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PEK\u00cdN.- La econom\u00eda de China mostr\u00f3 nuevas se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n en julio<\/strong>, con una p\u00e9rdida de impulso de la producci\u00f3n industrial, un consumo todav\u00eda d\u00e9bil y una inversi\u00f3n que profundiz\u00f3 su ca\u00edda, un escenario que vuelve a plantear a Pek\u00edn el desaf\u00edo de sostener el crecimiento durante la segunda mitad del a\u00f1o sin agravar algunos de sus principales desequilibrios.<\/p>\n La producci\u00f3n industrial aument\u00f3 un 4,5% interanual en julio<\/strong>, por debajo del 5,3% de junio y de las expectativas del mercado. La manufactura moder\u00f3 su crecimiento del 6% al 5,5%, mientras que la producci\u00f3n y el suministro de electricidad, calefacci\u00f3n, gas y agua pasaron del 7,4% al 5%.<\/p>\n El panorama resulta m\u00e1s favorable cuando se observa el acumulado del a\u00f1o. Entre enero y julio, el valor agregado de la producci\u00f3n industrial creci\u00f3 un 5,3% interanual<\/strong>. La manufactura avanz\u00f3 un 5,6%, la miner\u00eda un 2,5% y la generaci\u00f3n y suministro de electricidad, calefacci\u00f3n, gas y agua, un 5,4%, seg\u00fan el Bur\u00f3 Nacional de Estad\u00edsticas.<\/p>\n Sin embargo, detr\u00e1s de esas cifras aparece una econom\u00eda industrial cada vez m\u00e1s apoyada en los sectores estrat\u00e9gicos promovidos por Pek\u00edn. La manufactura de alta tecnolog\u00eda creci\u00f3 un 13,8%<\/strong> en los primeros siete meses y la fabricaci\u00f3n de equipos, un 9,7%. La producci\u00f3n de equipos de impresi\u00f3n 3D se dispar\u00f3 un 52,3%, la de bater\u00edas de iones de litio un 40,2% y la de robots industriales un 28,5%.<\/p>\n Los sectores emergentes, entre ellos la alta tecnolog\u00eda y los productos digitales, explicaron aproximadamente la mitad del crecimiento de la producci\u00f3n industrial<\/strong> entre enero y julio. Aun as\u00ed, el \u00edndice de gerentes de compras del sector manufacturero se situ\u00f3 en 49,2 puntos en julio.<\/p>\n Las mayores dificultades aparecen del lado de la demanda interna<\/strong>. Las ventas minoristas crecieron apenas un 0,6% en julio, frente al 1% de junio y por debajo del 1,5% esperado por el mercado. Las ventas de autom\u00f3viles se desplomaron un 17%, mientras las de muebles retrocedieron un 8,8% y las de materiales de construcci\u00f3n, un 14,2%. Sin autom\u00f3viles, las ventas avanzaron un 2,5%.<\/p>\n Tambi\u00e9n preocupa la inversi\u00f3n. En los primeros siete meses, la inversi\u00f3n en activos fijos cay\u00f3 un 6,7%<\/strong>, despu\u00e9s del descenso del 5,7% registrado durante el primer semestre. El principal lastre contin\u00faa siendo el sector inmobiliario, donde la inversi\u00f3n retrocedi\u00f3 un 19,2%. La infraestructura y la industria manufacturera tambi\u00e9n registraron contracciones.<\/p>\n El mercado de la vivienda, no obstante, mostr\u00f3 algunas se\u00f1ales de moderaci\u00f3n de la ca\u00edda de los precios<\/strong>. En Pek\u00edn, Shanghai, Guangzhou y Shenzhen, las cuatro ciudades de primer nivel, las viviendas nuevas bajaron un 1,1% interanual en julio, frente al descenso del 1,3% de junio. En las viviendas usadas, la ca\u00edda se redujo del 4,9% al 3,7%.<\/p>\n En t\u00e9rminos mensuales, los precios residenciales subieron en general en las ciudades de primer nivel, aunque continuaron a la baja en las de segundo y tercer nivel. De las 70 grandes y medianas ciudades relevadas por el BNE, 23 registraron aumentos o estabilidad en los precios de las viviendas nuevas<\/strong>, dos m\u00e1s que en junio.<\/p>\n Los datos reflejan as\u00ed una divergencia creciente dentro de la segunda econom\u00eda mundial<\/strong>: una industria avanzada que conserva dinamismo, respaldada por sectores tecnol\u00f3gicos y por las exportaciones, frente a un consumo, una inversi\u00f3n y un mercado inmobiliario que todav\u00eda muestran debilidad. Las exportaciones, favorecidas por la demanda mundial vinculada a la inteligencia artificial, contin\u00faan como amortiguador de la econom\u00eda.<\/p>\n El escenario ya provoc\u00f3 una respuesta pol\u00edtica. A fines de julio, el Politbur\u00f3 reconoci\u00f3 las \u201cdificultades y desaf\u00edos\u201d de la econom\u00eda<\/strong> y prometi\u00f3 acelerar el gasto fiscal, fortalecer la demanda interna y adoptar nuevas medidas si fueran necesarias. El banco central tambi\u00e9n reiter\u00f3 su intenci\u00f3n de mantener una pol\u00edtica monetaria expansiva.<\/p>\n Pek\u00edn, sin embargo, conserva la cautela. El desaf\u00edo consiste en reactivar el crecimiento sin profundizar la sobrecapacidad industrial, las guerras de precios y la deuda local<\/strong>, mientras intenta estabilizar un sector inmobiliario que atraviesa un prolongado proceso de correcci\u00f3n.<\/p>\n Agencias Xinhua y ANSA<\/strong><\/p>\n