![\"\"](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/6157138f8b28acbe92a0cee50a2b7845\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/605\/0043605872\/730x0\/smart\/creditos-hip-1.jpeg\" "\\"\\"")
<\/div><\/div>\nConsultado por \u00c1mbito, <\/strong>Claudio Cesario, presidente de la Asociaci\u00f3n de Bancos de la Argentina (ABA) -que re\u00fane a bancos privados de capital extranjero- sostuvo que el anuncio \u201ccontribuye a que las entidades contin\u00faen ofreciendo cr\u00e9ditos hipotecarios\u201d. Y destac\u00f3 el mecanismo de subastas por su transparencia y competencia entre bancos. \u201cEra muy importante que se contribuyera al fondeo de estos cr\u00e9ditos porque son a muy largo plazo, y este es un buen mecanismo que apunta a bajar el riesgo de descalce de plazos\u201d,<\/strong> se\u00f1al\u00f3 Cesario. El descalce se produce porque los bancos captan dep\u00f3sitos, en general, a plazos mucho m\u00e1s cortos (30, 60 y a 90 d\u00edas como mucho) que los de una hipoteca.<\/p>\n Por su parte, desde la Asociaci\u00f3n de Bancos Argentinos (ADEBA)<\/strong>, que agrupa a la banca privada nacional, tambi\u00e9n evaluaron positivamente el programa. Ante una consulta de este medio, remarcaron que asegura rendimientos reales positivos para el FGS durante toda la inversi\u00f3n y, al mismo tiempo, canaliza recursos de largo plazo hacia pr\u00e9stamos para vivienda.<\/strong> Tambi\u00e9n destacaron que el mecanismo de licitaciones incorpora competencia y transparencia entre las entidades participantes.<\/p>\n En esa l\u00ednea, Supervielle, una de las entidades que integran esta asociaci\u00f3n, se\u00f1al\u00f3 que la iniciativa puede impulsar el desarrollo del cr\u00e9dito hipotecario como una herramienta para ampliar el acceso a la vivienda, reactivar la econom\u00eda y dinamizar la construcci\u00f3n y toda su cadena de valor. \u201cPara que este mercado pueda crecer de manera sostenida, es fundamental avanzar en medidas que fortalezcan las fuentes de fondeo de largo plazo para el sistema financiero y, al mismo tiempo, seguir profundizando el desarrollo del mercado de capitales\u201d, <\/strong>indicaron desde la entidad. Por el momento, Supervielle, al igual que otras entidades consultadas por \u00c1mbito, esperan la reglamentaci\u00f3n e implementaci\u00f3n del programa, mientras realizan los an\u00e1lisis correspondientes para participar de las licitaciones.<\/p>\n A su turno, Juan Cuattromo<\/strong>, presidente de ABAPPRA<\/strong> -la c\u00e1mara que agrupa a bancos p\u00fablicos, provinciales, municipales y cooperativos- y de Banco Provincia<\/strong>, coincidi\u00f3 en que el programa busca atacar una de las principales restricciones del mercado: la falta de liquidez y de fondeo de largo plazo para sostener el crecimiento del cr\u00e9dito hipotecario.<\/p>\n \u201cEstamos en una situaci\u00f3n que requiere una intervenci\u00f3n. Que el Estado cumpla ese rol me parece correcto. El mercado hipotecario est\u00e1 frenado y, para movilizarlo, se necesita una pol\u00edtica p\u00fablica que contribuya a su desarrollo\u201d<\/strong>, sostuvo Cuattromo. De todos modos, aclar\u00f3 que las entidades deber\u00e1n analizar los detalles de la instrumentaci\u00f3n, ya que no mantuvieron conversaciones previas con el equipo econ\u00f3mico. En ese marco, el principal desaf\u00edo ser\u00e1 que los recursos aportados por el FGS se traduzcan efectivamente en nuevas l\u00edneas de cr\u00e9dito y en mejores condiciones para las familias.<\/strong><\/p>\n M\u00e1s all\u00e1 del programa oficial, Banco Provincia <\/strong>anunciar\u00e1 en los pr\u00f3ximos d\u00edas novedades en el segmento hipotecario, con nuevas l\u00edneas que viene dise\u00f1ando y que tendr\u00e1n foco en la construcci\u00f3n, seg\u00fan pudo saber este medio.<\/p>\n La imposici\u00f3n de una tasa m\u00e1xima -una rareza bajo la actual administraci\u00f3n- es uno de los aspectos centrales del esquema. Hoy las ofertas hipotecarias son muy dispares. Banco Naci\u00f3n cobra UVA m\u00e1s 6,7% e ICBC, UVA m\u00e1s 6,9%, ambos por debajo del tope previsto<\/strong>, seg\u00fan un relevamiento del economista Andr\u00e9s Salinas.<\/p>\n BBVA tiene una l\u00ednea a UVA m\u00e1s 7,5%, mientras que Banco Ciudad ofrece condiciones especiales de UVA m\u00e1s 5,5% o 7,5% en determinados casos, aunque su tasa general llega a UVA m\u00e1s 9%.<\/p>\n El resto de las entidades aparece, en general, por encima de ese l\u00edmite: Credicoop ofrece UVA m\u00e1s 8%; Macro, UVA m\u00e1s 8,5%; Banco del Sol, UVA m\u00e1s 9%; Patagonia, UVA m\u00e1s 9,3%; Santander, Galicia y Comafi, UVA m\u00e1s 9,5%; Brubank, UVA m\u00e1s 12%; y Supervielle, UVA m\u00e1s 15%.<\/strong><\/p>\n El impacto del programa no ser\u00e1 uniforme. Federico Rouco,<\/strong> economista de Empiria, enfatiz\u00f3 que los bancos que ya ofrecen hipotecarios a UVA +7,5% o menos dif\u00edcilmente reduzcan sus tasas: para esas entidades, el beneficio ser\u00eda mejorar el fondeo y ampliar el volumen de pr\u00e9stamos, no abaratar las l\u00edneas existentes.<\/p>\n Distinto es el caso de los bancos que hoy cobran por encima de ese nivel. Para ellos, el nuevo esquema s\u00ed podr\u00eda habilitar pr\u00e9stamos a UVA m\u00e1s 7,5%, aunque probablemente circunscriptos a los cr\u00e9ditos que se fondeen con recursos del FGS. <\/strong>Rouco tambi\u00e9n estim\u00f3 que, por el plazo m\u00e1ximo de 90 d\u00edas para colocar los fondos, \u00ablas primeras licitaciones podr\u00edan concentrarse entre las entidades que ya tienen cr\u00e9ditos hipotecarios en marcha; las dem\u00e1s podr\u00edan primero adecuar sus tasas y luego competir por esos recursos\u00bb.<\/p>\n Salinas coincidi\u00f3 en que la medida deber\u00eda tener un efecto positivo, aunque advirti\u00f3 que todav\u00eda es prematuro dar por descontada una baja generalizada de las tasas. \u201cAc\u00e1 lo que le est\u00e1s dando (a los bancos) es la oportunidad de tener un fondeo un poco m\u00e1s largo plazo para achicar ese descalce de plazo\u201d,<\/strong> explic\u00f3. El analista remarc\u00f3 que a\u00fan faltan definiciones relevantes: qu\u00e9 bancos obtendr\u00e1n los mayores montos, a qu\u00e9 tasas ofertar\u00e1n en las licitaciones y cu\u00e1l ser\u00e1 el ritmo de las subastas. Adem\u00e1s, incluso el tramo m\u00e1s largo del programa, de cinco a\u00f1os, sigue estando muy por debajo de la vida promedio de una hipoteca, que ronda los 20 a\u00f1os.<\/p>\n La evoluci\u00f3n reciente muestra por qu\u00e9 esa discusi\u00f3n es relevante. Seg\u00fan una serie elaborada por el propio Salinas, la tasa promedio ofrecida para hipotecarios UVA lleg\u00f3 a un pico de 11,7% hacia fines de 2025 y se ubicaba en torno a 9,2% en junio. <\/strong>La tasa promedio efectivamente pactada fue menor, de 6,98%, reflejando el peso de las l\u00edneas subsidiadas o con condiciones preferenciales. Para Salinas, el programa representa \u201cun pasito m\u00e1s\u201d para profundizar un mercado de cr\u00e9dito todav\u00eda chico en relaci\u00f3n con el PBI.<\/p>\n La comparaci\u00f3n regional ayuda a poner en contexto la discusi\u00f3n sobre el actual y pr\u00f3ximo nivel de tasas. En Chile, donde los hipotecarios se ajustan por Unidad de Fomento (UF), el equivalente local de la UVA, la tasa promedio de los cr\u00e9ditos para vivienda se ubicaba en 5,08% en marzo y no mostr\u00f3 grandes cambios desde entonces (vale recordar que la inflaci\u00f3n anual es Chile es del 3,5%).<\/strong><\/p>\n Las ofertas iban desde 3,39% en Ita\u00fa y 4,19% en BancoEstado hasta 5,99% en Santander. Scotiabank cobraba 4,84%; BICE Hipotecaria, 5,50%; Banco Edwards y Banco Consorcio, 5,40%; y Banco de Chile, 5,89%.<\/p>\n La diferencia, de todos modos, no pasa solo por la tasa. Chile cuenta con un mercado hipotecario m\u00e1s profundo, una estabilidad macro que lleva alrededor de tres d\u00e9cadas y fuentes de financiamiento de mayor plazo. Ese es, precisamente, el punto que el nuevo programa busca empezar a corregir en la Argentina: que el cr\u00e9dito hipotecario deje, de una buena vez, de depender de ventanas transitorias y empiece a construir un fondeo estable, capaz de acompa\u00f1ar pr\u00e9stamos que duran d\u00e9cadas.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\nEl desaf\u00edo de que el fondeo de largo plazo reactive el cr\u00e9dito hipotecario<\/strong><\/h2>\n
El tope de UVA +7,5% y la brecha entre bancos<\/strong><\/h2>\n
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<\/div><\/div>\n \u00bfBajar\u00e1n las tasas? La gran inc\u00f3gnita del nuevo fondeo<\/strong><\/h2>\n
El espejo de Chile: tasas m\u00e1s bajas y un mercado m\u00e1s profundo<\/strong><\/h2>\n
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