\u201cSi ganamos, iremos en la misma direcci\u00f3n, pero m\u00e1s r\u00e1pido\u201d. La frase pertenece a Mauricio Macri<\/strong> y se la dijo a Mario Vargas Llosa durante la cena de la Fundaci\u00f3n Libertad<\/strong><\/a> en 2019. Siete a\u00f1os despu\u00e9s, el think tank <\/em>que reunir\u00e1 una vez m\u00e1s al presidente Javier Milei<\/strong> y al expresidente en su cena anual<\/a> intentar\u00e1 convencer al c\u00edrculo rojo<\/strong> invitado de que el actual Gobierno no fallar\u00e1 en la econom\u00eda,<\/strong> como ocurri\u00f3 durante la experiencia de Cambiemos. Ante luces amarillas que encendieron la inflaci\u00f3n, la actividad y el empleo en los \u00faltimos datos, el centro ideol\u00f3gico puso pa\u00f1os fr\u00edos.<\/p>\n En las distintas mesas del Golden Center estar\u00e1n sentados no solo figuras del \u00e1mbito pol\u00edtico \u2014y todos los ojos se posar\u00e1n sobre el jefe de Gabinete, Manuel Adorni<\/strong>, en pleno cuestionamiento de su patrimonio y el cruce con el expresidente Macri\u2014 sino tambi\u00e9n empresarios de la talla de Alejandro Roemmers<\/strong> o Cristiano Rattazzi<\/strong>.<\/p>\n El mensaje central que bajar\u00e1 a los empresarios en la velada es claro: exigir resultados inmediatos es un error de diagn\u00f3stico<\/strong>. El relato se sostiene en el \u00faltimo informe de coyuntura de la usina ideol\u00f3gica, en el que despliega la historia econ\u00f3mica comparada para demostrarle a los hombres y mujeres de negocios que la volatilidad <\/strong>de los resultados econ\u00f3micos es pasajera.<\/strong><\/p>\n La promesa de inflaci\u00f3n cero se aleja: por qu\u00e9 el gobierno de Milei no puede domar los precios<\/a><\/p>\n El documento advierte al establishment<\/em> que los procesos de desinflaci\u00f3n exitosos como los de Chile, Israel, y Polonia no son lineales y demoran, en promedio, entre 8 y 10 a\u00f1os (alrededor de 124 meses)<\/strong> en consolidar un \u00edndice estable por debajo del 10% anual. Seg\u00fan el an\u00e1lisis de los t\u00e9cnicos liberales, es habitual observar episodios donde la inflaci\u00f3n interrumpe transitoriamente su descenso, como ocurri\u00f3 con el rebote del 3,4% en marzo<\/strong>, un dato que la Fundaci\u00f3n se\u00f1ala como un da\u00f1o colateral necesario<\/strong> producto del reacomodamiento en las tarifas de energ\u00eda.<\/p>\n \u00abMientras que el programa actual se encuentra en torno a su mes 27, la evidencia comparada muestra que los procesos exitosos requirieron, en promedio, alrededor de 124 meses para consolidarse. Casos particulares como Uruguay (103 meses), Per\u00fa (89 meses), Polonia (116 meses) o Israel (151 meses) refuerzan esta idea de que se trata de trayectorias prolongadas. En este sentido, la experiencia internacional sugiere que los procesos de desinflaci\u00f3n no suelen ser lineales ni exentos de volatilidad<\/strong>. Salvo excepciones puntuales, como la convertibilidad, lo habitual es observar episodios en los cuales la inflaci\u00f3n interrumpe su descenso, registra aumentos transitorios y luego retoma la trayectoria a la baja\u00bb, indicaron los economistas.<\/p>\n Y agregaron: \u00abEl conflicto en Medio Oriente parecer\u00eda encaminarse hacia una resoluci\u00f3n, y los precios del petr\u00f3leo podr\u00edan corregirse a la baja. En este sentido, no se tratar\u00eda de un proceso de aceleraci\u00f3n inflacionaria persistente, sino m\u00e1s bien de un cambio en el nivel de precios<\/strong> que, eventualmente, podr\u00eda deshacerse\u00bb.<\/p>\n Para los economistas que redactaron el texto, el super\u00e1vit fiscal es el ancla innegociable<\/strong>. Y en el documento reconocen que los buenos n\u00fameros se debieron a un gasto primario que cay\u00f3 fuerte, impulsado por un recorte interanual del 33,4% en los subsidios<\/strong> econ\u00f3micos. No obstante, el informe apunt\u00f3 una debilidad estructural. Parte de los n\u00fameros a favor se sostienen \u00abayudados por el hecho que gran parte del gasto social (jubilaciones, pensiones y algunas asignaciones) se ajustan por inflaci\u00f3n con un rezago de dos meses\u00bb<\/strong>. \u00abEsta situaci\u00f3n podr\u00eda revertirse si se vuelve a un sendero de desinflaci\u00f3n, obligando al Gobierno a ajustar otras partidas salvo que mejore al un\u00edsono la recaudaci\u00f3n\u00bb, reconoci\u00f3 el texto.<\/p>\n Adem\u00e1s, admiti\u00f3 que la ca\u00edda estructural de la recaudaci\u00f3n es notoria<\/strong>: \u00abDesde 2022, el mes de marzo no ha podido retornar a los valores reales de $20 billones. En la acumulaci\u00f3n del primer trimestre de 2026, la recaudaci\u00f3n suma $52,36 billones reales, lo que implica una ca\u00edda del 7,6%<\/strong> respecto a los primeros tres meses de 2025″.<\/p>\n El diagn\u00f3stico de la usina liberal traza un escenario de econom\u00eda de dos velocidades. Por un lado, celebran el boom exportador del sector primario<\/strong> y la acumulaci\u00f3n de m\u00e1s de USD 5.800 millones de reservas<\/strong> de un Banco Central que mantiene las tasas reales en terreno negativo. Por el otro, el mercado interno se resiente<\/strong>: el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) marc\u00f3 un retroceso interanual del 2,1%, con la industria <\/strong>manufacturera (-8,7%) y el comercio <\/strong>(-7,0%) liderando la retracci\u00f3n.<\/p>\n Por la crisis, Electrolux cierra su l\u00ednea de heladeras en el pa\u00eds<\/a><\/p>\n Mientras el mercado interno siente el impacto de la retracci\u00f3n, los economistas de la Fundaci\u00f3n se refirieron a la recesi\u00f3n industrial y comercial como una \u00abfase de reequilibrio\u00bb<\/strong> y un \u00abproceso de normalizaci\u00f3n\u00bb<\/strong>. Para los liberales, la suba de la tasa de desempleo al 7,5%<\/strong> no es una alarma sist\u00e9mica, sino la transici\u00f3n ineludible hacia una econom\u00eda traccionada casi exclusivamente por los recursos naturales y la energ\u00eda.<\/p>\n En el punto sobre la apertura econ\u00f3mica aseguraron que el nuevo esquema de compras en el exterior v\u00eda courier <\/em>es un elemento con \u00abefecto positivo como disciplinador de precios para el mercado interno\u00bb<\/strong>. Seg\u00fan los datos presentados, en los \u00faltimos 12 meses se importaron USD 991 millones por este rubro (apenas superior al 1% de las importaciones totales). Durante pr\u00e1cticamente todo 2024, bajo el esquema previo, \u00abel canal operaba muy por debajo de su potencial: el promedio mensual de enero a noviembre apenas alcanzaba USD 18,3 millones, menos de la mitad de los USD 38 millones mensuales registrados durante 2023. Esa brecha reflejaba una demanda reprimida que el marco regulatorio anterior no lograba canalizar hacia el comercio formal\u00bb.<\/p>\n El documento destap\u00f3 que el sector externo contin\u00faa mostrando resultados positivos, con 28 meses consecutivos de super\u00e1vit comercial de bienes. Gran parte de este logro se apoya en los precios internacionales: con la suba del precio de la energ\u00eda por causa de la guerra en Medio Oriente, la balanza energ\u00e9tica alcanz\u00f3 su super\u00e1vit m\u00e1s grande de la historia para un solo mes, totalizando USD 1.090 millones.<\/strong><\/p>\n Los economistas reconocen que el optimismo tiene l\u00edmites concretos. Pese a la acumulaci\u00f3n de divisas, admiten que el tipo de cambio mayorista alcanz\u00f3 m\u00ednimos nominales. Adem\u00e1s, alertan al establishment <\/em>financiero que el contexto internacional contin\u00faa operando como un factor restrictivo, limitando la posibilidad de una compresi\u00f3n significativa del riesgo pa\u00eds. En otras palabras: la macroeconom\u00eda local se fortalece puertas adentro, pero el techo de cristal de los mercados internacionales sigue bloqueando el acceso al cr\u00e9dito <\/strong>voluntario para la Argentina.<\/p>\n La convocatoria suma tambi\u00e9n participaciones destacadas como la intervenci\u00f3n del ensayista peruano \u00c1lvaro Vargas Llosa<\/strong> y la Premio Nobel de la Paz, Mar\u00eda Corina Machado<\/strong><\/a>, quien hablar\u00e1 en formato remoto a los invitados. Del lado del poder oficial, compartir\u00e1n espacio dirigentes de al menos diez provincias distintas junto al presidente de la C\u00e1mara de Diputados, Mart\u00edn Menem<\/strong>, y ministros de la primera l\u00ednea del Gabinete nacional: Federico Sturzenegger<\/strong> (Desregulaci\u00f3n y Transformaci\u00f3n), Diego Santilli<\/strong> (Interior), Alejandra Monteoliva<\/strong> (Seguridad) y Mario Lugones<\/strong> (Salud).<\/p>\n AM\/ML<\/em><\/p>\n<\/p><\/div>\nLa historia como espejo<\/h2>\n
Licuaci\u00f3n, motosierra y dos velocidades<\/h2>\n
La luz verde del sector externo y el techo de cristal internacional<\/h2>\n