{"id":195202,"date":"2026-05-07T14:59:19","date_gmt":"2026-05-07T17:59:19","guid":{"rendered":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/diferencias-entre-las-calificadoras-de-riesgo-por-la-nota-de-la-argentina\/"},"modified":"2026-05-07T14:59:20","modified_gmt":"2026-05-07T17:59:20","slug":"diferencias-entre-las-calificadoras-de-riesgo-por-la-nota-de-la-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/diferencias-entre-las-calificadoras-de-riesgo-por-la-nota-de-la-argentina\/","title":{"rendered":"Diferencias entre las calificadoras de riesgo por la nota de la Argentina"},"content":{"rendered":"

<\/p>\n

\n

La deuda argentina qued\u00f3 bajo el an\u00e1lisis de las grandes calificadoras de riesgo. <\/strong>Los avances que hubo en la estabilizaci\u00f3n de la macroeconom\u00eda llevaron a Fitch Ratings a subirle la nota al pa\u00eds, pero el an\u00e1lisis choc\u00f3 de frente con la cautela de Moody\u2019s sobre que haya una continuaci\u00f3n de estas pol\u00edticas. Se trata de diferentes criterios que ponen de manifiesto la delgada l\u00ednea que separa la consolidaci\u00f3n fiscal de los \u00faltimos tres a\u00f1os versus los fantasmas del <\/strong>default <\/strong><\/em>que pesan sobre el historial local. <\/strong><\/p>\n

Luego de ocho a\u00f1os en el olvido, el martes por la noche Fitch Ratings decidi\u00f3 aumentar la calificaci\u00f3n del cr\u00e9dito soberano de \u2018CCC+\u2019 a \u2018B-\u2019, con una perspectiva estable.<\/a> Para esta instituci\u00f3n, el pa\u00eds logr\u00f3 una \u201cmejora estructural\u201d en sus balances fiscales y externos, impulsada por un programa de reformas que gan\u00f3 tracci\u00f3n legislativa y un mandato presidencial que se vio fortalecido tras las elecciones legislativas de octubre pasado. Es un rango de nota que la Argentina no ten\u00eda desde 2018. <\/strong><\/p>\n

Desde la calificadora de riesgo tambi\u00e9n destacaron que hay mejores perspectivas para la acumulaci\u00f3n de reservas internacionales y que tienen la expectativa de que el Gobierno obtendr\u00e1 financiamiento suficiente para cubrir sus obligaciones de deuda. \u201cLa calificaci\u00f3n se ve limitada<\/strong> por una posici\u00f3n de liquidez internacional que sigue siendo d\u00e9bil para gestionar posibles crisis de confianza, a las que la Argentina ha sido particularmente vulnerable<\/strong>, as\u00ed como por una alta inflaci\u00f3n y un historial de inestabilidad macroecon\u00f3mica\u201d, <\/strong>advirti\u00f3.<\/p>\n

Justamente, en este \u00faltimo diagn\u00f3stico se apoya Moody\u2019s<\/strong> para continuar con la cautela. Durante un encuentro que organiz\u00f3 la firma este mi\u00e9rcoles, dijo que por el momento no convalidar\u00e1 una mejora en la calificaci\u00f3n de la deuda argentina, <\/a>cuando es una de las que tiene mayor predicamento en el mercado. Tambi\u00e9n falta la visi\u00f3n de Standard & Poor\u2019s (S&P),<\/strong> como para animar a los fondos institucionales globales a posicionarse en la Argentina.<\/p>\n

\n
\n
El martes por la noche Fitch Ratings decidi\u00f3 aumentar la calificaci\u00f3n crediticia del cr\u00e9dito soberano de \u2018CCC+\u2019 a \u2018B-\u2019, con una perspectiva estable.<\/span>DIPUTACI\u00d3N FORAL DE \u00c1LAVA – DIPUTACI\u00d3N FORAL DE \u00c1LAVA<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Para Jaime Reusche, vicepresidente y senior credit officer <\/em>de la calificadora estadounidense Moody\u2019s, todav\u00eda est\u00e1 el riesgo vinculado a las elecciones de 2027 <\/strong>y el financiamiento de los vencimientos en d\u00f3lares del a\u00f1o que viene. \u201cLa confianza de que estas pol\u00edticas van a continuar es clave para la calificaci\u00f3n. Y ser\u00eda prematuro subir la calificaci\u00f3n si no hay certeza de continuidad en las pol\u00edticas\u201d<\/strong>, afirm\u00f3.<\/p>\n

La historia condena a la Argentina. Con nueve defaults <\/em>sobre su espalda, la confianza es algo que le cuesta reconstruir, una visi\u00f3n que comparten incluso dentro del propio Gobierno. El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo,<\/strong> admiti\u00f3 en diciembre que esperaba que el riesgo pa\u00eds estuviera cerca de los 300 puntos b\u00e1sicos <\/strong>para ese entonces. <\/p>\n

\u201cQuiere decir que evidentemente no hay credibilidad. <\/strong>Siempre hay trabajo por hacer, pero la credibilidad es muy dif\u00edcil. La Argentina hace d\u00e9cadas dilapid\u00f3 la credibilidad y recuperarla no es f\u00e1cil\u201d, acot\u00f3. <\/p>\n

Hasta ahora, el riesgo pa\u00eds toc\u00f3 piso a finales de enero en 484 puntos, <\/strong>mientras que actualmente se ubica en torno a los 515 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

Para los analistas de Facimex Valores, la mejora de la calificaci\u00f3n por parte de Fitch Ratings ampl\u00eda el universo de inversores en activos argentinos, <\/strong>aunque admitieron que por el momento \u201cno gatillar\u00eda\u201d flujos significativos. \u201cNo hay que perder de vista que la calificaci\u00f3n compuesta entre las distintas calificadoras puede ser una restricci\u00f3n para que los fondos extranjeros sumen exposici\u00f3n a la Argentina\u201d, explicaron. <\/p>\n

\n
\n
Moody’s desliz\u00f3 que por el momento no convalidar\u00e1 una mejora en la calificaci\u00f3n de la deuda argentina, cuando es una de las que tiene mayor predicamento en el mercado. <\/span>TWITTER – TWITTER<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<\/div>\n

Con la calificaci\u00f3n de Fitch en B-, todav\u00eda la deuda argentina tiene una nota de CCC+ por parte de S&P y la de Moody\u2019s est\u00e1 ubicada en Caa1. Es decir, la calificaci\u00f3n media del pa\u00eds sigue siendo de CCC+<\/strong>. Para Facimex, para que los fondos sumen exposici\u00f3n a la Argentina con \u201ccontundencia\u201d es necesario que S&P eleve la calificaci\u00f3n a B- o Moody\u2019s la suba a B3.<\/p>\n

\u201cSi bien el upgrade <\/em>de Fitch Ratings implica una menor percepci\u00f3n de riesgo en el corto plazo y constituye una se\u00f1al positiva para el mercado, el pa\u00eds contin\u00faa enfrentando restricciones relevantes<\/strong>. En este contexto, la mejora representa m\u00e1s un primer paso hacia la normalizaci\u00f3n que un cambio estructural en el acceso al financiamiento internacional, manteniendo a la Argentina a\u00fan lejos del grado de inversi\u00f3n y con el desaf\u00edo de consolidar estas tendencias para avanzar dentro de la categor\u00eda \u2018B\u2019 hacia niveles m\u00e1s altos de calificaci\u00f3n<\/strong>\u201c, sum\u00f3 Gustavo Araujo, head of Research<\/em> de Criteria.<\/p>\n

De todos modos, est\u00e1 la expectativa de un cambio. Habr\u00e1 dos agencias calificadoras que visitar\u00e1n Buenos Aires en las pr\u00f3ximas semanas, <\/strong>por lo que el mercado est\u00e1 pendiente de las se\u00f1ales que surjan, y ya empez\u00f3 a descontar la posibilidad de que haya una mejora de rating <\/em>por parte de otra instituci\u00f3n. <\/p>\n

\u201cDe confirmarse, esto representar\u00eda una se\u00f1al positiva clara para los bonos soberanos,<\/strong> que recientemente tuvieron un desempe\u00f1o inferior pese a la mejora del panorama macroecon\u00f3mico\u201d, analiz\u00f3 Federico Filippini, de AdCap Grupo Financiero. <\/p>\n

\n\n<\/section>\n<\/div>\n