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Los mercados siguen reacomod\u00e1ndose al nuevo escenario, luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) subiera las tasas de inter\u00e9s por primera vez desde 2023. Ante un clima m\u00e1s adverso para los emergentes, el riesgo pa\u00eds toc\u00f3 el valor m\u00e1s alto en casi un mes y las acciones argentinas que operan en Wall Street cayeron hasta un 7%.<\/strong><\/p>\n Luego de que se encareciera el costo de financiamiento en d\u00f3lares, el riesgo pa\u00eds avanz\u00f3 9 puntos b\u00e1sicos y alcanza los 524 puntos b\u00e1sicos (+1,75%), <\/strong>de acuerdo con las pantallas de Rava Burs\u00e1til. El \u00edndice, que mide la diferencia que tienen que pagar los bonos emergentes frente a los bonos del Tesoro estadounidense, toc\u00f3 el valor m\u00e1s elevado desde el 20 de agosto (cuando cerr\u00f3 en 534 puntos) y alej\u00f3 a la Argentina de poder acceder a los mercados internacionales de deuda, aunque el Gobierno -por el momento- descarta acudir a esta opci\u00f3n.<\/p>\n La suba del riesgo pa\u00eds fue consecuencia de la ca\u00edda que presentaron los bonos soberanos en d\u00f3lares<\/strong>. Mientras que los Globales mostraron ca\u00eddas del 0,5% (GD30D), los Bonares anotaron ca\u00eddas que alcanzaron el 0,9% (AL35D).<\/p>\n \u201cUna suba de la tasa libre de riesgo limita el acceso de la Argentina al mercado global<\/strong>, restando grados de libertad al programa financiero. A principios de julio, la tasa a 10 a\u00f1os de Estados Unidos estaba en 4,48% y el riesgo pa\u00eds argentino se ubicaba en torno a 421 puntos. Por lo que la Argentina estaba en condiciones de acceder al mercado global a tasas menores al 9%. En cambio, las condiciones financieras actuales son consistentes con un costo de financiamiento de doble d\u00edgito<\/strong>, de momento limitando el margen para emitir deuda en el exterior. Con las tasas libres de riesgo bajo presi\u00f3n, el \u00faltimo cuatrimestre del a\u00f1o podr\u00eda ser la \u00faltima ventana de oportunidad para colocar deuda en los mercados globales antes de la elecci\u00f3n, considerando que la experiencia hist\u00f3rica reciente muestra que el riesgo pa\u00eds argentino no suele comprimir en a\u00f1os electorales\u201d, se\u00f1alaron desde Facimex Valores. <\/p>\n Los n\u00fameros en rojo tambi\u00e9n se vieron en la pantalla accionaria. La Bolsa porte\u00f1a cay\u00f3 1,3% <\/strong>y cotiz\u00f3 en 3.021.926 unidades, que al medirlo en d\u00f3lares fue equivalente a unos US$1904 (-0,9%). Dentro del panel l\u00edder, las mayores bajas fueron encabezadas por Irsa (-3,1%), Banco Supervielle (-3%) y BBVA (-2,6%). <\/p>\n El mal clima tambi\u00e9n se vio en Wall Street,<\/strong> con ca\u00eddas en los principales \u00edndices accionarios. Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York operaron pr\u00e1cticamente todas en rojo, aunque los mayores retrocesos del d\u00eda se observaron en los papeles de Central Puerto <\/strong>(-7%), Globant <\/strong>(-5,7%), Banco Supervielle <\/strong>(-4,3%).<\/p>\n El movimiento del mercado se dio despu\u00e9s de que el mi\u00e9rcoles la Fed decidiera aumentar 25 puntos b\u00e1sicos las tasas de inter\u00e9s,<\/strong> para llevarlas a un rango de entre 3,75% y 4%<\/strong>. Si bien la noticia era esperada en el mercado, en un contexto donde la guerra en Medio Oriente le meti\u00f3 presi\u00f3n a los precios de la econom\u00eda, la expectativa ahora est\u00e1 puesta en si podr\u00eda haber m\u00e1s subas en lo que resta del a\u00f1o.<\/p>\n \u201cLa plaza financiera dom\u00e9stica oper\u00f3 en rojo en el cierre de la semana, aline\u00e1ndose al entorno de mayor exigencia para la deuda de mercados emergentes tras el endurecimiento monetario de la Fed\u201d, sostuvo Mauricio Villacorta, estratega de inversi\u00f3n de IOL, quien sostuvo que la agenda sigue marcada por la decisi\u00f3n de la Reserva Federal y el comportamiento del petr\u00f3leo.<\/p>\n Este viernes, el mercado cambiario se mostr\u00f3 relativamente en calma. El d\u00f3lar oficial minorista cerr\u00f3 la jornada en $1535 <\/strong>en la ventanilla del Banco Naci\u00f3n, mismo valor frente al cierre anterior. Al ver la din\u00e1mica en el resto de los bancos del pa\u00eds, el precio promedio del mercado fue de $1533,99, de acuerdo con el relevamiento diario que publica el Banco Central (BCRA). <\/p>\n El tipo de cambio oficial mayorista cerr\u00f3 a $1514,03, <\/strong>una suba diaria de $3,83 (+0,25%). Con una \u201cflotaci\u00f3n sucia\u201d debida a la intervenci\u00f3n que hace el Central, sumada a la oferta de divisas del agro, la miner\u00eda y la energ\u00eda, en lo que va del a\u00f1o esta cotizaci\u00f3n avanz\u00f3 apenas un 3,6% <\/strong>y est\u00e1 a 25% de distancia del techo de la banda de flotaci\u00f3n ($1903,51).<\/p>\n En cuanto a los tipos de cambio financieros, hoy operaron dispares. El d\u00f3lar MEP <\/strong>termin\u00f3 en pantallas a $1538,32, unos $4,49 m\u00e1s que el jueves (+0,1%). En cambio, el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) <\/strong>cede $6,54 y cotiza a $1587,52 (-0,7%). <\/p>\n \u201cPensando en emergentes en general, y en la Argentina en particular, la clave pasar\u00e1 por cu\u00e1nto se fortalezca el d\u00f3lar contra otras monedas y contra las <\/strong>commodities<\/strong><\/em>, que vienen mostrando un ciclo al alza. <\/strong>En el mix<\/em>, tasas m\u00e1s altas, pero commodities <\/em>m\u00e1s altas tambi\u00e9n, la Argentina podr\u00eda ver sus cuentas externas favorecidas, a la vez que el poder reducir el rendimiento de los bonos soberanos internacionales pasar\u00e1 a depender m\u00e1s de los factores dom\u00e9sticos en un marco en que la tasa libre de riesgo pone un piso m\u00e1s alto que el de meses atr\u00e1s\u201d, sum\u00f3 Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS.<\/p>\n