3 cambios en la distribuci\u00f3n territorial del consumo: \u201cA esto se suma una nueva geograf\u00eda de la demanda, con mayor dinamismo en regiones vinculadas a energ\u00eda, miner\u00eda y actividades exportadoras<\/strong>, mientras los grandes centros urbanos seguir\u00e1n mostrando comportamientos m\u00e1s heterog\u00e9neos. Para las compa\u00f1\u00edas, 2027 exigir\u00e1 presupuestos m\u00e1s segmentados por producto, territorio, canal y momento de compra\u201d.<\/p>\nExportaciones, importaciones y tasas<\/h2>\n
El frente externo tambi\u00e9n aparece como uno de los factores que podr\u00edan sostener la actividad. Las empresas esperan que las exportaciones aumenten 8% en 2026 y otro 5% durante 2027<\/strong>. Las importaciones, por su parte, caer\u00edan 0,5% este a\u00f1o y crecer\u00edan 5,6% el pr\u00f3ximo, acompa\u00f1ando la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\nEl escenario oficial contempla exportaciones por u$s124.801 millones e importaciones por u$s107.850 millones durante 2026<\/strong>. Para el pr\u00f3ximo a\u00f1o, el Presupuesto proyecta ventas externas por u$s133.984 millones y compras por u$s118.424 millones, con un saldo favorable de u$s15.560 millones<\/strong> en la balanza de bienes y servicios.<\/p>\nEn cuanto a las tasas de inter\u00e9s, Abeceb estima que la BADLAR podr\u00eda ubicarse alrededor del 20% hacia fines de 2026 y continuar descendiendo durante 2027<\/strong>. Sin embargo, las tasas activas bajar\u00edan m\u00e1s lentamente debido al riesgo crediticio, la morosidad y los m\u00e1rgenes de intermediaci\u00f3n.<\/p>\nEl calendario electoral aparece nuevamente como un factor de riesgo: una mayor b\u00fasqueda de cobertura por parte de empresas e inversores <\/strong>podr\u00eda generar episodios de volatilidad y dificultar una reducci\u00f3n sostenida de las tasas.<\/p>\nA pesar de la incertidumbre electoral, Abeceb considera que el programa financiero previsto para 2026 y 2027 y los elevados niveles de rollover<\/em> reducen de manera significativa el riesgo de refinanciamiento del Tesoro.<\/p>\n\u201cEste esquema permite transitar un 2027 sin necesidades de acceso al mercado internacional y constituye un soporte relevante para la estabilidad financiera\u201d, sostuvo la consultora.<\/p>\n<\/div>\n