{"id":185411,"date":"2026-03-03T18:31:30","date_gmt":"2026-03-03T21:31:30","guid":{"rendered":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/cuales-son-las-similitudes-y-las-diferencias-para-la-economia-global\/"},"modified":"2026-03-03T18:31:30","modified_gmt":"2026-03-03T21:31:30","slug":"cuales-son-las-similitudes-y-las-diferencias-para-la-economia-global","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gysfm.com.ar\/inicio\/cuales-son-las-similitudes-y-las-diferencias-para-la-economia-global\/","title":{"rendered":"cu\u00e1les son las similitudes y las diferencias para la econom\u00eda global"},"content":{"rendered":"


\n<\/p>\n

\n

La nueva guerra en Medio Oriente<\/strong> mantiene al comercio internacional<\/strong> bajo un manto de incertidumbre. Las amenazas que pesan sobre el estrecho de Ormuz<\/strong> y el temor a una guerra prolongada <\/strong>presionan sobre los precios del petr\u00f3leo <\/strong>y el GNL, <\/strong>y reavivan los fantasmas de la guerra de Ucrania<\/strong> y las consecuencias que tuvo sobre la econom\u00eda global.<\/p>\n<\/div>\n

\n

Desde Aurum Valores<\/strong> explicaron que el cierre de ese paso de tr\u00e1nsito mar\u00edtimo \u00abgenera una prima de transporte, riesgos y seguros que se reflejan en el precio de la materia prima y, por consiguiente, en el resto de la l\u00ednea de producci\u00f3n\u00bb. En ese sentido, trajeron a colaci\u00f3n el modelo FRB\/US<\/strong> de la Reserva Federal (Fed) publicado en 2018:<\/strong> \u00abel gran modelo macroecon\u00f3mico para analizar y simular la econom\u00eda de EEUU y los efectos de la pol\u00edtica monetaria y fiscal\u00bb.<\/p>\n<\/div>\n

\n

A partir de su aplicaci\u00f3n, se estim\u00f3 que \u00abun aumento persistente del petr\u00f3leo de alrededor de u$s10 por barril <\/strong>se traducir\u00eda t\u00edpicamente en un incremento del nivel de la inflaci\u00f3n estadounidense de algunas d\u00e9cimas de punto porcentual<\/strong> a lo largo de un horizonte de 1 a 2 a\u00f1os\u00bb. Desde el estallido del conflicto durante el fin de semana, el barril de crudo Brent se dispar\u00f3 un 13% (u$s9,64), y ahora resta saber si la tendencia alcista se mantendr\u00e1.<\/p>\n<\/div>\n

\n

Aclararon tambi\u00e9n que esa estimaci\u00f3n es v\u00e1lida \u00absiempre que el resto de las condiciones macroecon\u00f3micas se mantenga sin cambios\u00bb<\/strong>, algo que podr\u00eda fluctuar debido a que la intervenci\u00f3n militar en Ir\u00e1n ocurri\u00f3 poco despu\u00e9s de que el presidente norteamericano, Donald Trump, implementera nuevos aranceles para restituir los derogados por la Corte Suprema.<\/p>\n<\/div>\n

\n

La comparaci\u00f3n con la guerra en Ucrania y el impacto en la Fed<\/h2>\n

Adem\u00e1s, desde Aurum<\/strong> recordaron que el modelo econ\u00f3mico de la Fed<\/strong> ya se prob\u00f3 en 2024 por la fuerte suba del petr\u00f3leo luego de la invasi\u00f3n rusa a Ucrania: \u00abLos resultados mostraron una contribuci\u00f3n del shock de petr\u00f3leo por un 2% a lo largo de los cuatro trimestres en la inflaci\u00f3n general y un impacto de casi 0,75% en la n\u00facleo<\/strong>\u00ab, explicaron. En 2022, a\u00f1o de la ofensiva rusa, el crudo Brent <\/strong>subi\u00f3 9,76% en febrero y 6,88% en marzo, llegando a tocar los u$s139, para luego ir desacelerando a partir de junio.<\/p>\n<\/div>\n

\n

Consultado por \u00c1mbito<\/strong>, el analista de mercados internacionales de AdCap Grupo Financiero<\/strong>, Jorge Angel Harker<\/strong>, afirm\u00f3 que la situaci\u00f3n \u00abno se parece en nada a 1973 con la crisis del petr\u00f3leo y se parece poco a Ucrania<\/strong>\u00ab, debido a que el escenario actual cuenta con \u00ab<\/strong>caracter\u00edsticas propias\u00bb.<\/p>\n

Principalmente, destac\u00f3 que actualmente \u00abEEUU produce m\u00e1s petr\u00f3leo\u00bb<\/strong>, mientras que en la guerra de Ucrania, \u00abel Partido Dem\u00f3crata estaba m\u00e1s enfocado en v\u00edas energ\u00e9ticas alternativas\u00bb<\/strong>, lo que aument\u00f3 el impacto sobre los precios de su econom\u00eda dom\u00e9stica.<\/p>\n

\n

GNL barco regasificador.jpg <\/p>\n

\"El<\/div>
\n
\n

El comercio de GNL tambi\u00e9n se ver\u00eda afectado por el conflicto b\u00e9lico.<\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n

De todas maneras, reconoci\u00f3 que \u00abhay que mirar con cuidado\u00bb<\/strong> la inflaci\u00f3n norteamericana a partir de ahora y reconoci\u00f3 que un escenario en el cual la Reserva Federal de marcha atr\u00e1s con su pol\u00edtica monetaria y aumente las tasas vuelve a ser parte de la ecuaci\u00f3n para los inversores<\/strong>. \u00abCon un 3,5% de inflaci\u00f3n interanual sostenido, la Fed podr\u00eda cambiar el discurso<\/strong>\u00ab, baraj\u00f3.<\/p>\n

Nicol\u00e1s Kohn<\/strong>, Head Wealth Management Research en Balanz<\/strong> argument\u00f3 que \u00absi la suba del petr\u00f3leo derivada de la crisis se mantiene acotada y transitoria, el impacto sobre la inflaci\u00f3n norteamericana puede ser absorbido <\/strong>sin alterar de manera sustancial la hoja de ruta de la Fed\u00bb.<\/p>\n

Sin embargo, \u00absi el shock energ\u00e9tico se extiende en el tiempo o escala hasta comprometer parte de la oferta efectiva que sale del Golfo, el crudo podr\u00eda consolidarse en niveles suficientemente altos como para frenar el proceso de desinflaci\u00f3n\u00bb. Como consecuencua, \u00abla Fed tendr\u00eda menos margen para recortar tasas o deber\u00eda postergar cualquier relajamiento monetario<\/strong>, aun cuando la actividad muestre se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Mercado energ\u00e9tico en riesgo: similitudes y diferencias con el escenario de 2022<\/h2>\n

En un informe a sus clientes, el Grupo ING <\/strong>consider\u00f3 que para los mercados de petr\u00f3leo y gas, \u00abes probable que se establezcan paralelismos\u00bb <\/strong>con la invasi\u00f3n rusa de Ucrania. Detallaron que el suministro de petr\u00f3leo en riesgo <\/strong>por un bloqueo del estrecho de Ormuz \u00abrepresenta aproximadamente el 15-20% del suministro mundial\u00bb<\/strong>, un n\u00famero significativamente mayor al 7-8% que estaba en riesgo durante aquellos d\u00edas de 2022.<\/strong><\/p>\n

En este sentido, agregaron que \u00ablas reservas de la OCDE son alrededor de 200 millones de barriles m\u00e1s altas ahora<\/strong> que antes de la guerra entre Rusia y Ucrania\u00bb, aunque plantearon que \u00abun bloqueo total de dos semanas pr\u00e1cticamente har\u00eda desaparecer este colch\u00f3n<\/strong>, dejando un margen de subida significativo para los precios\u00bb.<\/p>\n

\u00abOrmuz es, en los hechos, una arteria energ\u00e9tica de Asia\u00bb<\/strong>, destac\u00f3 Kohn. En el primer trimestre de 2025, China absorbi\u00f3 el 37,7% del total <\/strong>transportado por el estrecho. India recibi\u00f3 el equivalente al 14,7%; Corea del Sur, 12%; Jap\u00f3n, 10,9% y el resto de Asia, 13,9%. \u00abUna interrupci\u00f3n<\/strong> relevante en el estrecho golpear\u00eda primero a Asia v\u00eda costos energ\u00e9ticos<\/strong>, pero su efecto sobre el precio internacional del crudo se trasladar\u00eda al conjunto del sistema financiero global<\/strong>\u00ab, agreg\u00f3.<\/p>\n

En el caso del gas natural, remarcaron que \u00abest\u00e1n en riesgo\u00bb flujos de GNL \u00abque representan alrededor del 3% del consumo mundial de gas natural, pero el 22% del comercio mundial\u00bb<\/strong> de ese tipo de hidrocarburo. \u00abUn mercado m\u00e1s competitivo har\u00eda que Asia y Europa compitieran m\u00e1s agresivamente por los cargamentos de GNL, lo que impulsar\u00eda los precios al alza\u00bb, aseveraron.<\/p>\n

En el caso del gas europeo, agregaron que \u00absi los mercados de GNL empiezan a descontar en los precios las p\u00e9rdidas prolongadas del suministro qatar\u00ed, el TTF (el mercado mayorista de gas de los Pa\u00edses Bajos) podr\u00eda dispararse hasta los 80-100 \u20ac\/MWh<\/strong>\u00ab. Este martes cerr\u00f3 a 52,60 \u20ac\/MWh, con un incremento diario de 18,2%.<\/p>\n<\/div>\n