El aplazo en la salida del nuevo \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) El cambio metodol\u00f3gico implica, seg\u00fan Estudios Econ\u00f3micos del Banco Provincia<\/strong>, que el Estado Nacional se ahorre casi $5 billones<\/strong> por la menor actualizaci\u00f3n de jubilaciones, pensiones y asignaciones que ajustan de manera autom\u00e1tica por el \u00faltimo IPC, as\u00ed como tambi\u00e9n los menores pagos asociados a los t\u00edtulos p\u00fablicos capitalizables por CER<\/strong>, que representan poco menos de 0,5% del PBI<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n El Gobierno proyecta, seg\u00fan sostuvo en una entrevista radial el jefe de Gabinete, Manuel Adorni<\/strong>, que el nuevo m\u00e9todo para medir el IPC se implementar\u00e1 \u201ccuando la inflaci\u00f3n sea cero\u201d<\/strong>, una meta que, en sinton\u00eda con el presidente Javier Milei<\/strong>, proyecta para mediados de a\u00f1o.<\/p>\n<\/div>\n La estructura de consumo vigente refleja un pa\u00eds con un tipo de cambio apreciado ($2.250 y 35% m\u00e1s alto que el actual)<\/strong>, mayor peso de bienes<\/strong> y menor participaci\u00f3n de servicios<\/strong> en la estructura de ponderadores de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) de 2004-2005<\/strong>. Dos d\u00e9cadas despu\u00e9s, los patrones de gasto cambiaron, tanto por transformaciones tecnol\u00f3gicas<\/strong> como por modificaciones en los precios relativos<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n La inflaci\u00f3n proyectada por el instituto para 2026<\/strong> rondar\u00eda el 25,9% con la canasta actual<\/strong>, pero ascender\u00eda al 28,6%<\/strong> si se aplicara la actualizaci\u00f3n metodol\u00f3gica, seg\u00fan el \u00e1rea de an\u00e1lisis econ\u00f3mico del banco bonaerense.<\/p>\n<\/div>\n En la comparaci\u00f3n regional, el a\u00f1o base de la ENGHo qued\u00f3 muy lejos, ya que es de 2019 en promedio<\/strong>, con Chile y Uruguay<\/strong> como los \u00fanicos con actualizaciones postpandemia<\/strong> (2023 y 2022, respectivamente) y el resto en 2017-2018<\/strong>, tal como lo habr\u00eda hecho nuestro pa\u00eds si no se hubiera dado marcha atr\u00e1s con el ajuste.<\/p>\n \u201cEsto supone una complejidad adicional<\/strong> a la hora de comparar la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica con la din\u00e1mica internacional en un contexto en el cual, en nuestro pa\u00eds, en tres meses los precios suben m\u00e1s que en un a\u00f1o en Brasil, Chile o Uruguay<\/strong>\u201d, destacan desde el Banco Provincia<\/strong>.<\/p>\n El Gobierno de Javier Milei<\/strong> busca consolidar el gasto social como ancla fiscal<\/strong> y mantener el esquema cambiario<\/strong>, los dos pilares del programa econ\u00f3mico para sostener el super\u00e1vit fiscal<\/strong> sin sumar medidas de ajuste visibles. En t\u00e9rminos relativos, estos $5 billones<\/strong> representan m\u00e1s que el total de los dep\u00f3sitos del Tesoro Nacional en el Banco Central<\/strong> al cierre de enero: $4,3 billones<\/strong>. Contrariamente, el incremento de la recaudaci\u00f3n se ajusta autom\u00e1ticamente por el aumento \u201creal\u201d de precios, ya que depende del IVA<\/strong> y del impuesto a los d\u00e9bitos y cr\u00e9ditos<\/strong>.<\/p>\n estudios econ\u00f3micos banco provincia <\/p>\n \u201cAs\u00ed, la marcha atr\u00e1s del cambio de la metodolog\u00eda del IPC le dar\u00eda cierta holgura a las cuentas p\u00fablicas<\/strong>: los gastos subir\u00edan menos que los ingresos solo por razones estad\u00edsticas<\/strong>\u201d, destacan desde Estudios Econ\u00f3micos del Banco Provincia<\/strong>.<\/p>\n En ese sentido, desde el Instituto<\/strong> explican que para realizar la cuenta se tom\u00f3 \u201cla misma proyecci\u00f3n de aumento de servicios p\u00fablicos (+40% en el a\u00f1o)<\/strong>, con incrementos particularmente significativos en marzo y septiembre<\/strong>, por encima del 15% mensual<\/strong>, manteniendo constante todo el resto de los cap\u00edtulos\u201d. Y explicaron que la inflaci\u00f3n de todo 2026<\/strong> se ubic\u00f3 en 25,9%<\/strong> con el esquema de ponderadores que surge de la ENGHo 2004-2005<\/strong>, mientras que alcanza el 28,6%<\/strong> con la de 2017-2018<\/strong>.<\/p>\n A su vez, prorrogar la estructura con la que actualmente se mide la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n aumenta la importancia de volver a los mercados privados de deuda<\/strong>, en un contexto de fuerte fragilidad de reservas<\/strong>, ya que el ratio entre activos internacionales sobre el PBI<\/strong> permanece por debajo del 7%<\/strong>, que es la media de la regi\u00f3n. La importancia de rollear compromisos<\/strong> se debe a que la Argentina tiene vencimientos por m\u00e1s de u$s10.000 millones en 2026<\/strong>, lo que hace que \u201cla entrada de d\u00f3lares financieros<\/strong> sea determinante para que el tipo de cambio no se acelere<\/strong>\u201d.<\/p>\n Adem\u00e1s, como consecuencia de esta diferencia entre ambas inflaciones, al disociar el c\u00e1lculo del IPC del aumento efectivo del costo de vida<\/strong>, tambi\u00e9n var\u00eda la p\u00e9rdida de poder adquisitivo<\/strong> que tuvieron los salarios: entre enero y noviembre de 2025<\/strong>, \u00faltimo dato de salarios publicado, la capacidad de compra de los trabajadores privados registrados<\/strong> habr\u00eda ca\u00eddo alrededor de 2,5%<\/strong>, 0,7 puntos porcentuales<\/strong> m\u00e1s que el 1,8%<\/strong> que surge de tomar la estructura de ponderadores de la ENGHo 2004-2005<\/strong>. Sobre todo, al comparar con noviembre de 2023<\/strong>, la contracci\u00f3n pasa del 1,2% al 7,7%<\/strong> en este sector.<\/p>\n<\/div>\nInflaci\u00f3n para 2026<\/strong><\/h2>\n
El Gobierno podr\u00eda ahorrarse casi $5 billones con el aplazo del nuevo IPC<\/strong><\/h2>\n
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