El ministro Luis Caputo se muestra exultante respecto de la actividad econ\u00f3mica <\/strong>luego de que el Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos (INDEC) informara que en marzo se registr\u00f3 un crecimiento del 5,5% anual y 3,5% mensual. El dato del tercer mes habr\u00eda sido un fogonazo impulsado por la cosecha extraordinaria<\/strong>. A la espera del pr\u00f3ximo informe del INDEC, datos privados y oficiales indican que en abril la actividad se habr\u00eda planchado nuevamente.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n Caputo dijo este jueves, en el marco del Latam Economics Forum, <\/strong>que la actividad va a subir tanto que en 2027, cuando sean las elecciones, \u00abla econom\u00eda se va a llevar puesta a la pol\u00edtica\u00bb<\/strong> y Javier Milei ganar\u00e1 \u00abc\u00f3modamente\u00bb.<\/p>\n<\/div>\n Una de las primeras pistas que indicar\u00edan el menor movimiento de la econom\u00eda, seg\u00fan indica Alejandro Pegoraro, de la consultora Politikon Chaco, <\/strong>es que faltando un d\u00eda h\u00e1bil la recaudaci\u00f3n del Impuesto al Valor Agregado (IVA) de mayo baja 7,8% en t\u00e9rminos reales respecto de igual mes de 2025.<\/strong> La particularidad es que el IVA es el producto de la facturaci\u00f3n del mes anterior,<\/strong> en este caso, abril. Con los datos que maneja la consultora, que es lo remitido a las provincias por coparticipaci\u00f3n,<\/strong> no est\u00e1 claro si esa ca\u00edda obedece a la parte de consumo del IVA o la aduanera. El dato final se va a conocer el lunes pr\u00f3ximo.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n \u00abEn t\u00e9rminos generales hay un enfriamiento. El ritmo de marzo fue puntual, traccionado por el agro. <\/strong>Hay posibilidad de que la actividad de abril est\u00e9 un punto abajo o que d\u00e9 cero\u00bb, <\/strong>explic\u00f3 Pegoraro. El economista sostiene que los sectores m\u00e1s din\u00e1micos de la econom\u00eda como la energ\u00eda o la intermediaci\u00f3n financiera, ya vienen en un nivel alto desde 2025 lo que deja escaso margen estad\u00edstico para este a\u00f1o. Y los sectores que estaban mal el a\u00f1o pasado, siguen estando retrasados ahora. Seg\u00fan Pegoraro, para que la industria y el comercio mejoren tiene que haber un incremento del consumo <\/strong>\u00abpor una mejora del poder de compra de los salarios\u00bb. Y para ello, es fundamental que baje la inflaci\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n Para el mes pasado, la consultora Equilibra registr\u00f3 una baja de la actividad del 1% interanual y una ca\u00edda del 1,5% mensual.<\/strong> \u00abLuego de la fuerte expansi\u00f3n de marzo (+3,5% mensual), la actividad mantendr\u00eda en abril la din\u00e1mica de \u201cserrucho\u201d <\/strong>que se observa desde febrero de 2025 (9 de 15 meses con ca\u00eddas mensuales)\u00bb.<\/p>\n<\/div>\n \u00abEn un mes donde el agro incide 3 puntos m\u00e1s que el resto del a\u00f1o, la demora de la cosecha de soja por abundantes lluvias (que se revertir\u00eda en mayo) incidi\u00f3 negativamente en el EMAE agregado. Por su parte, el EMAE sin agro habr\u00eda ca\u00eddo 0,3% mensual\u00bb,<\/strong> desestacionalizado (luego de crecer 2,8% en marzo de 2026)\u00bb, advierte la consultora.<\/p>\n equilibra-actividad-abril <\/p>\n Por su lado, el \u00cdndice General de Actividad (IGA) que elabora el Centro de Estudios Econ\u00f3micos de Orlando Ferreres y Asociados registr\u00f3 0% de crecimiento en t\u00e9rminos interanuales<\/strong>. Con relaci\u00f3n a marzo baj\u00f3 0,7%<\/strong> y en el cuatrimestre la ca\u00edda es del 0,3%.<\/p>\n \u00abLa contracci\u00f3n de 0,7% mensual que registr\u00f3 el IGA-OJF para abril sugiere que la actividad sigue mostrando una evoluci\u00f3n oscilante<\/strong>, bajando luego de la fuerte suba de marzo, que fue revisada al alza\u00bb, se\u00f1ala el reporte de Ferreres.<\/p>\n IGA-FERRERES-ABRIL <\/p>\n El trabajo indica que \u00abentre los sectores m\u00e1s din\u00e1micos seguimos encontrando a Minas y canteras, a Agricultura y ganader\u00eda y<\/strong> a Intermediaci\u00f3n financiera,<\/strong> sumando en el cuarto mes un buen resultado para Electricidad, gas y agua\u00bb.<\/p>\n \u00abEn la otra punta, la Industria manufacturera y el Comercio se afianzan como los sectores m\u00e1s rezagados, <\/strong>tanto en abril como en el acumulado de los primeros cuatro meses\u00bb, se\u00f1ala el reporte.<\/p>\n El mismo agrega que \u00absi bien no esperamos que esta din\u00e1mica de marcha a dos velocidades cambie en el corto plazo, deber\u00edamos ver una paulatina mejora de los sectores m\u00e1s golpeados\u00bb. <\/strong><\/p>\n \u00abLas condiciones macro han mejorado, y si la inflaci\u00f3n retoma el proceso de desaceleraci\u00f3n podr\u00edamos ver una mejora en ingresos de las familias <\/strong>y en la confianza de los consumidores, lo que, ayudado por el arrastre de los sectores din\u00e1micos, deber\u00eda permitir un cambio de tendencia en el comercio y la industria\u00bb, dice el trabajo.<\/p>\n En cuanto a la actividad fabril, el Centro de Estudios de la Uni\u00f3n Industrial Argentina (CEU) <\/strong>se\u00f1ala en su ultimo reporte que \u00ablos primeros datos disponibles de abril indicaron mayoritariamente una baja respecto al mes anterior\u00bb. <\/strong><\/p>\n El reporte indica que la producci\u00f3n vinculada a la construcci\u00f3n present\u00f3 un comportamiento dispar ya que los despachos de cemento cayeron 5,7%, mientras que el \u00cdndice Construya por el contrario present\u00f3 una suba de 5%<\/strong>. Sin embargo, el sector contin\u00faa rezagado ubic\u00e1ndose a\u00fan por debajo de 2022 (con ca\u00eddas de 22% y 30% respectivamente).<\/p>\n Por otro lado, se se\u00f1ala que la producci\u00f3n de autos registr\u00f3 una ca\u00edda mensual de 3,9%,<\/strong> \u00abante una baja de las ventas al mercado interno\u00bb.<\/p>\n \u00abEn el mismo sentido, la demanda de energ\u00eda el\u00e9ctrica de Grandes Usuarios Industriales mostr\u00f3 una baja mensual respecto de marzo (2,9%),<\/strong> as\u00ed como tambi\u00e9n disminuy\u00f3 la producci\u00f3n vinculada al segmento de alimentos y bebidas como en producci\u00f3n l\u00e1ctea (-5,3%), faena vacuna (-4,5%) y la producci\u00f3n de bebidas (-1,7%)\u00bb, se\u00f1ala el reporte.<\/p>\n La consultora Labour, Capital & Growth (LCG) <\/strong>se\u00f1al\u00f3 hace unas semanas en un informe que \u00abm\u00e1s all\u00e1 del rebote de marzo, no esperamos un crecimiento elevado para este a\u00f1o\u00bb. <\/strong>\u00abMantenemos nuestra proyecci\u00f3n de una expansi\u00f3n de la actividad por debajo del 3%<\/strong> anual promedio, traccionado por unos pocos sectores (petr\u00f3leo, miner\u00eda, agro e intermediaci\u00f3n financiera\u00bb, dice el reporte.<\/p>\n LCG dice que \u00abpara el resto no hay drivers claros que impulsen el crecimiento\u00bb<\/strong> y plantea que \u00abla demanda interna no logra consolidar una recuperaci\u00f3n, afectada por el bajo poder adquisitivo y la retracci\u00f3n del cr\u00e9dito\u00bb.<\/p>\n \u00abA su vez, parte del consumo se desplaza hacia bienes importados, en un entorno de mayor competencia asociada a la apertura comercial<\/strong> y a un tipo de cambio real relativamente apreciado\u00bb, dice la consultora.<\/p>\n Tambi\u00e9n advierte que \u00abel posible derrame de los sectores ganadores hacia el resto estar\u00e1 limitado\u00bb <\/strong>ya que \u00ablos beneficios de una eventual persistencia de la tranquilidad cambiaria ser\u00e1n compensados por el perjuicio que generar\u00eda dicha estabilidad, en tanto que el tipo de cambio se estar\u00eda ubicando en niveles que afectan los m\u00e1rgenes de varios sectores mano de obra intensivos\u00bb.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\nDin\u00e1mica de serrucho para la actividad econ\u00f3mica<\/h2>\n
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<\/div><\/div>\nPara Orlando Ferreres, hay estancamiento<\/h2>\n
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<\/div><\/div>\nLa UIA anticipa una ca\u00edda en abril<\/h2>\n
Los sectores din\u00e1micos no derraman<\/h2>\n