{"id":204065,"date":"2026-07-06T11:11:25","date_gmt":"2026-07-06T14:11:25","guid":{"rendered":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/el-credito-en-pesos-pierde-fuerza-mientras-sube-la-mora-y-las-tasas-se-mantienen-firmes\/"},"modified":"2026-07-06T11:11:25","modified_gmt":"2026-07-06T14:11:25","slug":"el-credito-en-pesos-pierde-fuerza-mientras-sube-la-mora-y-las-tasas-se-mantienen-firmes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/el-credito-en-pesos-pierde-fuerza-mientras-sube-la-mora-y-las-tasas-se-mantienen-firmes\/","title":{"rendered":"El cr\u00e9dito en pesos pierde fuerza mientras sube la mora y las tasas se mantienen firmes"},"content":{"rendered":"

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El cr\u00e9dito en pesos al sector privado<\/strong><\/a> contin\u00faa sin mostrar se\u00f1ales de una recuperaci\u00f3n sostenida<\/strong> en Argentina. Aunque el Banco Central avanz\u00f3 durante este a\u00f1o con medidas para estabilizar las tasas de inter\u00e9s, los pr\u00e9stamos destinados a las familias permanecen en niveles elevados<\/strong> y, seg\u00fan un informe realizado por la consultora Invecq<\/em>, esa situaci\u00f3n impide que el financiamiento vuelva a impulsar el consumo<\/a> como ocurri\u00f3 entre 2024 y 2025.<\/p>\n

Crece la mora entre los j\u00f3venes y 9 de cada 10 entran al registro de deudores antes de tener empleo formal<\/a><\/p>\n

Durante ese per\u00edodo, la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito fue uno de los principales motores del rebote econ\u00f3mico<\/strong>, especialmente en los sectores vinculados al mercado interno.<\/a> Sin embargo, ese proceso se interrumpi\u00f3 tras el desarme de las LEFI y la volatilidad financiera registrada en la previa electoral de julio del a\u00f1o pasado, un escenario que deriv\u00f3 en un fuerte incremento de las tasas activas y fren\u00f3 el crecimiento de los pr\u00e9stamos.<\/p>\n

\"Pr\u00e9stamos<\/picture><\/p>\n

Tasas elevadas y mayor morosidad frenan el financiamiento<\/strong><\/h2>\n

De acuerdo con un informe de Invecq, la normalizaci\u00f3n de encajes aplicada por el Banco Central entre febrero y abril permiti\u00f3 reducir la volatilidad de las tasas pasivas, que descendieron desde niveles cercanos al 50% hasta alrededor del 20% de tasa nominal anual<\/strong>. Sin embargo, ese movimiento no se traslad\u00f3 con la misma intensidad al cr\u00e9dito para las familias.<\/p>\n

La consultora se\u00f1al\u00f3 que los pr\u00e9stamos personales y las tarjetas de cr\u00e9dito \u2014que representan cerca del 45% del stock de cr\u00e9dito en pesos\u2014 contin\u00faan ofreciendo tasas cercanas al 65% y 85% nominal anual<\/strong>, respectivamente, muy por encima de una inflaci\u00f3n esperada inferior al 30% interanual <\/strong>para los pr\u00f3ximos doce meses.<\/p>\n

Casi 7 millones de argentinos quedaron afuera del sistema de cr\u00e9dito por el aumento de la mora<\/a><\/p>\n

Seg\u00fan Invecq<\/em>, una de las principales explicaciones de esa diferencia es el fuerte incremento de la morosidad bancaria. El indicador pas\u00f3 del 2,7% en enero de 2025 al 12,1% en abril de este a\u00f1o, en un contexto marcado por el aumento de las tasas, la ca\u00edda del ingreso disponible y un mayor peso de las tarifas sobre el presupuesto de los hogares. \u00abCon esta morosidad no bajan las tasas, y con estas tasas no repunta el cr\u00e9dito\u00bb<\/strong>, resumi\u00f3 la consultora al describir el c\u00edrculo vicioso que enfrenta el sistema.<\/p>\n

Pese a ese diagn\u00f3stico, el informe sostiene que comenzaron a aparecer algunas se\u00f1ales de mejora. Los incumplimientos dejaron de acelerarse, el ingreso disponible mostr\u00f3 una recuperaci\u00f3n en el margen y las tasas para empresas comenzaron a comprimirse. No obstante, Invecq considera que el eventual repunte del cr\u00e9dito durante la segunda mitad del a\u00f1o ser\u00eda gradual y no tendr\u00eda la magnitud suficiente<\/strong> para convertirse nuevamente en un motor del consumo interno.<\/p>\n

\"Crece<\/picture><\/p>\n

Las tarjetas muestran una mejora, pero el semestre sigue en negativo<\/strong><\/h2>\n

En paralelo, un informe de First Capital Group detect\u00f3 un leve cambio de tendencia en el financiamiento con tarjetas de cr\u00e9dito durante junio. Luego de cinco meses consecutivos de debilidad, la operatoria registr\u00f3 una mejora real mensual del 0,6%<\/strong>, impulsada por el regreso de promociones bancarias, cuotas sin inter\u00e9s y mayores incentivos comerciales.<\/p>\n

El saldo financiado mediante tarjetas alcanz\u00f3 los $25,2 billones<\/strong>, con un incremento nominal mensual del 2,6% y un crecimiento interanual del 29,2%. Sin embargo, al descontar el efecto de la inflaci\u00f3n, el balance contin\u00faa mostrando una baja anual del 3,4%<\/strong>, mientras que el acumulado del primer semestre refleja una contracci\u00f3n real del 7,6%.<\/strong><\/p>\n

El socio de First Capital Group<\/em>, Guillermo Barbero, <\/strong>explic\u00f3 que \u00abel regreso de las promociones bancarias, asociadas a importantes jugadores del comercio minorista, impuls\u00f3 con \u00e9xito la vuelta del consumo con tarjetas. Tambi\u00e9n se observ\u00f3 la aplicaci\u00f3n de cuotas sin inter\u00e9s en plazos m\u00e1s extendidos (hasta 18 cuotas) y promociones para el uso de tarjetas a trav\u00e9s de los aplicativos propios que utilizan el c\u00f3digo QR\u00bb.<\/p>\n

Aun as\u00ed, el informe advirti\u00f3 que la recuperaci\u00f3n contin\u00faa siendo incipiente. Si bien junio marc\u00f3 un crecimiento real del 0,6%<\/strong>, la comparaci\u00f3n trimestral todav\u00eda muestra una ca\u00edda del 0,5%<\/strong>, lo que refleja que la estabilizaci\u00f3n del cr\u00e9dito avanza lentamente.<\/p>\n

Por \u00faltimo, los an\u00e1lisis privados coinciden en que el financiamiento en pesos podr\u00eda mostrar una mejora gradual <\/strong>durante los pr\u00f3ximos meses, aunque todav\u00eda lejos de recuperar el papel que tuvo como impulsor del consumo en los primeros a\u00f1os de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n

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Banco Naci\u00f3n lanz\u00f3 un \u00absalvataje\u00bb para morosos con cuotas mensuales m\u00e1s bajas<\/a><\/p>\n