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Los n\u00fameros fiscales del primer trimestre del 2026 revelan que, para que el Gobierno pueda mantener el super\u00e1vit fiscal<\/strong> a pesar de la ca\u00edda de los ingresos tributarios<\/strong>, tendr\u00eda que dejar la motosierra y empezar a usar bistur\u00ed <\/strong>en las diferentes partidas del Sector P\u00fablico Nacional (SPN)<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n Eso se debe a que, a diferencia del primer a\u00f1o de gesti\u00f3n y parte del segundo, en los que el recorte<\/strong> y la inflaci\u00f3n<\/strong> colaboraban para lograr un resultado positivo, en 2026 la ca\u00edda de ingresos<\/strong> y la menor inflaci\u00f3n<\/strong> presionan en sentido contrario.<\/p>\n<\/div>\n Seg\u00fan se\u00f1ala el economista de la Fundaci\u00f3n de Investigaciones Econ\u00f3micas Latinoamericanas (FIEL)<\/strong>, Isidro Guardarucci, dado el empeoramiento de la recaudaci\u00f3n<\/strong>, no hay riesgo de un \u201cdesv\u00edo inmediato\u201d.<\/strong><\/p>\n<\/p><\/div>\n Guardarucci plantea que el super\u00e1vit<\/strong> puede estar en jaque \u201cpor acumulaci\u00f3n de peque\u00f1as presiones\u201d<\/strong>. Entre ellas menciona: ingresos tributarios m\u00e1s d\u00e9biles, subsidios que dejan de caer, universidades en recomposici\u00f3n, provincias con menos margen y prestaciones sociales r\u00edgidas<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n Ello, dice, \u201cconforma una agenda fiscal m\u00e1s exigente<\/strong> que la de 2024\u201d, por lo que \u201cel super\u00e1vit deja de ser s\u00f3lo una se\u00f1al de disciplina y pasa a ser tambi\u00e9n una prueba de gesti\u00f3n fina<\/strong>\u201d.<\/p>\n<\/div>\n El economista se\u00f1ala que \u201cen 2024, la consolidaci\u00f3n fiscal inicial<\/strong> convivi\u00f3 con una fuerte licuaci\u00f3n de partidas<\/strong> y con una din\u00e1mica nominal que, por momentos, favorec\u00eda la caja\u201d. Mientras la inflaci\u00f3n trituraba las partidas del gasto, por otro lado tambi\u00e9n ayudaba a recaudar m\u00e1s<\/strong>.<\/p>\n \u201cEn 2025, el super\u00e1vit se sostuvo con menor holgura<\/strong>, pero todav\u00eda apoyado en recortes muy significativos<\/strong>, especialmente en subsidios<\/strong> e inversi\u00f3n p\u00fablica<\/strong>\u201d, detalla Guardarucci.<\/p>\n Pero en 2026, dice, \u201csi la recaudaci\u00f3n no acompa\u00f1a<\/strong>, sostener el resultado exigir\u00e1 administrar una pol\u00edtica fiscal menos obvia, donde cada rubro cobra m\u00e1s relevancia\u201d. En otras palabras, se requiere de mayor pericia administrativa<\/strong> para hacer los recortes.<\/p>\n El economista sostiene que \u201cla recaudaci\u00f3n tributaria acumulada<\/strong> cay\u00f3 8% real, una baja equivalente a unos $3 billones<\/strong> cuando se compara con el mismo per\u00edodo de 2025 a moneda constante del a\u00f1o actual\u201d.<\/p>\n \u201cLa merma es amplia y no descansa en un \u00fanico impuesto. Por el contrario, se distribuye entre los principales pilares de la estructura tributaria nacional<\/strong>\u201d, afirma Guardarucci, quien detalla que \u201cel IVA<\/strong> explica la mayor parte de la ca\u00edda, con un aporte negativo cercano a $0,9 billones<\/strong> de recaudaci\u00f3n en el primer trimestre\u201d.<\/p>\n El gasto entre enero y marzo, de acuerdo con el reporte, cay\u00f3 5,1% real<\/strong> respecto de igual per\u00edodo de 2025, pero con diferentes componentes<\/strong>.<\/p>\n \u201cEntre las partidas que m\u00e1s caen se destacan los gastos de funcionamiento no salarial<\/strong>, con una baja real de 28,4%<\/strong>, y el gasto de capital nacional<\/strong>, que retrocede 29,2%<\/strong>\u201d, se\u00f1ala el profesional.<\/p>\n Por otro lado, las transferencias corrientes a provincias<\/strong> tambi\u00e9n se reducen con fuerza, un 27%<\/strong>, mientras que el resto de prestaciones sociales<\/strong> cae 17,2%<\/strong>.<\/p>\n En el sentido opuesto, las universidades<\/strong> muestran una recomposici\u00f3n importante en el acumulado, con un aumento real de 32,6%<\/strong>. Las transferencias de capital a provincias<\/strong> tambi\u00e9n crecen, aunque desde una base especialmente baja. Finalmente, los subsidios econ\u00f3micos<\/strong> suben 15% real<\/strong> en el primer trimestre.<\/p>\n<\/p><\/div>\nSe apag\u00f3 la licuadora de la inflaci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n
Cae la recaudaci\u00f3n en el primer trimestre<\/strong><\/h2>\n
Baja tambi\u00e9n el gasto<\/strong><\/h2>\n