{"id":210111,"date":"2026-09-01T21:41:09","date_gmt":"2026-09-02T00:41:09","guid":{"rendered":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/se-hunden-los-bonos-en-todo-el-mundo-y-crece-el-temor-a-una-aceleracion-de-la-inflacion\/"},"modified":"2026-09-01T21:41:10","modified_gmt":"2026-09-02T00:41:10","slug":"se-hunden-los-bonos-en-todo-el-mundo-y-crece-el-temor-a-una-aceleracion-de-la-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/se-hunden-los-bonos-en-todo-el-mundo-y-crece-el-temor-a-una-aceleracion-de-la-inflacion\/","title":{"rendered":"Se hunden los bonos en todo el mundo y crece el temor a una aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"


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WASHINGTON.\u2013 Los mercados financieros comenzaron septiembre bajo presi\u00f3n, con una fuerte venta de bonos soberanos que elev\u00f3 los costos de endeudamiento<\/strong> en algunas de las principales econom\u00edas del mundo y reaviv\u00f3 el temor a que la persistencia de la inflaci\u00f3n obligue a los bancos centrales a mantener o incluso subir las tasas de inter\u00e9s<\/strong>.<\/p>\n

En Estados Unidos<\/a>, el rendimiento del bono del Tesoro a dos a\u00f1os<\/strong>, especialmente sensible a las expectativas sobre las decisiones de la Reserva Federal (Fed), trep\u00f3<\/strong> este martes al 4,35%<\/strong>, frente al 3,50% de comienzos de a\u00f1o. El rendimiento del bono a 10 a\u00f1os<\/strong>, una referencia clave para el costo del cr\u00e9dito en la econom\u00eda mundial, subi\u00f3 al<\/strong> 4,79%<\/strong>, desde el 4,73% del viernes, y alcanz\u00f3 as\u00ed su nivel m\u00e1s alto desde enero de 2025.<\/p>\n

El movimiento no se limita a Estados Unidos. La ola de ventas se extendi\u00f3 por los principales mercados de deuda, en una se\u00f1al de que los inversores est\u00e1n exigiendo mayores rendimientos para prestar dinero a los gobiernos<\/strong>, preocupados por una combinaci\u00f3n de inflaci\u00f3n persistente, elevados niveles de deuda y d\u00e9ficits fiscales crecientes<\/strong>.<\/p>\n

En Jap\u00f3n, el rendimiento del bono a 10 a\u00f1os super\u00f3 el 3% por primera vez desde 1996, mientras que en Alemania alcanz\u00f3 tambi\u00e9n el 3%, un nivel que no se ve\u00eda desde 2011. En Gran Breta\u00f1a, el rendimiento de los bonos a 10 a\u00f1os lleg\u00f3 a su mayor nivel desde mediados de 2007.<\/p>\n

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El rendimiento del bono japon\u00e9s a 10 a\u00f1os alcanz\u00f3 el 3%, un nivel que no se ve\u00eda desde 1996<\/span>JUNG YEON-JE – AFP<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

La presi\u00f3n llega en un momento particularmente delicado para Estados Unidos. La deuda p\u00fablica estadounidense<\/strong> super\u00f3 por primera vez los 40 billones de d\u00f3lares<\/strong><\/a>, mientras que el pago de intereses y el gasto en defensa absorben una porci\u00f3n creciente del presupuesto<\/strong> federal. Para los inversores, el problema no es solamente el volumen de deuda sino la percepci\u00f3n de que los gobiernos tienen dificultades para presentar planes cre\u00edbles para contener sus d\u00e9ficits.<\/p>\n

La situaci\u00f3n tambi\u00e9n afecta a los mercados de acciones. Los futuros del S&P 500 ced\u00edan 0,6%<\/strong>, los del Dow Jones 0,8%<\/strong> y los del Nasdaq alrededor de 1%<\/strong>. Las acciones tecnol\u00f3gicas volv\u00edan a estar entre las m\u00e1s castigadas antes de la apertura de Wall Street, con bajas para Nvidia, Microsoft, Alphabet y Micron Technology.<\/p>\n

Crisis energ\u00e9tica<\/span><\/h2>\n<\/p>\n

El principal combustible de la preocupaci\u00f3n vuelve a ser la energ\u00eda. La guerra entre Estados Unidos e Ir\u00e1n y la reducci\u00f3n del tr\u00e1fico en el<\/strong> estrecho de Ormuz<\/strong>, por donde antes de la crisis transitaba alrededor del 20% de los env\u00edos mundiales de petr\u00f3leo, mantienen al crudo en niveles elevados.<\/p>\n

El Brent<\/strong>, referencia internacional, subi\u00f3 <\/strong>este martes 1,7%, hasta unos 92 d\u00f3lares por barril<\/strong>, despu\u00e9s de haber avanzado 2,7% el lunes. El petr\u00f3leo estadounidense West Texas Intermediate <\/strong>(WTI) aument\u00f3 2,2%<\/strong>, hasta 87,67 d\u00f3lares.<\/p>\n

La escalada del crudo amenaza con trasladarse nuevamente a los precios que pagan consumidores y empresas. Seg\u00fan la Asociaci\u00f3n Estadounidense del Autom\u00f3vil (AAA), el precio promedio nacional de la gasolina en Estados Unidos super\u00f3 los 4 d\u00f3lares por gal\u00f3n durante todos los d\u00edas de agosto<\/strong>, algo que no hab\u00eda ocurrido nunca<\/strong> y que convirti\u00f3 al mes en el m\u00e1s caro registrado en las estaciones de servicio.<\/p>\n

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El Brent super\u00f3 los 92 d\u00f3lares por barril tras la reanudaci\u00f3n de los enfrentamientos entre Estados Unidos e Ir\u00e1n<\/span>FREDERIC J. BROWN – AFP<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

El problema para la Reserva Federal es que la inflaci\u00f3n ya se encuentra por encima de su objetivo del<\/strong> 2%<\/strong>. El aumento de la energ\u00eda podr\u00eda reforzar las expectativas de nuevas presiones sobre los precios y dificultar el margen de maniobra del banco central.<\/p>\n

El presidente de la Fed,<\/strong> Kevin Warsh<\/strong>, dej\u00f3 abierta la semana pasada la posibilidad de una suba de tasas si la inflaci\u00f3n no muestra una mejora suficiente<\/strong>. Esta semana, los inversores estar\u00e1n atentos a dos datos clave: el pr\u00f3ximo informe oficial de inflaci\u00f3n<\/strong> y el reporte mensual de empleo<\/strong>, que podr\u00edan resultar decisivos para la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la Reserva Federal.<\/p>\n

\u201cSe necesita un factor disciplinario\u201d<\/span><\/h2>\n<\/p>\n

El dilema es especialmente complejo porque el mercado laboral tambi\u00e9n muestra se\u00f1ales de enfriamiento<\/strong>. Aunque el desempleo<\/strong> se mantiene relativamente bajo, en 4,1%<\/strong>, la creaci\u00f3n de puestos de trabajo se estanc\u00f3 inesperadamente<\/strong> el mes pasado. Una suba de tasas podr\u00eda contribuir a contener los precios, pero al mismo tiempo profundizar el deterioro del empleo.<\/p>\n

\u201cEs una historia global\u201d<\/strong>, resumi\u00f3 Peter Schaffrik, estratega de RBC Capital Markets en Londres, al describir la ola de ventas de deuda.<\/p>\n

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Las grandes tecnol\u00f3gicas est\u00e1n recurriendo con fuerza al mercado de bonos para financiar sus inversiones en inteligencia artificial<\/span>Shutterstock<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Adem\u00e1s de la inflaci\u00f3n y la deuda p\u00fablica, los mercados enfrentan otro fen\u00f3meno. El fuerte endeudamiento de las grandes empresas tecnol\u00f3gicas para financiar el desarrollo de sistemas de inteligencia artificial<\/strong>. Las compa\u00f1\u00edas emitieron miles de millones de d\u00f3lares en bonos, aumentando la oferta de deuda y compitiendo por el dinero de los inversores que tradicionalmente se dirige hacia los t\u00edtulos soberanos.<\/p>\n

En Europa, la preocupaci\u00f3n fiscal <\/strong>es particularmente visible en Francia<\/strong>. Su deuda p\u00fablica ya super\u00f3 los 3,5 billones de euros<\/strong>, equivalentes a cerca del 117% de su econom\u00eda<\/strong>, y el mercado comenz\u00f3 a exigir una prima cada vez mayor para financiar al gobierno franc\u00e9s. Este verano, el rendimiento de los bonos franceses lleg\u00f3 incluso a superar al de los t\u00edtulos italianos.<\/p>\n

Jap\u00f3n <\/strong>enfrenta una situaci\u00f3n a\u00fan m\u00e1s extrema: su deuda p\u00fablica duplica con creces el tama\u00f1o de su econom\u00eda<\/strong>, mientras el gobierno contin\u00faa con un elevado nivel de gasto.<\/p>\n

Por ahora, no est\u00e1 claro qu\u00e9 factor podr\u00e1 revertir la tendencia. Pero para algunos estrategas, el mercado de bonos puede terminar funcionando como un mecanismo de presi\u00f3n sobre los gobiernos para que reduzcan sus d\u00e9ficits<\/strong>.<\/p>\n

\u201cSe necesita alg\u00fan tipo de factor disciplinario, y ese probablemente sea el mercado de bonos\u201d<\/strong>, advirti\u00f3 Schaffrik.<\/p>\n

Agencias AP y Reuters y diario <\/strong>The New York Times<\/strong><\/em><\/p>\n

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