La Reserva Federal dej\u00f3 las tasas de inter\u00e9s sin cambios<\/a> en su reuni\u00f3n de abril, manteniendo el rango objetivo de los fondos federales entre el 3,5 % y el 3,75 %, <\/strong>en l\u00ednea con las expectativas. Sin embargo, una lectura m\u00e1s detallada de la declaraci\u00f3n muestra que el Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto est\u00e1 cada vez m\u00e1s alerta ante los riesgos de inflaci\u00f3n,<\/strong> incluso cuando algunos sectores de la econom\u00eda muestran signos de enfriamiento.<\/strong><\/p>\n La Fed advierte sobre distintos escenarios para la econom\u00eda de EE.UU.<\/a><\/p>\n En cuanto al crecimiento, la valoraci\u00f3n de la Fed se mantuvo pr\u00e1cticamente sin cambios.<\/a> La actividad econ\u00f3mica sigue describi\u00e9ndose como en expansi\u00f3n a un ritmo s\u00f3lido, sin ofrecer indicios de que la demanda se haya debilitado lo suficiente como para obligar al Comit\u00e9 a actuar. Esta continuidad es importante: <\/strong>a pesar de unas condiciones financieras m\u00e1s restrictivas y de una contrataci\u00f3n m\u00e1s lenta, la Fed no ve pruebas convincentes de que el crecimiento en s\u00ed mismo se est\u00e9 tambaleando.<\/strong><\/p>\n \n Esto no les gusta a los autoritarios\n <\/p>\n \n El ejercicio del periodismo profesional y cr\u00edtico es un pilar fundamental de la democracia. Por eso molesta a quienes creen ser los due\u00f1os de la verdad.\n <\/p>\n<\/p><\/div><\/div>\n<\/div>\n Sin embargo, el lenguaje utilizado para referirse al mercado laboral sigue evolucionando. La declaraci\u00f3n se\u00f1ala de nuevo que el aumento del empleo se ha mantenido bajo, en promedio, <\/strong>lo que refuerza la idea de que el impulso de la contrataci\u00f3n se ha enfriado. Pero este reconocimiento se equilibra cuidadosamente con la observaci\u00f3n de que la tasa de desempleo \u00abapenas ha variado\u00bb. En efecto, la Fed reconoce la moderaci\u00f3n del mercado laboral<\/strong> sin interpretarla como un deterioro, una distinci\u00f3n que mantiene la pol\u00edtica firmemente en modo de espera.<\/p>\n El cambio m\u00e1s notable se da en materia de inflaci\u00f3n<\/a>. La inflaci\u00f3n se describe ahora como \u00abelevada\u00bb, con una referencia expl\u00edcita a los recientes aumentos de los precios mundiales de la energ\u00eda. En comparaci\u00f3n con la declaraci\u00f3n anterior, esto representa un cambio de enfoque sutil pero importante. En lugar de hacer hincapi\u00e9 en el progreso o la estabilidad, la Fed llama la atenci\u00f3n sobre los renovados riesgos al alza<\/strong>, en particular los que emanan de fuera de la econom\u00eda nacional.<\/p>\n
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