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El oleoducto que termina en Punta Colorada, una cosecha de ma\u00edz de 44 millones de toneladas y las plantas de litio que maduran en la Puna no tienen demasiado en com\u00fan. Pero este a\u00f1o empujan todos el mismo n\u00famero<\/strong>, uno que la Argentina viene rozando desde hace 15 a\u00f1os sin poder alcanzarlo. <\/p>\n Las exportaciones de bienes tocaron un techo en 2011<\/strong>, retrocedieron durante casi una d\u00e9cada, se recuperaron en 2022 y volvieron a caer con la sequ\u00eda. En ning\u00fan momento de esa historia el pa\u00eds logr\u00f3 venderle al mundo m\u00e1s de US$90.000 millones en un a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n La Argentina est\u00e1 a punto de cruzar por primera vez la barrera de los US$100.000 millones en exportaciones de bienes.<\/strong> La consultora LCG proyecta ventas externas por US$103.740 millones para 2026, un salto del 19% contra los US$87.111 millones del a\u00f1o pasado<\/strong> y un r\u00e9cord que deja atr\u00e1s el m\u00e1ximo de 2022. Otras consultoras son m\u00e1s cautas y creen que el hito puede demorarse hasta el a\u00f1o pr\u00f3ximo, pero coinciden en que el pa\u00eds entr\u00f3 en un escal\u00f3n exportador que no conoc\u00eda.<\/strong><\/p>\n Los datos de julio lo anticipan. Las exportaciones sumaron US$8854 millones y el super\u00e1vit comercial de los primeros siete meses trep\u00f3 a US$16.080 millones, contra US$3370 millones en igual per\u00edodo de 2025. <\/strong>LCG proyecta un saldo superior a los US$20.000 millones para el a\u00f1o.<\/p>\n El crecimiento es transversal, pero con motores claros. Los productos primarios aportan cerca de un tercio de la suba<\/strong>, empujados por una cosecha r\u00e9cord de ma\u00edz \u201444 millones de toneladas contra 29,5 millones el a\u00f1o pasado\u2014 que m\u00e1s que compensa la ca\u00edda del poroto de soja. El litio crece 154% y se acerca a los US$2000 millones<\/strong>. Y combustibles y energ\u00eda explican otro cuarto de la suba: en julio, ese rubro casi duplic\u00f3 sus ventas externas contra el mismo mes de 2025.<\/p>\n El petr\u00f3leo es el caso m\u00e1s n\u00edtido. La producci\u00f3n alcanz\u00f3 un r\u00e9cord de 916.200 barriles diarios en julio<\/strong>, y el sector pas\u00f3 de un d\u00e9ficit comercial de US$4300 millones en 2022 a un super\u00e1vit proyectado de US$8000 millones para este a\u00f1o. Es un vuelco de m\u00e1s de US$12.000 millones en divisas en apenas cuatro a\u00f1os.<\/strong> <\/p>\n La suba del precio internacional por la guerra en Medio Oriente lleg\u00f3, adem\u00e1s, en el momento justo, cuando el pa\u00eds destraba sus cuellos de botella de transporte. El oleoducto VMOS, de 437 kil\u00f3metros entre Vaca Muerta y Punta Colorada, sumar\u00e1 550.000 barriles diarios de capacidad a partir de febrero pr\u00f3ximo.<\/strong><\/p>\n El cambio de perfil ya se ve en el ranking. Seg\u00fan la consultora Empiria, en el primer semestre el petr\u00f3leo pas\u00f3 a ser el segundo complejo exportador, detr\u00e1s de la soja, cuando en 2023 estaba cuarto<\/strong>. Tambi\u00e9n cambiaron los destinos. China, India y el sudeste asi\u00e1tico se llevan hoy un cuarto de las ventas argentinas, mientras el Mercosur y el resto de Am\u00e9rica Latina bajaron del 37% al 29% desde 2023<\/strong>.<\/p>\n Y si no se concreta este a\u00f1o, se concretar\u00e1 el pr\u00f3ximo. La consultora 1816 sostiene que el rally de granos, con la soja a US$480 la tonelada, las proyecciones de un intenso fen\u00f3meno del Ni\u00f1o y el crecimiento de Vaca Muerta permiten ilusionarse con un 2027 in\u00e9dito, bien por encima de los US$100.000 millones<\/strong>.<\/p>\n La econom\u00eda argentina discuti\u00f3 durante medio siglo c\u00f3mo conseguir d\u00f3lares. Devaluaciones, retenciones, cepos, blanqueos y acuerdos con el Fondo fueron respuestas distintas a la misma pregunta<\/strong>. El r\u00e9cord exportador contesta en parte, pero abre otra pregunta. \u00bfQu\u00e9 pasa con esos d\u00f3lares una vez que entran?<\/p>\n El primer problema es el colch\u00f3n. Las reservas brutas del Banco Central (BCRA) equivalen al 7,5% del PBI, contra un promedio regional del 14% <\/strong>y un 25% en el caso de Per\u00fa, seg\u00fan c\u00e1lculos de Mat\u00edas Rajnerman, economista del Banco Provincia. La Argentina genera divisas como nunca, pero acumula menos que sus vecinos.<\/strong><\/p>\n En paralelo, la compra neta de d\u00f3lares sin fines espec\u00edficos del sector privado alcanz\u00f3 en julio los US$3143 millones, el m\u00e1ximo desde la elecci\u00f3n de 2025<\/strong>. Para 1816, ese n\u00famero admite dos lecturas opuestas: puede ser s\u00edntoma de una ca\u00edda en la demanda de pesos \u2014algo malo\u2014 o simplemente el resultado de una mejora de la cuenta corriente que no vino acompa\u00f1ada de mayor apetito por activos locales<\/strong>, en cuyo caso no ser\u00eda mala noticia.<\/p>\n El segundo problema es el reverso del primero. La econom\u00eda no crece al ritmo que se esperaba y, por lo tanto, tampoco importa. \u201cLa Argentina hace 15 a\u00f1os que no crece. Vaca Muerta, m\u00e1s la miner\u00eda que arranca en 2029, es toda oferta, pero falta la demanda, porque una econom\u00eda cerrada que no crece tampoco importa m\u00e1s<\/strong>\u201d, se\u00f1al\u00f3 Juan Battaglia, economista jefe de Cucchiara y C\u00eda. Su cuenta es que si el PBI sube 3% con una elasticidad de importaciones de dos, las compras externas deber\u00edan crecer 6% anual, unos US$4500 millones<\/strong>, el equivalente a exportar m\u00e1s de 150.000 barriles diarios a US$75.<\/p>\n Battaglia rechaza de plano el diagn\u00f3stico de enfermedad holandesa que circula en el mercado. \u201cMe parece un sinsentido, para no decir una pavada absoluta\u201d, dijo, y apunt\u00f3 contra la comparaci\u00f3n con los grandes exportadores de recursos naturales. Las ventas externas argentinas de ese origen son de US$2500 por habitante, entre cuatro y cinco veces menos que las de Canad\u00e1 o Australia<\/strong>, y m\u00e1s de 15 veces menos que las del Golfo o Noruega. La Argentina, adem\u00e1s, es la s\u00e9ptima econom\u00eda m\u00e1s cerrada del mundo, con un comercio equivalente al 30% del PBI, frente a un promedio del 64% entre los vecinos.<\/p>\n \u201cSi la Argentina suma US$50.000 millones de exportaciones en seis o siete a\u00f1os, como estima el Gobierno, se acercar\u00eda a las exportaciones per c\u00e1pita de Chile, con una canasta que ya no es solo agro, sino tambi\u00e9n cobre, gas y petr\u00f3leo<\/strong>\u201d, cerr\u00f3 Battaglia. \u201cYa perdimos la oportunidad de 2000, con el boom de los t\u00e9rminos de intercambio. Esta es otra tan grande como esa, o mejor\u201d.<\/p>\nPor qu\u00e9 el r\u00e9cord todav\u00eda no alcanza<\/span><\/h2>\n<\/p>\n