El objetivo es que las entidades verifiquen que las compa\u00f1\u00edas puedan afrontar eventuales aumentos en el monto de sus obligaciones en moneda extranjera sin comprometer su capacidad de pago.<\/p>\n
![\"La](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/706d34d96d05e846d71bc26d5ef20063\/adjuntos\/239\/imagenes\/042\/875\/0042875639\/dollar-7948837_1280.jpg?2025-10-21-12-48-52\" "\\"La")
<\/div>\nLa medida apunta a movilizar los d\u00f3lares depositados en el sistema financiero hacia la inversi\u00f3n y el cr\u00e9dito privado. El l\u00edmite ser\u00e1 del 15% de los dep\u00f3sitos en moneda extranjera de cada banco.<\/p>\n<\/div>\n
Pixabay<\/p>\n<\/div><\/div>\n
La norma advierte que los ingresos de las empresas pueden no acompa\u00f1ar la evoluci\u00f3n del tipo de cambio<\/strong>, por lo que este factor deber\u00e1 ser considerado al momento de aprobar las financiaciones.<\/p>\n Tambi\u00e9n se modifican los par\u00e1metros prudenciales. La exigencia de capital m\u00ednimo por riesgo de cr\u00e9dito y la exposici\u00f3n crediticia correspondiente a grandes exposiciones deber\u00e1 calcularse aplicando un factor de 1,25<\/strong> sobre el importe que resulte de acuerdo con las normas vigentes.<\/p>\n Esta condici\u00f3n no alcanzar\u00e1 a los casos previstos en el punto 2.5.3 del texto ordenado sobre capitales m\u00ednimos.<\/p>\n Uno de los puntos centrales de la nueva normativa es el destino de los fondos. Los d\u00f3lares obtenidos a trav\u00e9s de estos cr\u00e9ditos deber\u00e1n ser liquidados en el mercado cambiario oficial<\/strong>, de acuerdo con las condiciones establecidas por la normativa.<\/p>\n De esta manera, las empresas que accedan al financiamiento deber\u00e1n ingresar los d\u00f3lares al mercado y convertirlos en pesos. El mecanismo busca evitar que los pr\u00e9stamos generen una demanda adicional de divisas y, al mismo tiempo, incrementar la oferta de d\u00f3lares en el mercado cambiario.<\/p>\n La flexibilizaci\u00f3n hab\u00eda sido anticipada por el Gobierno de Javier Milei<\/strong>, que modific\u00f3 mediante el DNU 736\/2026<\/strong> el art\u00edculo 23 del Decreto 905\/02.<\/p>\n El decreto, publicado en el Bolet\u00edn Oficial, ampli\u00f3 las posibilidades de utilizaci\u00f3n de los dep\u00f3sitos en moneda extranjera y habilit\u00f3 que esos fondos fueran destinados tanto a prestatarios con ingresos habituales provenientes de operaciones de comercio exterior y actividades relacionadas como a otras personas jur\u00eddicas, de acuerdo con la normativa que estableciera el Banco Central.<\/p>\n 1. El cambio central: m\u00e1s empresas podr\u00e1n endeudarse en d\u00f3lares<\/strong><\/p>\n Hasta ahora, el cr\u00e9dito en moneda extranjera estaba principalmente asociado a empresas con capacidad de generar divisas, especialmente exportadoras. La nueva normativa permite que los bancos financien tambi\u00e9n a empresas que no tienen ingresos en d\u00f3lares<\/strong>.<\/p>\n 2. El l\u00edmite es del 15% de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares<\/strong><\/p>\n Los pr\u00e9stamos destinados a empresas que no encuadran dentro de los destinos tradicionales no podr\u00e1n superar, en conjunto, el 15% de los dep\u00f3sitos en moneda extranjera de cada banco<\/strong>. Es uno de los principales l\u00edmites que establece la regulaci\u00f3n.<\/p>\n 3. \u00bfDe d\u00f3nde salen los d\u00f3lares?<\/strong><\/p>\n La medida apunta a utilizar una parte de los d\u00f3lares que ya est\u00e1n depositados en el sistema financiero para transformarlos en cr\u00e9dito. Los dep\u00f3sitos privados en d\u00f3lares ya superaron los US$40.000 millones<\/strong>, por lo que el Gobierno busca canalizar ese ahorro hacia inversi\u00f3n y actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n 4. Las empresas deber\u00e1n vender los d\u00f3lares y pasarlos a pesos<\/strong><\/p>\n Seg\u00fan explic\u00f3 Luis Caputo, las compa\u00f1\u00edas que reciban estos pr\u00e9stamos deber\u00e1n vender las divisas en el Mercado Libre de Cambios (MLC)<\/strong> y convertirlas en pesos. La idea es que el cr\u00e9dito financie actividad local y, al mismo tiempo, aumente la oferta de d\u00f3lares en el mercado cambiario.<\/p>\n 5. El BCRA endurece los requisitos de capital<\/strong><\/p>\n Los cr\u00e9ditos alcanzados por el nuevo r\u00e9gimen tendr\u00e1n un tratamiento prudencial m\u00e1s exigente. El requisito de capital m\u00ednimo ser\u00e1 equivalente al 125% del que corresponde a financiaciones comparables<\/strong>. Adem\u00e1s, para los l\u00edmites de exposici\u00f3n crediticia, estas operaciones computar\u00e1n por 1,25 veces<\/strong> la exposici\u00f3n habitual.<\/p>\n 6. Los bancos deber\u00e1n evaluar qu\u00e9 pasa ante una devaluaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n Uno de los puntos centrales de la letra chica es que las entidades deber\u00e1n analizar la capacidad de repago de las empresas bajo distintos escenarios de variaci\u00f3n del tipo de cambio<\/strong>. Es el mecanismo elegido para intentar reducir el riesgo de descalce de moneda: empresas que facturan en pesos pero deben pagar una deuda en d\u00f3lares.<\/p>\n 7. El riesgo que busca contener el Central<\/strong><\/p>\n La flexibilizaci\u00f3n abre una nueva fuente de financiamiento para empresas, pero tambi\u00e9n implica que una compa\u00f1\u00eda cuyos ingresos est\u00e1n mayormente en pesos pueda asumir deuda en d\u00f3lares. Una eventual devaluaci\u00f3n podr\u00eda incrementar fuertemente el peso de esa deuda sobre sus ingresos. Ese riesgo de descalce cambiario es justamente el que la regulaci\u00f3n busca limitar mediante el cupo, los requisitos de capital y las evaluaciones de capacidad de pago.<\/p>\n 8. El objetivo econ\u00f3mico del Gobierno<\/strong><\/p>\n El Gobierno busca que los d\u00f3lares depositados en los bancos tengan una mayor intermediaci\u00f3n y lleguen al sector privado en forma de cr\u00e9dito. El argumento oficial es que esto puede abaratar y ampliar el financiamiento para inversi\u00f3n, impulsar la actividad, la productividad y el empleo<\/strong>, y reducir la dependencia del financiamiento externo.<\/p>\n La medida forma parte de la estrategia oficial para ampliar el cr\u00e9dito y aumentar la circulaci\u00f3n de financiamiento en d\u00f3lares<\/strong>, en un contexto en el que las tasas de inter\u00e9s en pesos todav\u00eda se mantienen elevadas.<\/p>\n El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/strong>, hab\u00eda se\u00f1alado que la decisi\u00f3n respond\u00eda a pedidos de distintos sectores industriales, entre ellos la construcci\u00f3n y la industria automotriz.<\/p>\n Seg\u00fan explic\u00f3 el funcionario, la construcci\u00f3n tiene una particularidad porque comercializa en d\u00f3lares y tiene un impacto significativo en la generaci\u00f3n de empleo. En ese marco, consider\u00f3 que el contexto era adecuado para avanzar con una mayor disponibilidad de financiamiento.<\/p>\n Caputo tambi\u00e9n vincul\u00f3 la decisi\u00f3n con la implementaci\u00f3n de la Ley de Inocencia Fiscal y sostuvo que el objetivo de la medida es lograr un aumento del cr\u00e9dito<\/strong>.<\/p>\n Con la nueva reglamentaci\u00f3n, los bancos podr\u00e1n ampliar el financiamiento hacia empresas que no generan divisas, aunque dentro del l\u00edmite del 15% de sus dep\u00f3sitos en moneda extranjera y bajo controles espec\u00edficos sobre la capacidad de pago y la exposici\u00f3n al riesgo cambiario<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\nQu\u00e9 pasar\u00e1 con los d\u00f3lares de los cr\u00e9ditos<\/h2>\n
Las claves de la medida del BCRA<\/h2>\n
El objetivo del Gobierno<\/h2>\n