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La l\u00ednea de cr\u00e9ditos hipotecarios<\/strong> es la \u00fanica que no interrumpi\u00f3 su sendero de crecimiento en los \u00faltimos meses, pese a que todav\u00eda representan una baja porci\u00f3n del financiamiento al sector privado. En este marco, especialistas se\u00f1alaron que nunca antes las Unidades de Valor Adquisitivo (UVAs) pudieron comprar tantos d\u00f3lares como en la actualidad<\/strong>, lo que puede configurar un escenario propicio para incurrir en este tipo de inversi\u00f3n, siempre y cuando la inflaci\u00f3n no le gane al \u00abbillete verde\u00bb en el largo plazo.<\/p>\n<\/div>\n En primer lugar, vale recordar que casi la totalidad de los cr\u00e9ditos hipotecarios est\u00e1n denominados en UVAs, que evolucionan al ritmo de la inflaci\u00f3n, la cual en el \u00faltimo a\u00f1o mostr\u00f3 una tendencia ascendente. Al tomar el pr\u00e9stamo, el banco le otorga al beneficiario pesos que autom\u00e1ticamente se convierten en UVAs, hoy con un valor de $1.938,11<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n En paralelo, el tipo de cambio oficial mayorista<\/strong> se apreci\u00f3 durante el mismo per\u00edodo y el valor nominal promedio del \u00abbillete verde\u00bb de mayo de 2026 ($1.393,29<\/strong>) es 3,8% inferior al de diciembre del a\u00f1o pasado.<\/p>\n<\/div>\n A partir de esta din\u00e1mica, el economista de la consultora Empiria<\/strong>, Federico Gonz\u00e1lez Rouco<\/strong>, exhibi\u00f3 que actualmente una UVA puede comprar 1,38 d\u00f3lares, la cifra m\u00e1s alta desde que hay registros<\/strong> (el promedio hist\u00f3rico es de 0,82). Esta relaci\u00f3n es particularmente importante, teniendo en cuenta que el valor de las propiedades est\u00e1 fijado en moneda estadounidense, pero la deuda est\u00e1 nominada en UVAs. \u00abEl momento de entrada al cr\u00e9dito es importante. Si entr\u00e1s en un contexto de UVA\/d\u00f3lar alto, la correcci\u00f3n que pudiera haber del d\u00f3lar te va a reducir el pasivo en t\u00e9rminos del activo<\/strong>\u00ab, acot\u00f3 el especialista en este tipo de mercados.<\/p>\n<\/div>\n Por su parte, el economista Andr\u00e9s Salinas<\/strong> se\u00f1al\u00f3 en di\u00e1logo con \u00c1mbito<\/strong> que \u00abentender la relaci\u00f3n UVA\/USD es vital, en primer lugar, para saber si es, o no, un buen momento para contraer esa deuda<\/strong>\u00ab. \u00abY, en segunda instancia, para saber si es un buen momento para pre cancelar el cr\u00e9dito<\/strong> (la mayor\u00eda de los cr\u00e9ditos se precancelan, de hecho, me animo a decir que ah\u00ed radica parte del negocio que el deudor tiene que saber aprovechar\u00bb, profundiz\u00f3.<\/p>\n En ese sentido, el especialista explic\u00f3 que, cuando la UVA est\u00e1 cara frente al d\u00f3lar, conviene contraer un cr\u00e9dito, ya que \u00abhist\u00f3ricamente cuando el d\u00f3lar qued\u00f3 atrasado y luego peg\u00f3 un salto el valor real de la deuda en d\u00f3lares te cae much\u00edsimo\u00bb<\/strong>.<\/p>\n \u00abLa cuesti\u00f3n pasa por cuales sean tus expectativas de devaluaci\u00f3n e inflaci\u00f3n. Si para vos el d\u00f3lar va a correr m\u00e1s r\u00e1pido que la inflaci\u00f3n, tu deuda se lic\u00faa en d\u00f3lares. Pero, si por el contrario, la UVA (la inflaci\u00f3n) le gana al d\u00f3lar, entonces la deuda se vuelve m\u00e1s pesada<\/strong>\u00ab, agreg\u00f3.<\/p>\n En resumen, Salinas expres\u00f3 que \u00abtomar deuda UVA hoy puede ser un gran negocio siempre que luego venga una devaluaci\u00f3n o , y espero que este sea el camino, la inflaci\u00f3n finalmente se estabilice<\/strong> en el mediano\/largo plazo a tasas m\u00e1s normales y los salarios la acompa\u00f1en\u00bb.<\/p>\n En el \u00faltimo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM)<\/strong>, consultoras, centros de estudios y entidades financieras estimaron que la inflaci\u00f3n de los pr\u00f3ximos 12 meses ser\u00e1 del 24,2%<\/strong>. En paralelo, los pron\u00f3sticos para la variaci\u00f3n del tipo de cambio en el mismo per\u00edodo fue del 29,4%<\/strong>. Por ende, si se cumple este escenario, hoy resultar\u00eda conveniente apostar por un pr\u00e9stamo de esta \u00edndole.<\/p>\n Por su parte, Rouco sostuvo que \u00aba una tasa nominal anual (TNA) menor al 8 y pico, y con una buena b\u00fasqueda de inmueble, es una buena oportunidad para sacar un cr\u00e9dito<\/strong>\u00ab.<\/p>\n De acuerdo con el \u00faltimo informe monetario del Banco Central (BCRA)<\/strong>, los cr\u00e9ditos hipotecarios se expandieron 0,7%<\/strong> mensual en abril, en t\u00e9rminos reales. \u00abEn t\u00e9rminos interanuales, los pr\u00e9stamos para la compra de vivienda acumulan un incremento del 100%<\/strong>\u00ab, destac\u00f3 la autoridad monetaria, aunque el peso de esta l\u00ednea sobre el PBI es de apenas 0,7%<\/strong>.<\/p>\n Sin embargo, desde Empiria advirtieron que, medidos en d\u00f3lares, se desembolsaron u$s122 millones<\/strong>, la cifra m\u00e1s baja desde octubre de 2024 y 80% inferior a la de abril de 2018.<\/p>\n El \u00faltimo relevamiento de Salinas sobre las condiciones actuales de los pr\u00e9stamos a la vivienda (a 20 a\u00f1os y con una financiaci\u00f3n del 75% equivalente al 75% del valor de la propiedad) en los diferentes bancos del pa\u00eds mostraron que las TNA (por sobre la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n) oscilan entre el 6%<\/strong> (Banco Naci\u00f3n) y el 15%<\/strong> (Grupo Supervielle).<\/p>\n A modo de ejemplo, para un inmueble de u$s50.000<\/strong>, el valor de la cuota inicial oscila entre los $390.564 <\/strong>y los $709.307<\/strong>. Para un inmueble de u$s100.000<\/strong>, oscila entre $770.936<\/strong> y $1.408.423<\/strong>. Y, para una vivienda de u$s150.000<\/strong>, se mueve entre los $1.151.307<\/strong> y los $2.107.540<\/strong>.<\/p>\n<\/p><\/div>\nLa UVA le gana al d\u00f3lar: \u00bfQu\u00e9 escenario justificar\u00eda sacar un cr\u00e9dito hoy?<\/h2>\n
Radiograf\u00eda actual de los cr\u00e9ditos hipotecarios<\/h2>\n