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El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/strong>, <\/strong>anunci\u00f3 este jueves una flexibilizaci\u00f3n de los cr\u00e9ditos en d\u00f3lares que permitir\u00e1 a los bancos prestar parte de los dep\u00f3sitos en moneda extranjera a todas las empresas, incluso aquellas que generan sus ingresos en pesos<\/strong>. La medida, que no alcanza a las personas, busca ampliar el financiamiento disponible para el sector privado e impulsar la inversi\u00f3n y la actividad econ\u00f3mica. <\/p>\n El funcionario tambi\u00e9n dio detalles sobre las alternativas que analiza el Gobierno para usar el Fondo de Garant\u00eda de Sustentabilidad (FGS)<\/strong> de la Anses<\/strong> para impulsar los pr\u00e9stamos hipotecarios.<\/p>\n El nuevo esquema tendr\u00e1, seg\u00fan las definiciones de Caputo y del Banco Central (BCRA)<\/strong>, l\u00edmites especiales para contener el riesgo cambiario<\/strong>. Los pr\u00e9stamos a empresas que hasta ahora no estaban habilitadas no podr\u00e1n superar, en conjunto, el equivalente al 15% de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares de cada banco<\/strong>. Adem\u00e1s, tendr\u00e1n un requisito de capital m\u00ednimo equivalente al 125% del aplicable a otros cr\u00e9ditos comparables<\/strong> y computar\u00e1n por 1,25 veces su valor<\/strong> a la hora de determinar los l\u00edmites de exposici\u00f3n crediticia.<\/p>\n Los bancos tambi\u00e9n deber\u00e1n evaluar la capacidad de pago de las empresas ante distintos escenarios de variaci\u00f3n del tipo de cambio<\/strong>, una condici\u00f3n especialmente relevante debido a que el nuevo r\u00e9gimen permitir\u00e1 financiar en d\u00f3lares a compa\u00f1\u00edas que generan sus ingresos en pesos.<\/p>\n \u201cNos parece macroprudencialmente lo m\u00e1s razonable\u201d<\/strong>, sostuvo Caputo durante una conferencia de prensa. El ministro explic\u00f3 que la decisi\u00f3n respondi\u00f3 tambi\u00e9n a reclamos que el Gobierno ven\u00eda recibiendo del sector privado. \u201cFue un pedido de las industrias. Nos ven\u00edan pidiendo una mayor flexibilidad en esto\u201d<\/strong>, afirm\u00f3.<\/p>\n Hasta ahora, los bancos pod\u00edan utilizar sus dep\u00f3sitos en d\u00f3lares fundamentalmente para financiar a empresas generadoras de divisas o, bajo determinadas condiciones, a compa\u00f1\u00edas que contaran con garant\u00edas de firmas que generaran d\u00f3lares. Con el cambio anunciado este jueves, el universo se extender\u00e1 a todas las personas jur\u00eddicas<\/strong>, aunque sujeto a las nuevas condiciones prudenciales.<\/p>\n Caputo se\u00f1al\u00f3 que entre los sectores que reclamaban la modificaci\u00f3n se encontraban especialmente la construcci\u00f3n y la industria automotriz<\/strong>. El Gobierno espera que la posibilidad de acceder a financiamiento en d\u00f3lares, con tasas inferiores a las disponibles actualmente en pesos, permita viabilizar inversiones que hoy resultan m\u00e1s dif\u00edciles de financiar.<\/p>\n Seg\u00fan los c\u00e1lculos presentados por el ministro, actualmente existe una capacidad adicional para otorgar pr\u00e9stamos en d\u00f3lares de unos US$5800 millones<\/strong>. Caputo indic\u00f3 que los dep\u00f3sitos en moneda extranjera rondan los US$34.000 millones y los pr\u00e9stamos alcanzan unos US$24.700 millones. Como las entidades deben mantener un encaje del 25%, sostuvo que actualmente existe un margen adicional de unos diez puntos porcentuales para expandir el cr\u00e9dito.<\/p>\n La medida tendr\u00e1, adem\u00e1s, un efecto sobre el mercado cambiario. Las empresas estar\u00e1n obligadas a liquidar los d\u00f3lares recibidos a trav\u00e9s de los pr\u00e9stamos y convertirlos a pesos en el mercado de cambios<\/strong>. Seg\u00fan explic\u00f3 Caputo, esa condici\u00f3n busca evitar un efecto multiplicador por el cual los d\u00f3lares prestados vuelvan al sistema como dep\u00f3sitos y permitan generar sucesivamente nuevos cr\u00e9ditos.<\/p>\n La obligaci\u00f3n de liquidarlos implicar\u00e1, al mismo tiempo, una mayor oferta de d\u00f3lares en el mercado cambiario<\/strong>. Caputo estim\u00f3 que el flujo adicional podr\u00eda ubicarse entre US$3000 millones y US$6000 millones e incluso alcanzar los US$10.000 millones<\/strong>, particularmente si contin\u00faan creciendo los dep\u00f3sitos en moneda extranjera.<\/p>\n El ministro sostuvo que el cambio tambi\u00e9n podr\u00eda contribuir a reducir las tasas de inter\u00e9s en pesos para las empresas<\/strong>. La l\u00f3gica oficial es que, si parte de la demanda de financiamiento corporativo puede canalizarse hacia pr\u00e9stamos en d\u00f3lares, disminuir\u00eda la presi\u00f3n sobre el mercado de cr\u00e9dito en moneda local.<\/p>\n Caputo vincul\u00f3 adem\u00e1s la medida con el objetivo oficial de incorporar al sistema financiero parte de los d\u00f3lares que los argentinos mantienen fuera de los bancos. Seg\u00fan plante\u00f3, una mayor capacidad de las entidades para prestar esos fondos podr\u00eda permitirles ofrecer mejores tasas a los depositantes en d\u00f3lares<\/strong> y generar as\u00ed un incentivo para que una mayor porci\u00f3n del ahorro vuelva al sistema.<\/p>\n La restricci\u00f3n naci\u00f3 despu\u00e9s de la crisis de 2001 y el estallido de la convertibilidad. El art\u00edculo 23 del DNU 905\/2002<\/strong> estableci\u00f3 l\u00edmites para la utilizaci\u00f3n de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares, con el objetivo de evitar que una devaluaci\u00f3n dejara a deudores con ingresos en pesos frente a obligaciones en moneda extranjera y que ese problema terminara traslad\u00e1ndose al sistema financiero. Ahora, el Poder Ejecutivo modificar\u00e1 ese art\u00edculo y, a partir de ese cambio, el BCRA adecuar\u00e1 la regulaci\u00f3n aplicable.<\/p>\n M\u00e1s de dos d\u00e9cadas despu\u00e9s, el BCRA considera que esa protecci\u00f3n tambi\u00e9n tiene un costo para la inversi\u00f3n, la productividad y la actividad econ\u00f3mica<\/strong>. \u201cEs cierto, se preserv\u00f3 un sistema financiero de un riesgo de descalce, pero cuando uno observa la evoluci\u00f3n en el tiempo, se preserv\u00f3 un sistema financiero que es de los m\u00e1s chicos del mundo. Entonces, preservamos la nada misma\u201d, afirm\u00f3 la semana pasada su presidente, Santiago Bausili<\/strong>.<\/p>\n El Central defini\u00f3 incluso la regulaci\u00f3n vigente como una \u201csoluci\u00f3n de esquina\u201d<\/strong>: elimina pr\u00e1cticamente el riesgo de descalce cambiario, pero al mismo tiempo dificulta que el ahorro dolarizado de los argentinos pueda transformarse en cr\u00e9dito dentro del pa\u00eds.<\/p>\n Desde los bancos de capital privado nacional<\/strong> hab\u00edan se\u00f1alado antes del anuncio que una flexibilizaci\u00f3n tendr\u00eda un impacto positivo sobre la eficiencia de las empresas y permitir\u00eda canalizar una mayor proporci\u00f3n de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares hacia el sector privado. Tambi\u00e9n consideraban que una mayor utilizaci\u00f3n de esos fondos podr\u00eda contribuir a mejorar el retorno que reciben los ahorristas.<\/p>\n Caputo tambi\u00e9n se refiri\u00f3 al aumento de la morosidad de las familias y asegur\u00f3 que los bancos comenzaron a refinanciar deudas a plazos de hasta tres a\u00f1os y con tasas de entre 20% y 25%<\/strong>. Seg\u00fan sostuvo, una parte de los clientes que hab\u00edan dejado de cumplir con sus obligaciones ya retom\u00f3 los pagos, aunque esa mejora todav\u00eda no aparece completamente reflejada en las estad\u00edsticas por las reglas utilizadas para reclasificar a los deudores.<\/p>\n \u201cLos bancos han tenido una muy buena predisposici\u00f3n. Est\u00e1n extendiendo esto a tres a\u00f1os a tasas de entre 20% y 25%, con lo cual est\u00e1n haciendo ese esfuerzo y creo que hay que valorarlo\u201d, afirm\u00f3 el ministro. Seg\u00fan explic\u00f3, \u201cel proceso est\u00e1 bastante m\u00e1s avanzado de lo que contablemente se ve\u201d<\/strong>.<\/p>\n Desde el equipo econ\u00f3mico agregaron que el Gobierno sigue la evoluci\u00f3n de la mora \u201cabsolutamente todas las semanas\u201d y consideraron que la baja de las tasas permiti\u00f3 comenzar a refinanciar parte de las deudas en condiciones m\u00e1s favorables. Tambi\u00e9n plantearon que el indicador de morosidad puede tardar en mostrar esa mejora porque una persona que comienza a regularizar sus pagos no abandona inmediatamente las categor\u00edas de mayor riesgo.<\/p>\n Caputo tambi\u00e9n fue consultado por las tasas que cobran algunos proveedores de cr\u00e9dito fuera del sistema bancario. \u201cSi est\u00e1n cobrando tasas del 700% y 400%, obviamente que son tasas abusivas\u201d<\/strong>, afirm\u00f3. Sin embargo, descart\u00f3 por el momento una intervenci\u00f3n del Gobierno. \u201cHoy no hay nada que les impida hacerlo. […] Es un tema entre privados\u201d, sostuvo.<\/p>\n El ministro consider\u00f3 que ese nivel de tasas tampoco constituye un modelo de negocios sostenible para las compa\u00f1\u00edas que las cobran. \u201cNo creo que puedan mantener realmente un negocio cobrando tasas de ese tipo\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n Caputo confirm\u00f3 adem\u00e1s que el Gobierno estudia utilizar recursos del Fondo de Garant\u00eda de Sustentabilidad (FGS) para ampliar el fondeo de largo plazo de los bancos y facilitar el crecimiento del cr\u00e9dito hipotecario<\/strong>. La alternativa que est\u00e1 bajo an\u00e1lisis no contempla que el fondo compre directamente las hipotecas, sino que coloque parte de sus recursos en dep\u00f3sitos bancarios a plazos m\u00e1s largos.<\/p>\n El diagn\u00f3stico oficial es que uno de los principales obst\u00e1culos para el desarrollo de los pr\u00e9stamos hipotecarios es el descalce entre los plazos de los cr\u00e9ditos y el fondeo de las entidades<\/strong>. Mientras las hipotecas se otorgan a muchos a\u00f1os, buena parte de los dep\u00f3sitos bancarios tiene vencimientos a apenas 30 d\u00edas. El FGS, en cambio, administra recursos con un horizonte de largo plazo.<\/p>\n \u201cHoy, en nuestro mercado de capitales, que es pr\u00e1cticamente inexistente, no hay dep\u00f3sitos a largo plazo. Entonces, el problema que enfrentan los bancos es que las hipotecas son a muy largo plazo y el fondeo de ellas es a 30 d\u00edas\u201d, explic\u00f3 el ministro.<\/p>\n Una de las posibilidades que eval\u00faa el Gobierno es que el FGS licite plazos fijos a dos, tres, cuatro o cinco a\u00f1os<\/strong>. Los bancos competir\u00edan por esos recursos mediante las tasas que est\u00e9n dispuestos a ofrecer y obtendr\u00edan, de esa manera, fondeo de mayor duraci\u00f3n para ampliar la oferta de pr\u00e9stamos hipotecarios.<\/p>\n Caputo dijo que la iniciativa est\u00e1 siendo analizada junto con el Ministerio de Capital Humano, el FGS y los bancos<\/strong>, y asegur\u00f3 que las entidades recibieron favorablemente la propuesta. De todos modos, aclar\u00f3 que se trata todav\u00eda de una alternativa en estudio y no precis\u00f3 cu\u00e1nto dinero podr\u00eda destinarse al esquema ni cu\u00e1ndo comenzar\u00eda a implementarse.<\/p>\n El ministro sostuvo que esta alternativa podr\u00eda complementar la flexibilizaci\u00f3n de los cr\u00e9ditos en d\u00f3lares<\/strong> anunciada este jueves. Seg\u00fan cont\u00f3, los desarrolladores inmobiliarios estuvieron entre los sectores que reclamaron mayor acceso al financiamiento en moneda extranjera, mientras que el uso del FGS permitir\u00eda actuar sobre el otro lado del mercado, al generar fondeo de largo plazo para ampliar el cr\u00e9dito destinado a la compra de viviendas.<\/p>\nCaputo calific\u00f3 de \u201cabusivas\u201d las tasas de hasta 700%<\/span><\/h3>\n<\/p>\n
El Gobierno analiza usar el FGS para impulsar los cr\u00e9ditos hipotecarios<\/span><\/h3>\n<\/p>\n