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Las estaciones de servicio de Shell cambian de due\u00f1o en la Argentina.<\/strong> Mercuria Energy Group, una de las mayores traders de energ\u00eda del mundo y socia en el pa\u00eds de Jos\u00e9 Luis Manzano<\/strong>, confirm\u00f3 hoy la compra del 100% de los activos que Ra\u00edzen opera en el pa\u00eds bajo esa marca: 894 estaciones de servicio, la refiner\u00eda de Dock Sud, una planta de lubricantes<\/strong>, dos aeroplantas y dos terminales de combustibles. El precio de la transacci\u00f3n asciende a US$1420 millones.<\/p>\n La operaci\u00f3n fue anunciada de manera simult\u00e1nea por Ra\u00edzen ante la Bolsa de San Pablo y por Mercuria desde su sede en Ginebra<\/strong>. La brasile\u00f1a necesitaba liquidez para reestructurar una deuda de US$13.240 millones \u2014solo superada en el historial reciente de Brasil por la de la antigua Odebrecht\u2014 y tiene urgencia: sus acciones en San Pablo se derrumbaron 70% en 2025. <\/strong>El a\u00f1o pasado ya hab\u00eda vendido sus activos en Paraguay; esta vez el movimiento es de otra escala.<\/p>\n El paquete de activos que cambia de manos incluye la refiner\u00eda de Dock Sud<\/strong>, en la provincia de Buenos Aires; una planta de lubricantes en la Ciudad de Buenos Aires; dos aeroplantas en Ezeiza y Aeroparque; dos terminales de combustibles en Arroyo Seco y Santa Fe, y la red de 894 estaciones Shell, que representa el 19% del mercado de despacho de combustibles del pa\u00eds<\/strong>, detr\u00e1s de YPF y por encima de Axion y Puma Energy. El cierre est\u00e1 previsto en el primer semestre de 2027, sujeto a las aprobaciones regulatorias y judiciales correspondientes.<\/p>\n Mercuria \u2014fundada en Ginebra en 2004 por Marco Dunand y Daniel Jaeggi, con ingresos superiores a los US$140.000 millones y presencia en m\u00e1s de 50 pa\u00edses\u2014 no es un reci\u00e9n llegado a la Argentina. La trader participa en toda la cadena energ\u00e9tica: crudo, refinados, gas natural, GNL, electricidad, renovables y metales<\/strong>. En 2014 adquiri\u00f3 la unidad de comercializaci\u00f3n de commodities de JP Morgan Chase por US$3500 millones, un movimiento que consolid\u00f3 su escala global.<\/p>\n En la Argentina, Mercuria tiene historia. Ingres\u00f3 al pa\u00eds en 2009 bajo el nombre El Tr\u00e9bol <\/strong>y luego se fusion\u00f3 con Andes Energ\u00eda \u2014el veh\u00edculo del empresario Jos\u00e9 Luis Manzano\u2014 para dar origen a Phoenix Global Resources<\/strong>, la petrolera que fue la primera en producir petr\u00f3leo no convencional en R\u00edo Negro. Sus actividades en Am\u00e9rica Latina abarcan desde M\u00e9xico y Panam\u00e1 hasta la Argentina, donde ya opera activos log\u00edsticos adem\u00e1s de su participaci\u00f3n en Phoenix. <\/p>\n \u201cMercuria tiene la solidez financiera, la capacidad operativa y la visi\u00f3n de largo plazo para apoyar y hacer crecer este negocio<\/strong>\u201d, se\u00f1al\u00f3 Brian Falik, director global de Inversiones de la firma.<\/p>\n Seg\u00fan fuentes cercanas a la negociaci\u00f3n, Edenor \u2014la distribuidora el\u00e9ctrica controlada por Manzano junto a Daniel Vila y Mauricio Filiberti\u2014 podr\u00eda tener una participaci\u00f3n de entre el 35% y el 40% en la nueva sociedad, aunque ese acuerdo no fue confirmado de manera oficial<\/strong>. Manzano ya es socio de Mercuria con el 6% del capital de Phoenix<\/strong>, lo que lo convierte en un nombre natural en cualquier conversaci\u00f3n sobre la configuraci\u00f3n accionaria del negocio.<\/p>\n La apuesta tiene una l\u00f3gica de largo plazo. Edenor ve en la red de estaciones de servicio una plataforma para instalar cargadores de autos el\u00e9ctricos y paneles solares<\/strong>, dos negocios en los que su expertise como distribuidora el\u00e9ctrica le dar\u00eda ventaja natural sobre otros operadores de combustibles. <\/p>\n Ni Trafigura, ni la holandesa Vitol ni la local CGC \u2014de la familia Eurnekian\u2014 lograron superar la oferta de Mercuria.<\/strong> La salida de Ra\u00edzen completa un ciclo. Creada en 2011 como sociedad al 50% entre la angloholandesa Shell y Cosan \u2014l\u00edder en az\u00facar, etanol y bioenerg\u00eda\u2014, en 2018 tom\u00f3 el control total de las estaciones y de la refiner\u00eda de Dock Sud con planes de largo plazo en el mercado local.<\/strong> Pero a\u00f1os de congelamiento tarifario, controles cambiarios y restricciones a las importaciones erosionaron la rentabilidad. La iron\u00eda es que la salida llega justo cuando el downstream <\/em>local volvi\u00f3 a ser rentable. Los fondos netos de la venta ser\u00e1n destinados a gestionar la estructura de capital del grupo en Brasil.<\/p>\n Manzano, en tanto, sigue construyendo posiciones en el sector energ\u00e9tico por otro carril<\/strong>: es uno de los cinco grupos que hoy se encuentran en proceso de due diligence<\/em> <\/a>para quedarse con el 70% de Metrogas que YPF quiere vender, un paquete que podr\u00eda valer US$560 millones<\/strong>. Los grupos tienen plazo hasta fines de junio para presentar sus ofertas, en un proceso a cargo del economista Daniel Marx<\/strong>. Manzano no llega como un extra\u00f1o: ya tiene el 9,23% del capital de Metrogas a trav\u00e9s de Integra Gas Distribution LLC <\/strong>y se present\u00f3 como oferente mediante Andina, empresa que integra tambi\u00e9n el capital accionario de Edenor y Edemsa.<\/p>\nQui\u00e9n es Mercuria<\/span><\/h2>\n<\/p>\n