El super\u00e1vit comercial de mayo<\/strong> marc\u00f3 un nuevo r\u00e9cord en mayo, en parte por buenas razones, derivadas del boom exportador traccionado por el sector energ\u00e9tico, pero tambi\u00e9n por la debilidad de la actividad en sectores clave de la econom\u00eda argentina. Las importaciones registraron su segundo valor m\u00e1s bajo en un a\u00f1o y medio, destac\u00e1ndose en particular el retroceso en aquellas compras externas vinculadas a la producci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n En t\u00e9rminos generales, las importaciones totalizaron en el quinto mes del a\u00f1o unos u$s6.033 millones<\/strong>. Esto signific\u00f3 un retroceso mensual del 2,5%, lo cual ubic\u00f3 al dato de la serie desestacionalizada del INDEC en m\u00ednimos desde diciembre de 2024, con excepci\u00f3n del n\u00famero de enero de este a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n La ca\u00edda respecto de mayo de 2025 se dio pese a que los precios de los bienes importados subieron un 7,6%, ya que las cantidades importadas se hundieron 13,6%<\/strong>. Con mayor detalle, la consultora Equilibra remarc\u00f3 que las compras \u201cvinculadas a la producci\u00f3n cayeron por s\u00e9ptimo mes consecutivo (-16%)<\/strong> y las de consumo tambi\u00e9n retrocedieron (-3,1%), reforzando la idea de una actividad y demanda interna estancadas<\/strong>\u201d.<\/p>\n<\/div>\n La Gerencia de Estudios Econ\u00f3micos del Banco Provincia <\/strong>hizo foco en la \u201cdin\u00e1mica dual de las importaciones\u201d. \u201cMientras que insumos productivos (sin energ\u00eda) est\u00e1n 20% por debajo de 2023<\/strong>, bienes finales (que incluye bienes de consumo, veh\u00edculos e importaciones v\u00eda \u201ccourier\u201d o \u201cpuerta a puerta\u201d) est\u00e1n casi 70% por encima. El agregado diluye la sustituci\u00f3n de bienes intermedios por productos terminados\u201d, profundizaron, con una mirada de m\u00e1s largo plazo.<\/p>\n<\/div>\n Un informe de la entidad publicado este viernes repas\u00f3 que el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) cay\u00f3 en dos de los primeros tres meses de 2026 y que \u201csumando la informaci\u00f3n que aportan estimadores sectoriales y de consumo, la econom\u00eda habr\u00eda cedido en abril y arrojado se\u00f1ales mixtas en mayo\u201d. Asimismo, se\u00f1al\u00f3 que el salario real de los trabajadores formales en el sector privado cay\u00f3 5% entre agosto de 2025 y marzo de este a\u00f1o, as\u00ed como se perdieron 120.000 empleos registrados en el \u00faltimo a\u00f1o. \u201cMenos ingresos y menos empleo implican menos masa salarial, y por lo tanto menor capacidad de consumo<\/strong>\u201d, concluyeron.<\/p>\n Por su parte, Gabriel Caama\u00f1o<\/strong>, director de la consultora Outlier, public\u00f3 un gr\u00e1fico en el cual se ve el estancamiento que vienen mostrando las cantidades importadas desde noviembre<\/strong> del a\u00f1o pasado. Esto inicialmente podr\u00eda haberse adjudicado a la incertidumbre que las elecciones legislativas hab\u00edan impreso en la econom\u00eda, ante lo cual muchas empresas adelantaron compras al exterior por temor a una posible devaluaci\u00f3n en caso de una derrota del oficialismo en los comicios. Sin embargo, los economistas ya llegan a un consenso de que actualmente la causa principal de la pobre performance importadora est\u00e1 atada a la evoluci\u00f3n de la actividad. <\/strong><\/p>\n image <\/span> <\/p>\n \u00abNing\u00fan segmento de las importaciones creci\u00f3 en cantidades, y todos salvo uno cayeron en valores. Todo reflejando la continuidad de un escenario de debilidad de la demanda interna y la actividad econ\u00f3mica\u00bb, subray\u00f3 Abeceb<\/strong> en un informe. Sin embargo, hacia adelante la entidad advierte que puede haber una mejora en la actividad industrial y en el consumo en el segundo semestre, lo cual podr\u00eda achicar el super\u00e1vit comercial.<\/p>\n Algo similar expres\u00f3 el economista Jorge Neyro<\/strong> ante la consulta de \u00c1mbito<\/strong>. \u201cSe sigue viendo cierta debilidad en la demanda de importaciones, aunque hay que pensar que las compras de mayo se deciden unos meses antes de que arriben al pa\u00eds. Creo que probablemente vaya mejorando a medida que la econom\u00eda tome algo m\u00e1s de velocidad en el segundo semestre<\/strong>\u201d, sostuvo.<\/p>\n La merma en las importaciones represent\u00f3 en mayo un ahorro de u$s455 millones<\/strong>, respecto del mismo mes del a\u00f1o pasado. De ese total, u$s374 millones fueron explicados por la menor adquisici\u00f3n de Piezas y Accesorios de Bienes de Capital, fundamentalmente a ra\u00edz de menores compras de insumos para equipos de transporte<\/strong>.<\/p>\n Neyro especul\u00f3 que esto \u00faltimo puede tener alg\u00fan v\u00ednculo con la reestructuraci\u00f3n del sector automotriz<\/strong>. Esto refiere a que muchas terminales dejaron recientemente de fabricar veh\u00edculos livianos en el pa\u00eds, para pasar en el mediano plazo a especializarse en pick-ups; en el inter\u00edn, la producci\u00f3n local se derrumba, as\u00ed como las importaciones de autopartes.<\/p>\n Como contracara, las importaciones de bienes terminados muestran una tendencia alcista desde que asumi\u00f3 el gobierno de Javier Milei<\/strong>. Cabe destacar que las importaciones \u201cpuerta a puerta\u201d se dispararon 84,4% interanual <\/strong>en mayo. La consultora Analytica<\/strong> subray\u00f3 que se trat\u00f3 de un \u201cm\u00e1ximo para un mes de mayo en d\u00f3lares constantes y apenas por debajo del r\u00e9cord de u$s118 millones alcanzado el mes previo\u201d.<\/p>\n image <\/p>\n \u201cEn 2026 acumulan u$s518 millones, lo que representa un alza del 113,2% anual. Aunque su peso en el agregado de importaciones sigue siendo reducido, en el an\u00e1lisis a 8 d\u00edgitos de la nomenclatura del Mercosur se consolidan como una de las tres categor\u00edas m\u00e1s relevantes<\/strong>, con niveles de importaci\u00f3n en mayo similares a los de los veh\u00edculos de baja cilindrada\u201d, profundiz\u00f3.<\/p>\n Esto es un reflejo de la pol\u00edtica de apertura comercial<\/strong> del Gobierno, luego de un per\u00edodo de fuertes restricciones. La intenci\u00f3n del Poder Ejecutivo es facilitarle a los consumidores una mayor variedad de productos, a mejor precio. Esto se verifica en varios rubros que no cuentan con una producci\u00f3n local significativa, aunque la apertura no discrimina sectores, por lo que en otras actividades las compras externas est\u00e1n afectando la actividad dom\u00e9stica, con un impacto negativo en t\u00e9rminos de empleo.<\/p>\n Para ciertas actividades, algunos economistas no ven con malos ojos la sustituci\u00f3n de la producci\u00f3n local. Mucho debate suele haber al respecto, por ejemplo, con el ensamblaje de celulares en Tierra del Fuego, que se la suele catalogar como \u201cineficiente\u201d por el escaso valor agregado y el poco impacto en t\u00e9rminos de puestos de trabajo a nivel nacional, aunque del otro lado hay quienes sostienen su importancia en t\u00e9rminos geopol\u00edticos por la cercan\u00eda del complejo electr\u00f3nico fueguino con las Islas Malvinas. Desde que se eliminaron los aranceles a los celulares, es notorio el crecimiento de su importaci\u00f3n y el desplazamiento de la fabricaci\u00f3n dom\u00e9stica.<\/strong><\/p>\n image <\/span> <\/p>\n En resumen, la combinaci\u00f3n de la liberalizaci\u00f3n del comercio exterior con una actividad econ\u00f3mica planchada, exceptuando a un pu\u00f1ado de sectores, genera un cambio en la composici\u00f3n de la canasta importadora <\/strong>argentina, con un mayor peso de bienes terminados y una menor incidencia de insumos para la producci\u00f3n de empresas nacionales.<\/p>\n<\/p><\/div>\nLas cantidades importadas acumulan m\u00e1s de medio a\u00f1o estancadas: \u00bfhabr\u00e1 repunte en el segundo semestre?<\/h2>\n
![\"\"](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/811c5acf53f294d3ed1c8efd204859d1\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/456\/0043456619\/730x0\/smart\/image.png\" "\\"\\"")
<\/div><\/div>\nLas importaciones de bienes finales ganan peso y generan un cambio estructural en la canasta de compras argentinas<\/h2>\n
![\"\"](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/0ab02897e321e46aa411919901a9f612\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/456\/0043456563\/730x0\/smart\/image.png\" "\\"\\"")
<\/div><\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/bb3b5e73bc8c38a5532d6d574521fd62\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/456\/0043456561\/730x0\/smart\/image.png\" "\\"\\"")
<\/div><\/div>\n