El super\u00e1vit comercial<\/strong> acumulado del primer trimestre del a\u00f1o<\/strong> fue un gran dato para el Gobierno<\/strong>, que puede contar con una fuente genuina de d\u00f3lares<\/strong>. El dato plantea algunas dudas, porque se basa m\u00e1s bien en un boom exportador de productos primarios y energ\u00eda<\/strong>, pero a la vez genera otro tipo de certezas: es poco probable que este a\u00f1o haya un cuello de botella del sector externo<\/strong> por un incremento de las importaciones.<\/p>\n<\/div>\n As\u00ed lo se\u00f1alaron analistas de comercio exterior y economistas consultados por \u00c1mbito<\/strong>. Es de tener en cuenta que en el primer trimestre de este a\u00f1o las exportaciones son motorizadas por Productos Primarios, Energ\u00eda y Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA)<\/strong>. Las Manufacturas de Origen Industrial (MOI)<\/strong> caen, lo que genera una menor demanda de importaciones<\/strong> de insumos, bienes intermedios y bienes de capital.<\/p>\n<\/div>\n La consultora Abeceb<\/strong> precis\u00f3 que Argentina registr\u00f3 un super\u00e1vit comercial de u$s2.523 millones en marzo<\/strong>, el mayor para ese mes desde 2010 y nada menos que u$s1.899 millones superior<\/strong> al de igual mes del a\u00f1o pasado. \u00abSe acumulan as\u00ed veintiocho meses de super\u00e1vit comercial<\/strong>. En el acumulado del primer trimestre, el saldo comercial totaliz\u00f3 u$s5.508 millones<\/strong>, cinco veces m\u00e1s alto que los u$s1.061 millones<\/strong> de igual tramo de 2025″, se\u00f1ala Abeceb.<\/p>\n<\/div>\n abaceb <\/p>\n La consultora enfatiz\u00f3 que \u00abson varios los factores que podr\u00edan derivar en un super\u00e1vit comercial mayor\u00bb<\/strong> este a\u00f1o. Entre ellos menciona que \u00abla falta de dinamismo del consumo y del sector industrial implicar\u00eda incrementos menores a lo esperado en las importaciones\u00bb<\/strong>, especialmente en bienes de consumo e intermedios.<\/p>\n<\/div>\n \u00abAl mismo tiempo, el conflicto en Medio Oriente<\/strong> impactar\u00eda positivamente no solo en los precios de la energ\u00eda<\/strong>, sino tambi\u00e9n en los de alimentos y metales<\/strong>, beneficiando la canasta exportadora argentina\u00bb, sostuvo el reporte.<\/p>\n<\/div>\n Si las importaciones se mantienen d\u00e9biles por la ca\u00edda de la actividad y el consumo<\/strong>, es poco probable, entonces, que aparezca una mayor demanda de d\u00f3lares<\/strong> por parte de importadores, lo que puede colaborar a mantener el d\u00f3lar estable<\/strong> y evitar as\u00ed lo que se conoce estructuralmente como el \u00abcuello de botella\u00bb del sector externo<\/strong>.<\/p>\n Al respecto, el titular del Centro de Estudios de Comercio Exterior Siglo XXI, Miguel Ponce<\/strong>, estim\u00f3 que, a diferencia de otros momentos de la historia argentina, \u00abel crecimiento de las importaciones no estar\u00eda adelantando un futuro crash por falta de divisas\u00bb<\/strong>. \u00abEsta vez pareciera que no va a ocurrir eso. Nada indica que pueda haber una crisis<\/strong>\u00ab, explic\u00f3.<\/p>\n El analista considera que el equipo econ\u00f3mico que dirige Luis Caputo<\/strong> presta poca atenci\u00f3n a este aspecto de la econom\u00eda<\/strong>. \u00abNo se sabe para qu\u00e9 salieron a buscar garant\u00edas del Banco Mundial<\/strong> para emitir bonos, si los d\u00f3lares genuinos los van a tener<\/strong>\u00ab, opin\u00f3.<\/p>\n Tom\u00e1s Amerio<\/strong>, economista de la Fundaci\u00f3n Libertad y Progreso, explic\u00f3 a \u00c1mbito <\/strong>que \u00abProductos Primarios y Combustibles y Energ\u00eda concentran el 41,3% de las exportaciones\u00bb<\/strong> y son los rubros con mayor expansi\u00f3n en volumen, mientras que las MOI crecen principalmente por precios<\/strong> y el complejo automotriz cay\u00f3 7,9% interanual<\/strong>.<\/p>\n \u00abDesde una perspectiva de ventajas comparativas est\u00e1ticas<\/strong>, la especializaci\u00f3n en agro y energ\u00eda es coherente con las dotaciones del pa\u00eds; el problema es que no construye complejidad exportable<\/strong> ni reduce la exposici\u00f3n a t\u00e9rminos del intercambio que, en marzo, ya generaron una p\u00e9rdida neta de u$s154 millones<\/strong>\u00ab, advirti\u00f3 Amerio.<\/p>\n El analista se\u00f1al\u00f3 que la bonanza comercial actual descansa en Vaca Muerta y una cosecha favorable<\/strong>, dos factores vol\u00e1tiles<\/strong>, pero no en una diversificaci\u00f3n estructural de la canasta exportadora<\/strong>.<\/p>\n Por su lado, Santiago Casas<\/strong>, economista jefe de EcoAnalytics, coincidi\u00f3 en que el resultado del primer trimestre se explica, en gran medida, por un boom exportador<\/strong>. \u00abLas ventas externas alcanzaron u$s8.645 millones<\/strong>, con un crecimiento interanual del 30,1%<\/strong>\u00ab, indic\u00f3. \u00abEste avance estuvo traccionado por mayores vol\u00famenes (+25,3%)<\/strong>, mientras que los precios aportaron solo un 3,9%<\/strong> adicional\u00bb.<\/p>\n En marzo, de acuerdo con el INDEC, las exportaciones sumaron u$s8.645 millones (+30%)<\/strong>, mientras que las importaciones subieron apenas 1,7% hasta u$s6.122 millones<\/strong>, tras dos meses seguidos de ca\u00edda.<\/p>\n En el acumulado de los tres primeros meses, las exportaciones alcanzaron u$s21.853 millones (+16,9%)<\/strong>, mientras que las importaciones sumaron u$s16.345 millones (-7,3%)<\/strong>.<\/p>\n De mantenerse esta tendencia de importaciones d\u00e9biles con fortaleza exportadora<\/strong>, el Gobierno podr\u00eda asegurar d\u00f3lares genuinos de la balanza comercial<\/strong> y sostener la estabilidad del d\u00f3lar<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/925b9811aa96dae5e805e8c25f97fc3c\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/318\/0043318571\/730x0\/smart\/abaceb.png\" "\\"\\"")
<\/div>Miguel Ponce: \u00abNo parece que vaya a haber un futuro crash\u00bb<\/strong><\/h2>\n
Los datos del INDEC<\/strong><\/h2>\n