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El proyecto con el que la Argentina volver\u00e1 a exportar gas natural licuado (GNL)<\/strong><\/a>, esta vez a gran escala y de manera sostenida, entr\u00f3 en la etapa final de estructuraci\u00f3n de un financiamiento por cerca de US$900 millones<\/strong>. Los fondos ser\u00e1n destinados a construir el gasoducto que conectar\u00e1 Vaca Muerta<\/strong> con los dos buques de licuefacci\u00f3n que operar\u00e1 Southern Energy<\/strong> frente a la costa de R\u00edo Negro<\/strong>. <\/p>\n La inversi\u00f3n total para el ducto ser\u00e1 de US$1300 millones y la diferencia ser\u00e1 cubierta con aportes de los socios.<\/strong><\/p>\n Seg\u00fan confirmaron a LA NACION<\/strong> fuentes con conocimiento directo de las negociaciones, Citi, JP Morgan, Ita\u00fa y Santander<\/strong> integran el consorcio encargado de estructurar la operaci\u00f3n. Adem\u00e1s, entre seis y ocho entidades financieras participan del armado del sindicato que otorgar\u00e1 el pr\u00e9stamo bajo un esquema de <\/strong>project finance<\/strong><\/em>. En este tipo de financiamiento, el repago se apoya principalmente en los ingresos futuros del propio proyecto, en lugar de depender exclusivamente del balance de sus accionistas.<\/p>\n Las conversaciones se encuentran avanzadas y el acuerdo podr\u00eda anunciarse en los pr\u00f3ximos d\u00edas, aunque sus condiciones y monto todav\u00eda est\u00e1n sujetas al cierre definitivo.<\/p>\n La operaci\u00f3n financiar\u00e1 el gasoducto dedicado que llevar\u00e1 el gas desde los yacimientos neuquinos hasta la costa atl\u00e1ntica.<\/strong> Esa conexi\u00f3n ser\u00e1 necesaria para que Southern Energy pueda abastecer a plena capacidad sus dos unidades flotantes de licuefacci\u00f3n y exportar en conjunto alrededor de seis millones de toneladas de GNL por a\u00f1o<\/strong>.<\/p>\n Southern Energy est\u00e1 integrada por Pan American Energy (PAE), YPF, Pampa Energ\u00eda, Harbour Energy y Golar LNG<\/strong>. PAE, controlada en partes iguales por BP y Bridas, encabeza el consorcio con una participaci\u00f3n del 30%, mientras que YPF posee otro 25%. Las restantes participaciones se distribuyen entre los otros tres socios.<\/p>\n El desarrollo completo contempla una inversi\u00f3n estimada de US$21.000 millones<\/strong> a lo largo de su vida \u00fatil. Adem\u00e1s de la infraestructura de transporte y licuefacci\u00f3n, incluye las inversiones necesarias para desarrollar la producci\u00f3n de gas que alimentar\u00e1 los barcos y sostener las exportaciones durante las pr\u00f3ximas dos d\u00e9cadas.<\/p>\n El gasoducto dedicado no ser\u00e1 indispensable para la puesta en marcha inicial. En una primera etapa, Southern Energy se abastecer\u00e1 mediante el Gasoducto General San Mart\u00edn<\/strong>, a partir de ampliaciones y adecuaciones de la infraestructura existente. Esa capacidad, sin embargo, no alcanzar\u00e1 para sostener la operaci\u00f3n plena de los dos buques. Para llegar a una producci\u00f3n de seis millones de toneladas anuales de GNL, el proyecto necesitar\u00e1 la conexi\u00f3n exclusiva con Vaca Muerta que financiar\u00e1 el pr\u00e9stamo en negociaci\u00f3n.<\/p>\n El primero de los buques, el Hilli Episeyo<\/strong>, llegar\u00e1 al pa\u00eds el a\u00f1o pr\u00f3ximo y tiene previsto comenzar a producir hacia fines de 2027. La segunda unidad flotante, denominada MK II<\/strong>, se incorporar\u00e1 en 2028. Con ambos barcos operativos, Southern Energy alcanzar\u00e1 una capacidad equivalente a cerca del 60% del consumo industrial de gas de la Argentina<\/strong>, seg\u00fan explic\u00f3 semanas atr\u00e1s Juan Mart\u00edn Bulgheroni<\/strong>, jefe de Gabinete de PAE, durante el summit de Energ\u00eda organizado por LA NACION.<\/p>\n \u201cEs un proyecto exportador de pa\u00eds. Vamos a exportar seis millones de toneladas por a\u00f1o con dos barcos: uno llega el a\u00f1o que viene y el otro, en 2028\u201d, afirm\u00f3 el ejecutivo.<\/a><\/p>\n El proyecto marcar\u00e1 un cambio para el sector energ\u00e9tico argentino. Hasta ahora, el pa\u00eds altern\u00f3 per\u00edodos de excedentes y d\u00e9ficits de gas, <\/strong>con importaciones de GNL para cubrir la mayor demanda durante el invierno. La producci\u00f3n creciente de Vaca Muerta permitir\u00e1 avanzar hacia exportaciones a gran escala y durante todo el a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n Para Bulgheroni, la ubicaci\u00f3n geogr\u00e1fica del pa\u00eds tambi\u00e9n comenz\u00f3 a transformarse en una ventaja en un mercado internacional atravesado por la b\u00fasqueda de proveedores seguros. \u201cDesde la Argentina podemos salir al Pac\u00edfico y al Atl\u00e1ntico sin pasar por canales conflictivos. <\/strong>Estamos lejos, pero eso nos da seguridad, un costo competitivo y una posibilidad de llegar a los mercados\u201d, sostuvo.<\/p>\n El financiamiento de Southern Energy ser\u00e1, adem\u00e1s, un nuevo test para el regreso del cr\u00e9dito internacional a los proyectos privados de infraestructura del pa\u00eds. El antecedente m\u00e1s cercano es el pr\u00e9stamo sindicado por US$2000 millones<\/strong> obtenido para construir Vaca Muerta Oil Sur (VMOS)<\/strong>, el oleoducto y la terminal exportadora de petr\u00f3leo que se desarrollan tambi\u00e9n en R\u00edo Negro.<\/p>\n Aquella operaci\u00f3n fue considerada el mayor financiamiento privado para infraestructura obtenido hasta entonces en la Argentina. Ahora, Southern Energy busca replicar parte de ese modelo para el gasoducto que abastecer\u00e1 a los barcos licuefactores. <\/a><\/p>\n