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El Informe sobre Bancos del BCRA<\/strong> correspondiente a mayo de 2026, publicado el 24 de julio, confirm\u00f3 lo que distintas consultoras ven\u00edan anticipando con datos preliminares: la morosidad del cr\u00e9dito al sector privado no encuentra techo.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n\n
El ratio de irregularidad total se ubic\u00f3 en 7,7%, con un alza de 0,4 puntos porcentuales (p.p.) respecto de abril y de 5,1 p.p. interanual. El propio Central es expl\u00edcito sobre el origen del deterioro: \u00abel incremento de la mora del sector estuvo explicado principalmente por las financiaciones a las familias\u00bb,<\/strong> cuyo indicador alcanz\u00f3 12,8%, 0,7 p.p. por encima de abril y 8,3 p.p. por encima de mayo de 2025.<\/p>\n<\/div>\n\n
La irregularidad de las empresas, en cambio, subi\u00f3 de manera mucho m\u00e1s moderada: 3,5%, apenas 0,1 p.p. m\u00e1s que en abril (+2,5 p.p. i.a.). El propio informe reconoce, sin embargo, cierta moderaci\u00f3n en el ritmo mensual de deterioro del segmento familias, explicada por una menor tasa de variaci\u00f3n del saldo real en situaci\u00f3n irregular.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n\n
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![\"Fuente:](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/f9eda7f3c75a8987017b8e552869a138\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/543\/0043543373\/730x0\/smart\/morosidad-familias.jpg\" "\\"Fuente:")
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Fuente: Elaboraci\u00f3n propia con datos del BCRA<\/p>\n<\/div><\/div><\/div>\n
El detalle por l\u00ednea de cr\u00e9dito \u2014pr\u00e9stamos personales en 15,9%, tarjetas en 13.1%, adelantos en cuenta corriente en 6,4%, pr\u00e9stamos prendarios en 7,7%, descuento de cheques en 3,4% e hipotecarios en 1,6%, el nivel m\u00e1s alto de este \u00faltimo desde marzo de 2022. De cualquier manera, la brecha entre las l\u00edneas con y sin garant\u00eda es, en s\u00ed misma, un mapa de la desigualdad del ajuste<\/strong>: el cr\u00e9dito sin garant\u00eda, el que usan los hogares de menores ingresos para llegar a fin de mes, es el que m\u00e1s se deteriora.<\/p>\n<\/div>\n\n
Hay un matiz que conviene precisar antes de hablar de un freno generalizado del cr\u00e9dito: en mayo, el saldo real de cr\u00e9dito al sector privado en pesos aument\u00f3 0,3%, cortando una racha de cuatro meses consecutivos de ca\u00edda, y el cr\u00e9dito total al sector privado (en pesos y moneda extranjera) creci\u00f3 0,8% real (+10,8% i.a.). Pero ese crecimiento no fue parejo: estuvo dinamizado por las l\u00edneas comerciales (+1,4% real) y las que cuentan con garant\u00eda real (+1% real), mientras que los pr\u00e9stamos al consumo \u2014la familia de productos donde se concentra la mora de los hogares\u2014 se redujeron 1,1% real en el mes<\/strong>. Es decir, no hay una retracci\u00f3n generalizada del cr\u00e9dito bancario, sino un desplazamiento deliberado: los bancos siguen prestando, pero cada vez menos a las familias y cada vez m\u00e1s a empresas y contra garant\u00edas.<\/p>\n<\/div>\n\n
Un fen\u00f3meno generalizado, no una an\u00e9cdota sectorial<\/h2>\n
El informe semanal de la Gerencia de Estudios Econ\u00f3micos del Banco Provincia, publicado en estos d\u00edas, aporta una pieza clave para entender el fen\u00f3meno: la suba de la mora no es un problema focalizado en un segmento particular de deudores, sino un proceso extendido a toda la poblaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\nEl deterioro se registr\u00f3 en absolutamente todas las provincias del pa\u00eds \u2014tanto en las que creci\u00f3 la producci\u00f3n como en las que cay\u00f3\u2014 y en todos los grupos etarios: entre noviembre de 2023 y mayo de 2026 la irregularidad subi\u00f3 6 p.p. entre los mayores de 65 a\u00f1os y casi 15 p.p. entre los menores de 25. La suba fue pr\u00e1cticamente sim\u00e9trica entre varones (+12,2 p.p.) y mujeres (+11,2 p.p.). Para el Banco Provincia, esa uniformidad es la prueba de que el origen del problema es macroecon\u00f3mico \u2014p\u00e9rdida de poder adquisitivo, destrucci\u00f3n de empleo y aumento de gastos fijos por encima del promedio de precios\u2014 y no una cuesti\u00f3n de perfiles de riesgo individuales.<\/strong><\/p>\nEl trabajo tambi\u00e9n responde a una pregunta clave: \u00bfla mora sube porque las familias se endeudaron de m\u00e1s, o porque perdieron capacidad de pago? <\/strong>Sobre 17,15 millones de personas con deuda en julio de 2024, el Banco Provincia identific\u00f3 4 millones que cayeron en irregularidad en los dos a\u00f1os siguientes. Tres de cada cuatro ya ten\u00edan cr\u00e9ditos abiertos en 2024: son \u00abviejos deudores\u00bb, no clientes nuevos mal seleccionados<\/em>. Y dos de cada tres entraron en mora sin haber incrementado sustancialmente su deuda respecto de la media del sistema, lo que confirma que el salto se explica m\u00e1s por la insuficiencia de ingresos que por el aumento de las cuotas.<\/p>\n\n
![\"Las](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/0b4819d59524b5c516c0fd80820872f0\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/524\/0043524200\/730x0\/smart\/las-reservas-del-bcra-volvieron-superar-los-us49000-millones-mientras-las-compras-julio-ya-acumulan-mas-us1500-millones.avif\" "\\"Las")
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Las reservas del BCRA volvieron a superar los u$s49.000 millones, mientras las compras de julio ya acumulan m\u00e1s de u$s1.500 millones.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div>\n
En esa misma l\u00ednea, el propio BCRA estim\u00f3 \u2014en su Informe de Estabilidad Financiera, un documento distinto del Informe sobre Bancos\u2014 que la carga mensual de servicio de deuda de las familias pas\u00f3 de representar menos del 9% de la masa salarial formal hace dos a\u00f1os al 24,1% en abril de 2026, y que unos 6 millones de personas ya quedaron excluidas de la posibilidad de pedir un cr\u00e9dito nuevo por tener alg\u00fan pr\u00e9stamo impago.<\/strong><\/p>\nLa comparaci\u00f3n por tipo de acreedor confirma que el fen\u00f3meno atraviesa todo el ecosistema crediticio, aunque con intensidades distintas: en dos a\u00f1os y medio, la mora de personas humanas se quintuplic\u00f3 en los bancos <\/strong>(de 3% a 15%), se cuadruplic\u00f3 en las fintech (de 5,7% a 24,5%) y se multiplic\u00f3 por 3,5 en tarjetas de consumo y retail (de 10,5% a 36,4%). Solo las terminales automotrices, amortiguadas por la garant\u00eda prendaria, muestran niveles moderados (de 2,9% a 4,2%).<\/p>\nEl otro lado del mostrador: qu\u00e9 le pasa al balance de los bancos<\/h2>\n
Hasta ac\u00e1, el diagn\u00f3stico social. La pregunta que empieza a inquietar a los analistas es otra: \u00bfcu\u00e1nto de este deterioro se filtra en los balances de las entidades? La respuesta del propio BCRA es tranquilizadora, con matices. Al cierre de mayo, las previsiones constituidas cubr\u00edan 86,3% de la cartera en situaci\u00f3n irregular y 6,6% de la cartera total de cr\u00e9ditos. <\/strong><\/p>\nConsiderando en conjunto la morosidad, el nivel de previsiones y el capital regulatorio, el cr\u00e9dito en situaci\u00f3n irregular neto de previsiones represent\u00f3 apenas 2,2% de la Responsabilidad Patrimonial Computable (RPC)<\/strong> del sistema, lo que el Central describe textualmente como evidencia de \u00abla elevada capacidad con la que cuenta el sistema financiero para absorber potenciales p\u00e9rdidas derivadas de la materializaci\u00f3n del riesgo de cr\u00e9dito\u00bb. La integraci\u00f3n de capital (RPC) se ubic\u00f3 en 30,7% de los activos ponderados por riesgo, con un exceso sobre la exigencia regulatoria de 280,3%.<\/p>\nLa rentabilidad, adem\u00e1s, mejor\u00f3 en el margen: en el acumulado de tres meses a mayo, el resultado del sistema equivali\u00f3 a 2,2% anualizado del activo (ROA), una mejora que el BCRA atribuye al mayor margen financiero integral real \u2014por m\u00e1s resultados con t\u00edtulos valores y menores egresos por intereses\u2014 y a una leve moderaci\u00f3n de los cargos por incobrabilidad.<\/strong> Pero esa foto trimestral conviene mirarla junto a la anual: el ROA acumulado de los \u00faltimos doce meses fue de apenas 1,1%, 0,7 p.p. por debajo del registro de un a\u00f1o atr\u00e1s. La mejora reciente es real, pero todav\u00eda no alcanza para compensar el deterioro de rentabilidad que arrastra el sistema en el \u00faltimo a\u00f1o.<\/p>\nEsa fotograf\u00eda agregada tiene, adem\u00e1s, al menos dos advertencias adicionales. La primera es la heterogeneidad: el promedio del sistema esconde una exposici\u00f3n desigual entre entidades, y los bancos con mayor ponderaci\u00f3n de pr\u00e9stamos personales y tarjetas \u2014justamente los segmentos de mora m\u00e1s alta\u2014 enfrentan una presi\u00f3n sobre sus previsiones sensiblemente mayor que aquellos volcados al cr\u00e9dito hipotecario, prendario o corporativo.<\/strong> La segunda la puso el propio Banco Central, que reconoci\u00f3 una moderaci\u00f3n en el ritmo de deterioro mensual del segmento familias, pero sin se\u00f1ales de reversi\u00f3n: la mora sigue subiendo, solo que un poco m\u00e1s despacio que unos meses atr\u00e1s.<\/p>\nUna crisis con dos lecturas simult\u00e1neas<\/h2>\n
El cuadro de mayo de 2026 obliga a sostener dos lecturas en simult\u00e1neo, sin que una anule a la otra. Por el lado social, la mora de 12,8% en las familias es la expresi\u00f3n num\u00e9rica de un ajuste que, seg\u00fan documenta el Banco Provincia, recay\u00f3 de manera transversal sobre casi toda la poblaci\u00f3n, y que llev\u00f3 a millones de hogares a sostener el consumo con deuda hasta que la capacidad de pago dej\u00f3 de alcanzar<\/strong>. Por el lado financiero, el sistema bancario todav\u00eda exhibe colchones de capital y previsiones que lo mantienen, en el agregado, lejos de una crisis de solvencia, con una rentabilidad trimestral en alza, aunque con un ROA anual que todav\u00eda no recupera el nivel de hace un a\u00f1o.<\/p>\nLa tensi\u00f3n entre ambas lecturas es, precisamente, el dato a seguir en los pr\u00f3ximos trimestres. Si la insuficiencia de ingresos \u2014la causa que se identifica como determinante, por encima del aumento de las cuotas\u2014 no se revierte, el desplazamiento del cr\u00e9dito bancario hacia empresas y l\u00edneas con garant\u00eda, ya verificable en mayo, seguir\u00e1 dejando a las familias con menos financiamiento formal y m\u00e1s expuestas a canales alternativos de mayor costo. La mora de los hogares dej\u00f3 de ser un dato exclusivamente social: es tambi\u00e9n el indicador que anticipa cu\u00e1nto margen le queda al cr\u00e9dito para seguir funcionando como amortiguador de un ajuste<\/strong> que, m\u00e1s de dos a\u00f1os despu\u00e9s de haber comenzado, todav\u00eda no encontr\u00f3 su piso.<\/p>\n<\/div>\n