<\/p>\n
La decisi\u00f3n de S&P Global de subir la calificaci\u00f3n de la Argentina de CCC+ a B- dej\u00f3 una se\u00f1al importante para la deuda soberana.<\/strong> No se trata solo de una mejora aislada. El pa\u00eds sale de la categor\u00eda CCC en una segunda calificadora grande y queda con dos de las tres agencias en B-, mientras Moody\u2019s permanece en Caa1. Eso puede mejorar el tratamiento del soberano en muchos mandatos internacionales que usan ratings compuestos o que restringen la exposici\u00f3n a cr\u00e9ditos m\u00e1s riesgosos.<\/p>\n La \u00faltima licitaci\u00f3n mostr\u00f3 que el Tesoro sigue enfocado en alargar los plazos de la deuda en pesos<\/strong>. Frente a vencimientos por $5,1 billones, adjudic\u00f3 $6,12 billones y alcanz\u00f3 un rollover<\/em> de 120,4%. M\u00e1s relevante a\u00fan fue el plazo promedio de colocaci\u00f3n, que se ubic\u00f3 en 938 d\u00edas. A eso se sum\u00f3 el canje de t\u00edtulos de fin de junio por un equivalente de $3,04 billones. Finanzas aprovecha la estabilidad del mercado de pesos para ir limpiando la ventana de vencimientos y llegar a 2027 con un perfil mucho m\u00e1s liviano.<\/p>\n El \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo fue de 2,1% mensual y reforz\u00f3 la idea de que el proceso de desinflaci\u00f3n volvi\u00f3 a encarrilarse<\/strong>. Se trat\u00f3 del menor registro desde agosto de 2025, pero lo m\u00e1s alentador volvi\u00f3 a estar en la n\u00facleo, que desaceler\u00f3 a 1,9% y mostr\u00f3 una din\u00e1mica m\u00e1s sana. La media m\u00f3vil trimestral anualizada baj\u00f3 a 37,5% y dej\u00f3 atr\u00e1s el pico de marzo. Con este dato, y mirando los indicadores de alta frecuencia, junio podr\u00eda incluso volver a perforar el umbral de 2%.<\/p>\n La tranquilidad cambiaria tambi\u00e9n se afirm\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas<\/strong>. Se desplom\u00f3 el volumen operado en d\u00f3lar linked, cay\u00f3 el inter\u00e9s abierto en futuros y el BCRA sigui\u00f3 comprando reservas, un combo exactamente opuesto al que se hab\u00eda visto en la primera semana de junio. Ahora, con una intervenci\u00f3n acotada en cobertura, la autoridad monetaria logr\u00f3 desactivar parte de la presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar sin resignar la acumulaci\u00f3n. De hecho, las compras de junio al jueves 11 ya superaban los US$800 millones.<\/p>\nEl Tesoro extendi\u00f3 plazos<\/span><\/h3>\n<\/p>\n
La inflaci\u00f3n volvi\u00f3 a traer alivio<\/span><\/h3>\n<\/p>\n
Se afianza la calma cambiaria<\/span><\/h3>\n<\/p>\n