{"id":200581,"date":"2026-06-17T12:08:22","date_gmt":"2026-06-17T15:08:22","guid":{"rendered":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/cepeda-y-de-la-espriella-tienen-planes-economicos-muy-distintos-pero-lo-dos-estaran-condicionados-desde-el-primer-dia\/"},"modified":"2026-06-17T12:08:23","modified_gmt":"2026-06-17T15:08:23","slug":"cepeda-y-de-la-espriella-tienen-planes-economicos-muy-distintos-pero-lo-dos-estaran-condicionados-desde-el-primer-dia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/cepeda-y-de-la-espriella-tienen-planes-economicos-muy-distintos-pero-lo-dos-estaran-condicionados-desde-el-primer-dia\/","title":{"rendered":"Cepeda y De la Espriella tienen planes econ\u00f3micos muy distintos, pero lo dos estar\u00e1n condicionados desde el primer d\u00eda"},"content":{"rendered":"


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BOGOT\u00c1.\u2013 Quienquiera que sea elegido pr\u00f3ximo presidente de Colombia en las elecciones de este domingo tendr\u00e1 un margen limitado para llevar a cabo su agenda econ\u00f3mica<\/strong>, coincidieron varios economistas, legisladores e inversionistas, citando los crecientes problemas fiscales y un Congreso dividido que podr\u00eda dificultar la aprobaci\u00f3n de reformas.<\/p>\n

Los colombianos elegir\u00e1n esta semana entre el abogado de derecha Abelardo De La Espriella <\/strong>y el senador de izquierda Iv\u00e1n Cepeda<\/strong>, cuyos planes para la cuarta econom\u00eda m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina divergen marcadamente.<\/p>\n

Los mercados financieros apoyan a De La Espriella, un pol\u00edtico ajeno al sistema que ha prometido reducir el tama\u00f1o del Estado en un 40%, ampliar la base impositiva y recortar los impuestos corporativos para fomentar el empleo privado.<\/strong> Tambi\u00e9n quiere reactivar la exploraci\u00f3n petrolera, permitir el fracking para casi duplicar la producci\u00f3n hasta alcanzar 1,3 millones de barriles diarios de petr\u00f3leo y adoptar una postura m\u00e1s firme contra las guerrillas y los grupos criminales.<\/strong><\/p>\n

\u201cEl Estado colombiano, tal como est\u00e1 estructurado actualmente, es financieramente inviable\u201d, afirm\u00f3 en un discurso reciente.<\/p>\n

Los activos colombianos repuntaron despu\u00e9s de que De La Espriella ganara la primera vuelta con el 43,7% de los votos frente al 40,9% de Cepeda<\/a>. Los inversionistas interpretaron el resultado como un indicio de que aumenta la probabilidad de un cambio en las pol\u00edticas del presidente saliente Gustavo Petro, aliado de Cepeda, cuyos partidarios han celebrado la ampliaci\u00f3n de los programas sociales y el \u00e9xito en el impulso de la industria manufacturera, el turismo y la agricultura<\/strong>.<\/p>\n

\u201cEl mercado ya da por sentada la victoria de Abelardo (De La Espriella) incluso antes de la segunda vuelta\u201d, afirm\u00f3 Thys Louw<\/strong>, gestor de cartera de renta fija de mercados emergentes en Ninety One. \u201cSi Abelardo gana, la reacci\u00f3n del mercado sin duda seguir\u00e1 siendo positiva… ya que se percibir\u00e1 que tendr\u00e1 el mandato de empezar a revertir el da\u00f1o en el \u00e1mbito fiscal y la inversi\u00f3n causados \u200b\u200bdurante el mandato de Petro\u201d.<\/p>\n

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En la primera vuelta De la Espriella obtuvo el 43,7 % de los votos y Cepeda el 40,9 %.<\/span>JOAQUIN SARMIENTO – AFP<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Cepeda se ha comprometido a profundizar las reformas econ\u00f3micas y sociales de Petro, con especial atenci\u00f3n a la reducci\u00f3n de la pobreza.<\/strong> Aumentar\u00eda los impuestos a los colombianos m\u00e1s ricos y a las grandes empresas, manteniendo la prohibici\u00f3n de nuevas exploraciones de petr\u00f3leo y carb\u00f3n, aunque se muestra abierto al desarrollo de gas y miner\u00eda<\/strong>.<\/p>\n

\u201cHagamos un pacto tributario, un pacto fiscal, para no tener que recurrir a una reforma que podr\u00eda resultar impopular entre ciertos sectores de la econom\u00eda\u201d, declar\u00f3 Cepeda a Reuters la semana pasada.<\/p>\n

La recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de Colombia tras la pandemia de Covid-19 se ha basado en gran medida en el consumo, el aumento de los salarios y el gasto p\u00fablico<\/strong>. La inversi\u00f3n privada sigue siendo d\u00e9bil y los sectores petrolero y minero han perdido dinamismo.<\/p>\n

La econom\u00eda colombiana creci\u00f3 un 2,6% el a\u00f1o pasado, cifra inferior al promedio del 4% previo a la pandemia, seg\u00fan datos oficiales. A pesar de los peque\u00f1os incrementos registrados en 2024 y el a\u00f1o pasado, la inversi\u00f3n privada se mantiene por debajo de los niveles previos al Covid-19 tras una fuerte contracci\u00f3n del 13,4% en 2023, el primer a\u00f1o completo de Petro en el poder.<\/p>\n

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La econom\u00eda colombiana creci\u00f3 un 2,6 % el a\u00f1o pasado<\/span>JUAN BARRETO – AFP<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Alejandro Cuadrado<\/strong>, director global de divisas y estrategia para Latinoam\u00e9rica de BBVA, afirm\u00f3 que el peso local ya reflejaba m\u00e1s de la mitad de su potencial alcista. A\u00f1adi\u00f3 que el mercado podr\u00eda sobreestimar el alcance del ajuste fiscal que De La Espriella podr\u00eda implementar.<\/strong><\/p>\n

\u201cEl desaf\u00edo es grande, incluso si el mercado reacciona bien ante una posible victoria de De La Espriella\u201d, dijo Cuadrado. Se\u00f1al\u00f3 que De La Espriella probablemente tendr\u00eda un apoyo limitado en el Congreso, lo que le dar\u00eda menos margen para realizar ajustes fiscales<\/strong>.<\/p>\n

La deuda p\u00fablica de Colombia ronda el 60% del PBI. Analistas y agencias de calificaci\u00f3n se\u00f1alan que la debilidad de los ingresos p\u00fablicos y el elevado gasto dificultar\u00e1n el cumplimiento de la meta de d\u00e9ficit fiscal del 5,3% del PBI este a\u00f1o.<\/p>\n

Para evitar la cesaci\u00f3n de pagos, el nuevo presidente necesita recortar el gasto en 5600 millones de d\u00f3lares en 2027 y en 20.000 millones de d\u00f3lares durante un mandato de cuatro a\u00f1os<\/strong>, lo que equivale a cuatro puntos del PBI, dijo Juan Carlos Ram\u00edrez, jefe del Comit\u00e9 Aut\u00f3nomo de Regla Fiscal (CARF).<\/p>\n

\u201cSi el gasto sigue aumentando y los ingresos no mejoran, llega un punto en que esas deudas se vuelven impagables\u201d, declar\u00f3 Ram\u00edrez a Reuters.<\/p>\n

M\u00faltiples desaf\u00edos<\/span><\/h2>\n<\/p>\n

Las agencias de calificaci\u00f3n rebajaron la calificaci\u00f3n crediticia soberana de Colombia el a\u00f1o pasado despu\u00e9s de que el gobierno suspendiera los l\u00edmites al gasto y la deuda. S&P y Fitch llevaron a Colombia a\u00fan m\u00e1s lejos en territorio de bonos basura.<\/p>\n

\u201cColombia tiene un historial de reformas tributarias, pero una nueva reforma no est\u00e1 garantizada<\/strong>. De hecho, De La Espriella se ha comprometido a reducir los impuestos, y si bien Cepeda apoya las reformas para aumentar los ingresos, podr\u00eda tener dificultades para impulsarlas en el Congreso, como sucedi\u00f3 durante la administraci\u00f3n de Petro\u201d, se\u00f1al\u00f3 Fitch.<\/p>\n

Los mercados podr\u00edan volverse m\u00e1s vol\u00e1tiles si se disputan las elecciones. Cepeda cuestion\u00f3 las supuestas irregularidades de la primera vuelta antes de aceptar los resultados. De La Espriella denunci\u00f3 la supuesta presi\u00f3n de grupos armados.<\/p>\n

La inversi\u00f3n se ha desplazado hacia los mercados de capitales y se ha alejado de los sectores productivos debido a la incertidumbre jur\u00eddica, la inseguridad y la extorsi\u00f3n, seg\u00fan declar\u00f3 a Reuters Bibiana Taboada<\/strong>, miembro del consejo del Banco Central.<\/p>\n

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Abelardo de la Espriella, del movimiento Salvadores de la Patria<\/span>JOAQUIN SARMIENTO – AFP<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

\u201cQuienquiera que llegue a la presidencia se enfrentar\u00e1 a m\u00faltiples desaf\u00edos, uno de ellos ser\u00e1 reactivar el crecimiento de la capacidad productiva de la econom\u00eda<\/strong>\u201d, afirm\u00f3. \u201cSer\u00e1 fundamental generar confianza en que volver\u00e1 la estabilidad macroecon\u00f3mica que caracteriz\u00f3 a Colombia\u201d.<\/p>\n

Algunas empresas colombianas que hab\u00edan buscado crecer en el extranjero est\u00e1n considerando nuevamente la inversi\u00f3n nacional<\/strong>, ya que las elecciones plantean la posibilidad de un cambio de pol\u00edtica, dijo Paul Dmitriev<\/strong>, cogestor de cartera y analista s\u00e9nior de Global X.<\/p>\n

\u201cNinguna empresa estaba realizando inversiones de capital a nivel nacional\u201d, dijo Dmitriev refiri\u00e9ndose a una visita realizada anteriormente durante la administraci\u00f3n de Petro. \u201cY ahora… ha habido un resurgimiento, y, \u2018de acuerdo, veo una oportunidad para el cambio, y veo una oportunidad para invertir a nivel nacional\u2019\u201d.<\/p>\n

La reactivaci\u00f3n de las inversiones energ\u00e9ticas requerir\u00eda estabilidad institucional y una visi\u00f3n a largo plazo, afirm\u00f3 Nelson Castaneda<\/strong>, del grupo industrial energ\u00e9tico Campetrol. Calific\u00f3 la reactivaci\u00f3n como \u201cfundamental para garantizar la seguridad y la soberan\u00eda energ\u00e9tica del pa\u00eds\u201d.<\/p>\n

Seg\u00fan economistas de Deutsche Bank, una victoria de Cepeda probablemente perjudicar\u00eda la confianza en las perspectivas econ\u00f3micas de Colombia, mientras que un gobierno de De La Espriella podr\u00eda formar una coalici\u00f3n legislativa funcional para lograr un ajuste macroecon\u00f3mico, aunque probablemente no suficiente para estabilizar la deuda.<\/p>\n

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