<\/p>\n
Fueron seis meses que hicieron tambalear<\/strong> una idea fundamental de cara a las elecciones de 2027: que el modelo libertario, que encabeza Javier Milei, adem\u00e1s de m\u00e1s libertad, traer\u00e1 prosperidad. El bolsillo habla y el combo de inflaci\u00f3n, salarios, jubilaciones, pobreza, empleo y actividad no ayud\u00f3. <\/p>\n El primer semestre del a\u00f1o golpe\u00f3 de lleno en la principal bandera del gobierno de Javier Milei<\/mark>. La inflaci\u00f3n, que ya se ven\u00eda acelerando desde fines de 2025, tuvo un primer trimestre para el olvido. De hecho, ahora que est\u00e1 en boga el debate del proyecto de presupuesto en el Congreso, vale recordar que en abril ya se hab\u00eda superado la meta estimada para todo 2026. <\/strong><\/p>\n En agosto, el IPC <\/strong>del Indec \u2013que no actualiz\u00f3 sus canastas\u2013 duplic\u00f3 aquella proyecci\u00f3n del 10,1% y acumul\u00f3 en el a\u00f1o un 20,3%. En la actual hoja de ruta, el Gobierno admiti\u00f3 que cerrar\u00e1 el a\u00f1o en 29%, <\/strong>apenas un punto por debajo de lo que marc\u00f3 en 2025. Pero, en los \u00faltimos meses, volvi\u00f3 a mostrar una desaceleraci\u00f3n. En agosto (1,7%) tuvo su mejor n\u00famero en 14 meses. Para 2027, el Gobierno fue m\u00e1s cauto: espera un 18% anual. Siempre est\u00e1 la posibilidad de que vuelva a aparecer el llamado oficialmente \u201cRiesgo Kuka\u201d. <\/p>\n Ese avance de los precios tuvo un impacto directo en el poder de compra de los salarios y tambi\u00e9n de las jubilaciones,<\/strong> que en el primer semestre del a\u00f1o perdieron, por lo menos, para la mayor\u00eda. Para quienes cobran la jubilaci\u00f3n m\u00ednima, el reajuste semestral fue de solo 15,2% (por la falta de actualizaci\u00f3n del bono). Perdieron en t\u00e9rminos reales 1,37% en esos seis meses. Para el resto de los jubilados, en ese mismo per\u00edodo hubo una mejora de 1,28%. <\/p>\n Con relaci\u00f3n a los salarios, en los primeros seis meses, la inflaci\u00f3n fue del 20,3%, mientras que los sueldos, seg\u00fan el \u00cdndice Salarios del Indec, fueron de 18,5%<\/strong> (este dato incorpora el fuerte avance de los salarios informales, que tiene varios meses de rezago). Los n\u00fameros para el primer semestre de la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) del Indec reci\u00e9n ver\u00e1n la luz en dos semanas con el informe de Distribuci\u00f3n del Ingreso del segundo trimestre. Pero si se requiere una fuente alternativa, el Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) del primer semestre reflej\u00f3 que los salarios formales privados y p\u00fablicos cayeron 3,4% entre diciembre de 2025 y junio.<\/strong> El salario medio del primer semestre de este a\u00f1o se encuentra 1% por debajo tanto del primer como del segundo semestre de 2025, seg\u00fan los n\u00fameros oficiales. <\/p>\n Este fen\u00f3meno golpear\u00e1 el relato oficial el pr\u00f3ximo 24, cuando se conozca el dato de pobreza del primer semestre.<\/strong> Incluso el Gobierno ya admite por lo bajo que saltar\u00e1 dos o tres puntos desde el cierre del a\u00f1o pasado en 28,2%.<\/strong> Esto quiere decir que se sumaron 1,7 millones a la pobreza (casi 3 millones desde el \u00faltimo trimestre de 2025). No opaca lo hecho: depende de c\u00f3mo se mida \u2013en rigor, si se toma o no en cuenta la herencia kirchnerista y las primeras medidas de estabilizaci\u00f3n libertarias\u2013, Milei sac\u00f3 a 12,9 millones o a 2,2 millones de la pobreza. M\u00e1s all\u00e1 de los \u00faltimos seis meses, su saldo neto es positivo, pese a que el \u00edndice es superior a\u00fan al de 2017. <\/p>\n El n\u00famero de desempleo del segundo trimestre tuvo un alza anual de tres d\u00e9cimas: pas\u00f3 de 7,6% a 7,9%.<\/strong> Para Casa Rosada, no hay cambios significativos. \u201cEl promedio hist\u00f3rico argentino es de 9%\u201d, dijeron. De hecho, vale remarcar que la cantidad de desocupados, en rigor, sube porque m\u00e1s gente busc\u00f3 trabajo y no encontr\u00f3 (alta de tasa de actividad), que porque cayera el empleo. Sin embargo, el propio organismo volvi\u00f3 a mostrar una tendencia que se profundiza: el cambio de composici\u00f3n que vive el mercado laboral. M\u00e1s cuentapropismo e informalidad frente a la ca\u00edda del empleo formal<\/mark> (13 meses seguidos). No es, sin embargo, un fen\u00f3meno nuevo, s\u00ed un problema para la gente y el Estado. Se consiguen empleos de peor calidad y probablemente de m\u00e1s baja remuneraci\u00f3n, y adem\u00e1s, se requieren 40 a\u00f1os de aportes como monotributista para llegar a una jubilaci\u00f3n m\u00ednima. <\/p>\n La econom\u00eda mostr\u00f3 una ca\u00edda de 0,6% desestacionalizado en el segundo trimestre de 2026,<\/a> un dato mejor al esperado tras la ca\u00edda del 0,9% del EMAE. Llamaron la atenci\u00f3n la baja del consumo privado y la inversi\u00f3n, <\/strong>que sum\u00f3 su quinta retracci\u00f3n consecutiva, pese al RIGI, la apertura comercial y la baja de impuestos. Seg\u00fan Equilibra, desde el \u00faltimo pico de 2022, las exportaciones treparon un 25%, mientras que la inversi\u00f3n cay\u00f3 un 18%. El Gobierno proyectaba un alza del PBI de 5% para este a\u00f1o, pero en el proyecto de presupuesto 2027 se ajust\u00f3 a 3%. Ese avance se inspira en sectores (energ\u00eda, campo o econom\u00eda del conocimiento) que avanzan m\u00e1s r\u00e1pido que otros, pese a que la mayor\u00eda \u2014menos la industria, hoteles y restaurantes, y otras actividades\u2014 muestra crecimiento en el a\u00f1o. <\/p>\n Sin embargo, para el Gobierno todo esto es pasado. Terminado el primer semestre, la econom\u00eda \u201cestar\u00e1 cada vez mejor\u201d, dicen. <\/strong>La inflaci\u00f3n seguir\u00e1 desacelerando, las tasas de inter\u00e9s seguir\u00e1n bajando, los sueldos y jubilaciones se recuperar\u00e1n (el presupuesto estima una inflaci\u00f3n promedio de 21,1% y alzas salariales de 25,4%). Eso ya se nota, estiman, en la leve mejora de la confianza del consumidor<\/a> que se conoci\u00f3 el jueves. <\/p>\n Se minimizan los datos negativos de la actividad. El term\u00f3metro no est\u00e1 preparado para el cambio. Los \u201cdesestacionalizados\u201d del PBI, seg\u00fan se explayan, no estar\u00edan midiendo bien (los economistas oficialistas priorizan los n\u00fameros anuales y la tendencia ciclo, que dan positivos) el nuevo rumbo. \u00bfPor qu\u00e9? La econom\u00eda se est\u00e1 transformando estructuralmente y esos datos son \u201cvol\u00e1tiles\u201d porque incorporan ponderadores \u201cviejos\u201d, dicen. <\/strong><\/p>\n Pese al traspi\u00e9 del consumo privado, afirman, se mantiene en un m\u00e1ximo hist\u00f3rico \u2014a diferencia del masivo\u2014 y creen que el RIGI, el Plan Vial oficial y las exportaciones \u201cvolando\u201d empujar\u00e1n la inversi\u00f3n. \u201cLas cosas van a mejorar\u201d, repiten,<\/strong> conociendo lo importante \u2014incluso m\u00e1s que los n\u00fameros del pasado\u2014 que son las expectativas de cara a las urnas. Recalcan que la vieja Argentina hubiera estallado con el actual salto sideral del precio del petr\u00f3leo y las tasas de inter\u00e9s internacionales m\u00e1s elevadas en 30 a\u00f1os. Con esa justificaci\u00f3n, se abrazan al dogma oficial: el super\u00e1vit fiscal.<\/strong> <\/p>\n El tiempo dir\u00e1 ahora si la sustentabilidad econ\u00f3mica que espera conseguir el mantenimiento del rumbo, algo a lo que Milei se abraza, le gana o no a la impaciencia social de llegar de una vez por todas a la \u201ctierra prometida\u201d. <\/p>\n