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Los Fondos de Asistencia Laboral (FAL)<\/strong> est\u00e1 previsto que debuten el pr\u00f3ximo 1\u00b0 de noviembre<\/strong>, si es que no existe ning\u00fan contratiempo que lo aplace. Esto generar\u00e1 una inyecci\u00f3n importante de dinero al mercado de capitales que ya generan una fuerte competencia entre bancos y Agentes de Liquidaci\u00f3n y Compensaci\u00f3n (ALyCs)<\/strong> por ver quien capta esa masa de efectivo proveniente de los aportes de los trabajadores a la seguridad social<\/strong>, que para las grandes empresas ser\u00e1 del 1% y las peque\u00f1as y medianas del 2,5%.<\/p>\n<\/div>\n Para tomar dimensi\u00f3n, se estima que el primer a\u00f1o el FAL ser\u00e1 de u$s2.000 millones <\/strong>y en el segundo, de u$s4.000 millones. \u00abEn el d\u00e9cimo a\u00f1o, capitaliz\u00e1ndolo, estamos hablando de un 5% del PIB\u00bb<\/strong>, calcularon desde Grupo IEB<\/strong>. Por este fondo millonario, tanto bancos como ALyCs y agentes fiduciarios salieron a ofrecer su servicio a empresas, orientado sobre todo a grandes n\u00f3minas de empleados. Si bien hoy se pone el ojo en los beneficios que otorga cada administradora de fondos, todos los actores coinciden en que se compite por qu\u00e9 fondo rinde m\u00e1s.<\/p>\n<\/div>\n Los bancos<\/strong>, a trav\u00e9s de sus sociedades gerentes, salieron a ofrecer grandes beneficios a sus clientes para quedarse con los fondos<\/strong> provenientes de esas empresas que tienen pago de salarios y que operan a diario con ellos. Dos grandes bancos ya propusieron comisi\u00f3n 0%<\/strong> a sus clientes y apuntan a quedarse con la totalidad de las compa\u00f1\u00edas que tienen n\u00f3mina en su entidad. \u00abMe dijeron que despiden a toda la gerencia del banco si no se quedan con todos los clientes grandes despu\u00e9s de renunciar a la comisi\u00f3n\u00bb<\/strong>, confi\u00f3 a \u00c1mbito<\/strong> una persona del mercado.<\/p>\n<\/div>\n Asimismo, una de esas entidades ofrece beneficios para empleados de esas empresas como paquetes bonificados, mayores l\u00edmites de cr\u00e9dito, adelantos de sueldo y transferencias con tarjeta de cr\u00e9dito<\/strong>. Ese mismo banco contempla tasas exclusivas para l\u00edneas de financiamiento<\/strong>: pr\u00e9stamos hipotecarios a UVA+7,5% (similar al que lanz\u00f3 este mi\u00e9rcoles el Gobierno; \u00bfutilizar\u00e1n el dinero proveniente del FGS como \u00abbeneficio para empleados\u00bb de sus clientes?) y -10% de tasa para cr\u00e9ditos personales.<\/p>\n<\/div>\n En la city, las gestoras privadas estiman que podr\u00edan administrar entre un 25% y un 30% del FAL. <\/strong>Eso ya ser\u00eda considerado un \u00ab\u00e9xito\u00bb. De esta manera, el otro 70% ser\u00eda de los bancos<\/strong>, que tienen la delantera por tener n\u00f3mina y operar con esas empresas ya desde hace a\u00f1os.<\/p>\n<\/div>\n \u00abLos bancos salieron re agresivos a ofrecer beneficios para empresas y empleados de esas empresas. Nosotros tambi\u00e9n podemos ofrecerlos. Te puedo decir: ‘Dame tu FAL y te doy un bono'\u00bb<\/strong>, dijo Juan Ignacio Abuchdid<\/strong>, presidente de Grupo IEB<\/strong>, quien lejos de achicarse redobl\u00f3 la apuesta.<\/p>\n En una reuni\u00f3n con periodistas, desde Grupo IEB subrayaron la importancia de ofrecer el servicio a lo largo y ancho del pa\u00eds, present\u00e1ndose con c\u00e1maras empresarias en diferentes provincias para poder penetrar el territorio, llevando informaci\u00f3n sobre el FAL y educaci\u00f3n financiera.<\/p>\n Adem\u00e1s, destacaron la cercan\u00eda de los ALyCs con las pymes<\/strong> a diferencia del v\u00ednculo con un banco grande. \u00abYo conozco el nombre de los hijos de mis clientes, no creo que ning\u00fan asesor de un banco pueda decir lo mismo. La relaci\u00f3n es diferente\u00bb, enfatizaron desde Grupo IEB<\/strong>.<\/p>\n Si bien desde el Asset Management<\/strong> de Santander<\/strong> no detallaron beneficios puntuales que ofrezcan a sus clientes para tentarlos de administrarle los fondos, s\u00ed se\u00f1alaron que tienen pensado lanzar dos Fondos Comunes de Inversi\u00f3n (FCI) de FAL multiempresa<\/strong>. Aunque si existe una demanda de clientes grandes por un Fondo Fiduciario, se analizar\u00e1 la posibilidad de ofrecerlo.<\/p>\n \u201cTendr\u00e1n dos pol\u00edticas de inversi\u00f3n definidas y diferenciadas: uno un poco m\u00e1s de corto plazo, m\u00e1s conservador, y otro que tenga un horizonte de inversi\u00f3n un poquito m\u00e1s largo, atado a instrumentos que ajusten por alguna cl\u00e1usula, por ejemplo inflaci\u00f3n o CER\u00bb, confi\u00f3 a este medio Daniela Castaldo<\/strong>, CEO de Santander Asset Management.<\/p>\n En ese sentido, Castaldo explic\u00f3 que el m\u00e1s conservador puede estar orientado a una empresa que necesite utilizarlo en el corto plazo. El mercado ve el FAL como una herramienta de planificaci\u00f3n financiera para las empresas<\/strong>, es algo que se repite en entidades bancarias, ALyCs y agentes fiduciarios financieros. Por eso mismo es que desde Santander subrayaron que el tipo de FAL que elija la empresa va a estar relacionado con la planificaci\u00f3n estrat\u00e9gica que tenga esa compa\u00f1\u00eda en el corto o mediano plazo<\/strong>.<\/p>\n Por su parte, Grupo IEB prev\u00e9 tener entre tres y cuatro fondos multiempresas con distintas carteras, \u00abya sea en duraci\u00f3n y en riesgo\u00bb, <\/strong>se\u00f1alaron. La idea es que con esas herramientas disponibles \u00abcada empresa pueda elegir seg\u00fan su perfil de desvinculaci\u00f3n\u00bb.<\/strong><\/p>\n Desde Banco Ciudad<\/strong> a\u00fan no tienen definido la cantidad de fondos ofrecer\u00e1n y el tipo de comisi\u00f3n, aunque s\u00ed comenzaron a entablar charlas con sus clientes. \u201cLo que rescatamos de las reuniones que hemos tenido con empresas grandes es que, cuando desde casa matriz lo tienen que explicar, les son importantes los bancos p\u00fablicos, m\u00e1s que nada por su trayectoria y porque son parte de la estructura del pa\u00eds desde hace much\u00edsimos a\u00f1os\u00bb, subray\u00f3 Sebasti\u00e1n Dinucci<\/strong>, gerente de Fondos Crecer de la entidad.<\/p>\n Sobre fondos espec\u00edficos para empresas, Dinuncci afirm\u00f3 que en el caso de las cerealeras<\/strong>, que tienen una evoluci\u00f3n de salarios mayor a la inflaci\u00f3n, existe un incentivo para tener, quiz\u00e1s, \u00abun fondo dedicado para ellos<\/strong>, con una mayor volatilidad, instrumentos a m\u00e1s largo plazo o d\u00f3lar linked, pero que quiz\u00e1s s\u00ed va a tener una pol\u00edtica m\u00e1s atada a la inversi\u00f3n que quiera tener la empresa\u00bb.<\/p>\n Dentro de la planificaci\u00f3n estrat\u00e9gica<\/strong> se pueden presentar diversos casos. \u00abUna empresa chica puede que no tenga en el corto plazo planes de reestructuraci\u00f3n y vea una estabilidad dentro de su n\u00f3mina. Esa empresa seguramente no necesitar\u00e1 ir a un instrumento tan conservador. Y habr\u00e1 otras empresas que son grandes, pero que tienen planificado para el pr\u00f3ximo a\u00f1o alg\u00fan plan espec\u00edfico de reestructuraci\u00f3n o eficiencia que hace que este fondo vayan a tener que utilizarlo\u00bb, ejemplific\u00f3 Castaldo.<\/p>\n Adem\u00e1s, otro de los puntos importantes del FAL son los \u00abaportes voluntarios\u00bb. \u00abCreo que tambi\u00e9n es una buena noticia para muchas empresas, teniendo en cuenta que tiene beneficios impositivos. Todos los aportes FAL no est\u00e1n gravados por Ganancias <\/strong>y, a su vez, todos los rendimientos del fondo com\u00fan de inversi\u00f3n en el cual est\u00e9n invertidos tampoco pagan Ganancias y est\u00e1n exentos de IVA\u00bb, explic\u00f3 Alexis Billone<\/strong>, CEO de IEB Fondos.<\/p>\n Por lo pronto, Abuchdid resalt\u00f3 la importancia de deshacerse del \u00abpasivo laboral\u00bb de las empresas. \u00abCuando vas a comprar una empresa, lo primero que ve\u00edamos era cu\u00e1nto val\u00eda, pero que valga 2 millones o 10 millones m\u00e1s o menos daba lo mismo, porque el pasivo real que ten\u00eda era toda la contingencia laboral<\/strong>\u00ab, resalt\u00f3 el presidente de Grupo IEB, al mismo tiempo que subray\u00f3 que \u00abcuando a las empresas les empiece a sacar ese pasivo laboral, esa contingencia laboral, porque pasa a formar parte de un fondo de riesgo, es una soluci\u00f3n que no afecta al trabajador\u00bb.<\/p>\n Asimismo, destac\u00f3 que la antig\u00fcedad, pese a que se elimina como pasivo de la empresa, contin\u00faa siendo un activo del trabajador. \u00abLa \u00fanica diferencia es que el Estado le dijo a las empresas: ‘Eso ahora lo garpo yo, no lo garpan m\u00e1s ustedes’. No es menor porque la empresa empieza a tener una un activo que antes no ten\u00eda, o a borrar un pasivo muy grande que antes ten\u00eda\u00bb, insisti\u00f3.<\/p>\n<\/div>\nFAL: \u00bfqu\u00e9 tipo de veh\u00edculos ofrecer\u00e1n los bancos y ALyCs?<\/h2>\n