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Luis Caputo volvi\u00f3 a subir al atril del Palacio de Hacienda para dar su quinta conferencia de prensa en el \u00faltimo mes y medio<\/strong>. Esta vez, el ministro de Econom\u00eda anunci\u00f3 una medida para reactivar el cr\u00e9dito hipotecario<\/strong>, que en los \u00faltimos meses hab\u00eda perdido impulso por el descalce de plazos que enfrentan los bancos: captan dep\u00f3sitos a plazo fijo a 30 d\u00edas en promedio, pero deben prestar a 20 o 25 a\u00f1os.<\/p>\n En el sector inmobiliario calculan que por cada cr\u00e9dito hipotecario que se otorga se movilizan otras cuatro operaciones de compraventa<\/strong>, un efecto de arrastre que el Gobierno busca aprovechar en momentos en que la actividad de la construcci\u00f3n viene rezagada (est\u00e1 25% abajo de el pico de actividad de 2023).<\/p>\n Caputo enumer\u00f3 tres razones por las que, dijo, los cr\u00e9ditos hipotecarios son una prioridad para la gesti\u00f3n: \u201chace a la justicia social\u201d<\/strong>, porque permite que una persona con trabajo acceda a una vivienda sin esperar treinta a\u00f1os para juntar el ahorro; tiene un efecto multiplicador en la econom\u00eda, ya que quien accede a una vivienda nueva tambi\u00e9n compra bienes como una cama o un sill\u00f3n, y contribuye a la formalizaci\u00f3n laboral<\/strong>, en un contexto en el que cerca de la mitad de los trabajadores est\u00e1 en la informalidad. <\/p>\n Seg\u00fan el ministro, buena parte de esos trabajadores destina al no pago de impuestos lo que perciben como un ahorro<\/strong>, mientras que el alquiler que hoy pagan podr\u00eda convertirse, con acceso al cr\u00e9dito, en la cuota de una vivienda propia.<\/p>\n Para resolver el desajuste de plazos, el Gobierno recurrir\u00e1 al Fondo de Garant\u00eda de Sustentabilidad (FGS) de la Anses. A trav\u00e9s de licitaciones, el fondo colocar\u00e1 plazos fijos extendidos<\/strong>, a un a\u00f1o y hasta cinco a\u00f1os, que les dar\u00e1n a los bancos el fondeo de largo plazo que hoy no consiguen en el mercado. El monto del programa es de $2 billones.<\/strong><\/p>\n Las licitaciones tendr\u00e1n una tasa m\u00ednima requerida de UVA m\u00e1s 2,5% para los dep\u00f3sitos a un a\u00f1o, y de UVA m\u00e1s 4,5% para los de cinco a\u00f1os; los bancos podr\u00e1n ofrecer tasas m\u00e1s altas si les interesa ese plazo en particular. A la vez, el FGS exigir\u00e1 que las entidades no presten ese dinero a los tomadores de cr\u00e9dito a una tasa superior a UVA m\u00e1s 7,5%<\/mark>, aunque s\u00ed podr\u00e1n hacerlo a tasas m\u00e1s bajas.<\/p>\n El monto m\u00e1ximo de cr\u00e9dito habilitado equivale a US$200.000, muy por encima del promedio actual, de unos US$80.000. Con los $2 billones licitados, en el Gobierno estiman que se podr\u00edan financiar soluciones habitacionales para entre 17.000 y 18.000 familias.<\/strong><\/p>\n La medida se suma a la habilitaci\u00f3n, anunciada dos semanas atr\u00e1s, para que los bancos presten en d\u00f3lares a personas jur\u00eddicas hasta el 15% de sus dep\u00f3sitos<\/strong>, bajo normas macroprudenciales del Banco Central. \u201cDe esta manera estamos atacando tanto la oferta como la demanda\u201d, dijo Caputo: los desarrolladores tendr\u00e1n acceso a financiamiento en d\u00f3lares m\u00e1s accesible para nuevos proyectos, mientras el nuevo esquema de cr\u00e9ditos hipotecarios impulsar\u00e1 la demanda. <\/p>\n El ministro vincul\u00f3 ese combo con la construcci\u00f3n, a la que sum\u00f3 la referencia a los corredores viales, con 9000 kil\u00f3metros en obra para octubre y entre 6000 y 12.000 kil\u00f3metros adicionales que se licitar\u00e1n pr\u00f3ximamente.<\/p>\n Caputo repas\u00f3 la evoluci\u00f3n del stock de cr\u00e9dito hipotecario en pesos, que pas\u00f3 de $7,5 billones al inicio de la gesti\u00f3n a $16,8 billones en la actualidad<\/strong>, un alza nominal del 121% que equivale a un 57% en t\u00e9rminos reales. Pese a esa mejora, el stock apenas representa el 2% del PBI, contra el 27% en Chile y el 50% en Estados Unidos, donde lleg\u00f3 a tocar el 75%. <\/p>\n \u201cHay un margen de crecimiento realmente muy grande\u201d<\/strong>, dijo el ministro, y atribuy\u00f3 el rezago hist\u00f3rico del mercado argentino a episodios previos de ruptura de contratos y confiscaci\u00f3n de dep\u00f3sitos, que erosionaron la confianza en el ahorro de largo plazo.<\/p>\n El funcionario destac\u00f3 adem\u00e1s que la mora en el cr\u00e9dito hipotecario es del 1,6% y aclar\u00f3 que el FGS no asume riesgo crediticio de personas humanas, sino que esa funci\u00f3n queda en manos de los bancos, que son quienes eval\u00faan y otorgan los pr\u00e9stamos<\/strong>. Caputo dijo que se hab\u00eda descartado una propuesta alternativa para que el FGS recomprara cartera hipotecaria a las entidades, por considerarla ajena al objetivo del fondo.<\/p>\n Para graficar el alcance de la medida, el ministro present\u00f3 un ejemplo. Una propiedad de US$106.667, financiada en un 75% \u2014el m\u00e1ximo habitual\u2014 equivale a un cr\u00e9dito de unos US$80.000. A una tasa de UVA m\u00e1s 7% y a 25 a\u00f1os de plazo, la cuota mensual ser\u00eda de $865.098<\/strong>, un monto que Caputo compar\u00f3 con un alquiler. Para acceder a ese cr\u00e9dito, que no puede superar el 25% del ingreso familiar, se necesita un ingreso neto de $3.460.391, frente a un ingreso promedio neto que hoy ronda los $1.800.000, lo que en la pr\u00e1ctica exige el sueldo combinado de una pareja.<\/p>\n La primera licitaci\u00f3n del FGS est\u00e1 prevista para la semana pr\u00f3xima, por $200.000 millones<\/strong>, <\/strong>y el resultado determinar\u00e1 el ritmo de las siguientes convocatorias, seg\u00fan cu\u00e1nto tarden los bancos en originar las hipotecas. Las subastas se canalizar\u00e1n a trav\u00e9s de un sistema del Banco Central, que actuar\u00e1 como agente organizador y supervisar\u00e1 que los fondos se destinen efectivamente a cr\u00e9ditos hipotecarios<\/strong> dentro del plazo establecido.<\/p>\n Caputo volvi\u00f3 a insistir en la necesidad de \u201cimpulsar\u201d la econom\u00eda, luego de que en su conferencia anterior hubiera hablado de \u201creactivarla\u201d.<\/strong> Dijo que la actividad crece por encima de gestiones previas, con el consumo y las exportaciones en niveles r\u00e9cord, y que una mayor recaudaci\u00f3n permitir\u00e1 seguir bajando impuestos, en l\u00ednea con el programa econ\u00f3mico que el Gobierno prev\u00e9 sostener durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o y medio.<\/p>\nUn mercado muy chico en la comparaci\u00f3n regional<\/span><\/h2>\n<\/p>\n