La inflaci\u00f3n mayorista se aceler\u00f3 al 3,4% en marzo<\/strong>, misma variaci\u00f3n que la arrojada por el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC). El efecto de la guerra en Medio Oriente<\/strong> se sinti\u00f3 con mayor fuerza en este referencial.<\/p>\n<\/div>\n Los datos se desprenden del \u00cdndice de Precios Internos al por Mayor (IPIM<\/strong>), difundido este jueves por el INDEC<\/strong>. Se trat\u00f3 de la suba m\u00e1s alta desde septiembre.<\/p>\n<\/div>\n image <\/p>\n El aumento promedio general fue generado en gran parte por el salto extraordinario del 27,3% en los precios del petr\u00f3leo crudo y el gas<\/strong>. Vale recordar que los hidrocarburos sufrieron un fuerte incremento a nivel global a partir del conflicto b\u00e9lico con Ir\u00e1n y el cierre del estrecho de Ormuz.<\/p>\n<\/div>\n La din\u00e1mica de la energ\u00eda explic\u00f3 por qu\u00e9 los productos primarios de origen nacional<\/strong>, en su conjunto, treparon 7,8%<\/strong>. La suba fue amortiguada por una ca\u00edda del 3,2% en productos agropecuarios.<\/p>\n<\/div>\n Por su parte, las manufacturas nacionales<\/strong> treparon 2,3%<\/strong>, en promedio, por lo cual tambi\u00e9n mostraron una aceleraci\u00f3n versus febrero. Aqu\u00ed tambi\u00e9n resalt\u00f3 el impacto de la guerra, ya que los productos refinados del petr\u00f3leo<\/strong> avanzaron 6,6%<\/strong>, mientras que alimentos y bebidas, la divisi\u00f3n de mayor incidencia en el \u00edndice, tuvo un alza de 2,5%.<\/p>\n<\/div>\n En paralelo, aun con un d\u00f3lar oficial mayorista en baja, los art\u00edculos Importados aumentaron 1,1% mensual<\/strong> revirtiendo parcialmente la baja de febrero.<\/p>\n \u00abLos Precios Mayoristas anticipan lo que viene a futuro en Minoristas\u00bb, hab\u00eda asegurado el presidente Javier Milei <\/strong>hace un mes, cuando el IPIM aument\u00f3 apenas 1%. Siguiendo esta l\u00f3gica, el impacto de la guerra en el segmento mayorista podr\u00eda trasladarse en los pr\u00f3ximos meses al IPC.<\/p>\n Sin embargo, vale aclarar que los \u00edndices miden cosas distintas<\/strong>. Mientras el IPC tiene un mayor componente de servicios no transables (es decir, no comercializables con el exterior), en el IPIM predominan productos transables, por lo cual est\u00e1 m\u00e1s expuesto a los movimientos del d\u00f3lar y a los shocks internacionales.<\/p>\n \u00abEn marzo, la inflaci\u00f3n mayorista, que marca la tendencia seg\u00fan el presidente, se ubic\u00f3 por encima de la minorista en bienes: 3,4% vs. 3% mensual. Descontando el efecto directo de la suba del petr\u00f3leo y gas en el nivel general, podr\u00eda decirse que la inflaci\u00f3n mayorista todav\u00eda se ubica por debajo (2,5%), como en los \u00faltimos cinco meses. No obstante, la brecha se acot\u00f3 significativamente, y la recomposici\u00f3n de m\u00e1rgenes minoristas vuelve a ser m\u00e1s acotada despu\u00e9s de haber comprimido fuerte entre mayo y septiembre de 2025<\/strong>\u00ab, se\u00f1al\u00f3 la consultora LCG<\/strong>.<\/p>\n \u00abPara adelante, esperamos niveles de inflaci\u00f3n mayorista algo m\u00e1s bajos que el dato de marzo, pero un escal\u00f3n m\u00e1s arriba que en el promedio de los meses previos. La estabilidad cambiaria resta presi\u00f3n, pero la inercia lentamente vuelve a despegar<\/strong>\u00ab, profundizaron.<\/p>\n<\/p><\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/962908858b6ec5acb5a6ffc5537a802e\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/307\/0043307770\/730x0\/smart\/image.png\" "\\"\\"")
<\/div>La inflaci\u00f3n mayorista creci\u00f3 fuerte en marzo: \u00bfun mal predictor para el IPC?<\/h2>\n