El riesgo pol\u00edtico aparece nuevamente como un factor decisivo <\/strong>para el plan econ\u00f3mico del Gobierno en los pr\u00f3ximos meses. Un informe de Barclays<\/strong> al que pudo acceder \u00c1mbito <\/strong>advierte que la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito en d\u00f3lares podr\u00eda verse limitada por el escenario electoral<\/strong>. Las encuestas traen malas noticias a la Casa Rosada y los empresarios empiezan a inquietarse. Un reconocido consultor vaticin\u00f3 que el riesgo pa\u00eds podr\u00eda seguir escalando<\/strong> si hacia fin de a\u00f1o se consolida un escenario de paridad con la oposici\u00f3n. El mercado financiero pide m\u00e1s pragmatismo.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n Pol\u00edtica y econom\u00eda vuelven a retroalimentarse.<\/strong> Hace poco m\u00e1s de un mes, en Balcarce 50 cre\u00edan que la salida de Manuel Adorni <\/strong>de la Jefatura de Gabinete podr\u00eda descomprimir algunas negociaciones y consolidar el v\u00ednculo con los gobernadores. A su vez, dec\u00edan que los consensos con los mandatarios provinciales har\u00edan bajar el riesgo pa\u00eds y que la mayor confianza de los mercados impulsar\u00eda la actividad.<\/p>\n<\/div>\n Nada de eso ocurri\u00f3. M\u00e1s bien pas\u00f3 todo lo contrario. El deterioro de los salarios, la ca\u00edda neta en la cantidad de empresas y la destrucci\u00f3n del empleo formal golpearon la valoraci\u00f3n del Gobierno.<\/strong> Con la imagen de Javier Milei en ca\u00edda y las cajas de las provincias ahogadas, los aliados tienen menos incentivos para acompa\u00f1ar las iniciativas del oficialismo.<\/p>\n<\/div>\n El clima social ya se convirti\u00f3 en una variable econ\u00f3mica:<\/strong> el mercado empez\u00f3 a incorporar el escenario electoral a sus c\u00e1lculos. Tal vez por eso, el riesgo pa\u00eds revirti\u00f3 parte de su baja y se posicion\u00f3 por encima de los 500 puntos<\/strong>, mientras que el Merval borr\u00f3 las ganancias de los \u00faltimos tres meses en tiempo r\u00e9cord.<\/p>\n<\/div>\n \u201cNuestras expectativas son modestas\u201d<\/strong>, dice el \u00faltimo informe de Barclays sobre la reciente desregulaci\u00f3n de los cr\u00e9ditos en d\u00f3lares. El an\u00e1lisis de la firma londinense destaca que los bancos y las empresas argentinas son muy conscientes del riesgo de tener un descalce cambiario en sus balances, \u201cespecialmente al entrar en un a\u00f1o electoral\u201d.<\/p>\n<\/div>\n Barclays tambi\u00e9n eval\u00faa que el mercado cambiario estuvo bajo presi\u00f3n durante el \u00faltimo mes<\/strong> y que, por eso, el BCRA redujo \u201csustancialmente\u201d su ritmo de compras. \u201cEl p\u00fablico coordina operaciones de carry trade hacia finales del primer trimestre y durante el segundo trimestre, hasta llegar al pico de los ingresos de divisas provenientes del agro, y luego se produce una reversi\u00f3n cuando esos ingresos alcanzan su m\u00e1ximo\u201d, completa el texto.<\/p>\n El due\u00f1o de una de las consultoras m\u00e1s importantes del pa\u00eds habl\u00f3 con \u00c1mbito<\/strong> y consider\u00f3 que, si se consolida el escenario de una oposici\u00f3n competitiva, el riesgo pa\u00eds puede tocar los 800 puntos antes de fin de a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n El cambio en las expectativas aparece en todos los planos. La cobertura cambiaria se cuadruplic\u00f3 en menos de tres meses<\/strong>, el \u00cdndice de Confianza del Consumidor que elabora la Universidad Torcuato Di Tella cay\u00f3 1,1% mensual en agosto y el relevamiento que realiza el INDEC sobre las empresas del sector marc\u00f3 que el 0% de los supermercados encuestados planea incrementar su dotaci\u00f3n de personal.<\/strong><\/p>\n El clima enrarecido lleg\u00f3 al Consejo de las Am\u00e9ricas.<\/strong> Los empresarios que suelen aplaudir las efusivas afirmaciones del Presidente se mostraron desconcertados ante un discurso que fue a contramano de lo que indican los sondeos de opini\u00f3n y los manuales de estilo para responder a una situaci\u00f3n como la que atraviesa el Gobierno. Milei sigue siendo Milei.<\/strong><\/p>\n \u201cEl contexto es preocupante en algunos sectores. El problema no es vender un producto chino o nacional, el problema es que no se vende. Esperamos que esto pase pronto y la gente pueda estar un poco mejor\u201d, <\/strong>dijo Roberto Urqu\u00eda, titular de Aceitera General Deheza<\/strong>, y remat\u00f3: \u201cCon los sueldos no se llega a fin de mes<\/strong> y a las empresas les cuesta mucho pagar esos mismos salarios\u201d.<\/p>\n Su advertencia va en l\u00ednea con lo que otros poderosos empresarios expresan off the record<\/strong>. Hay coincidencia con la partitura de los libertarios, pero se muestran cada vez m\u00e1s disconformes con el ejecutor.<\/p>\n La temporada de encuestas sigue trayendo malas noticias a la Casa Rosada.<\/strong> Esta semana tuvo una particularidad: la imagen negativa de Javier Milei dej\u00f3 de subir, pero, en paralelo, comenz\u00f3 un lento derrumbe de la positiva. Esto podr\u00eda indicar que el agua empieza a ingresar al compartimiento del n\u00facleo duro del barco.<\/p>\n Tal vez por eso, Patricia Bullrich dice, ante cuanto micr\u00f3fono puede,<\/strong> que la administraci\u00f3n libertaria debe \u201cacelerar\u201d para que el crecimiento econ\u00f3mico derrame sobre el grueso de la poblaci\u00f3n. En la oposici\u00f3n creen que la exministra de Seguridad siempre tiene a mano la carta de jugar por afuera.<\/p>\n Este escenario hizo que el mercado diera toda la vuelta. Ahora le pide a Javier Milei gastar m\u00e1s. \u201cLo que se pide es un poco m\u00e1s de pragmatismo para no arriesgar lo que se consigui\u00f3 hasta ac\u00e1. Proteger el resultado de las elecciones gastando un poco m\u00e1s\u201d<\/strong>, explic\u00f3 en Ahora Play el estratega de renta fija de AdCap, Javier Casabal<\/strong>.<\/p>\n El economista Emmanuel \u00c1lvarez Agis<\/strong>, siempre h\u00e1bil para las iron\u00edas, habl\u00f3 con Pa\u00eds Productivo y lo sintetiz\u00f3 as\u00ed: \u201cVamos a llegar a la inflaci\u00f3n cero en alg\u00fan momento, la pregunta es cu\u00e1ntos vamos a llegar vivos para verlo\u201d.<\/strong><\/p>\n Despu\u00e9s de casi tres a\u00f1os reclamando motosierra, el mercado parece haber cambiado el pedido: ahora quiere \u00abflan\u00bb.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/c172d38281c6945bab51398d3b0151b7\/adjuntos\/239\/imagenes\/041\/069\/0041069241\/barclays-signage-scaledjpg.jpg?2023-10-25-08-31-09\" "\\"\\"")
<\/div><\/div>\n Las advertencias empresarias<\/strong><\/h2>\n
El mercado quiere \u00abflan\u00bb<\/strong><\/h2>\n