El Banco Central de la rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/a> contin\u00faa con su racha compradora. Este viernes 30 de enero, la autoridad monetaria compr\u00f3 US$23 millones<\/a>. Las reservas internacionales brutas llegaron a los US$ 44.502 millones.<\/strong><\/p>\n El BCRA <\/a>efectu\u00f3 compras de reservas<\/a> en las \u00faltimas 20 ruedas, totalizando US$ 1.157 millones desde que comenz\u00f3 el a\u00f1o.<\/strong> Este jueves, las reservas hab\u00edan ascendido a US$ 46.240 millones, el nivel m\u00e1s alto desde agosto de 2021 y la era Milei impulsadas por las compras del Central y la variaci\u00f3n del precio del oro.<\/p>\n El viernes se redujeron US$ 1.738 millones\u200b. En la \u00faltima rueda de cada mes suelen caer las reservas por<\/strong> los movimientos bancarios vinculados con la Posici\u00f3n Global Neta en Moneda extranjera (PGNME). <\/p>\n El Banco Central admite que se podr\u00eda frenar el proceso de desinflaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos meses<\/a><\/p>\n Consultado por PERFIL<\/em><\/strong>, el economista Federico Machado<\/strong> explic\u00f3 como funciona su metodolog\u00eda para calcular las reservas del BCRA. Machado se\u00f1al\u00f3 que para estimar las reservas netas descuenta una serie de pasivos del Banco Central. \u201cYo resto los encajes de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares, resto el swap con China completo \u2014tanto el tramo activo como el inactivo\u2014 y resto otros pasivos\u201d, detall\u00f3.<\/p>\n Dentro de esos otros pasivos, mencion\u00f3 la deuda con el Banco de Pagos Internacionales (BIS), utilizada en diciembre para cancelar el swap con Estados Unidos. \u201cEsa deuda es de US$ 2.600 millones\u201d, precis\u00f3. A eso se suman los repos que vencen dentro del pr\u00f3ximo a\u00f1o. \u201cEn conjunto suman alrededor de US$ 5.500 millones\u201d,<\/strong> explic\u00f3.<\/p>\n Seg\u00fan indic\u00f3, ese total incluye el repo de US$ 3.000 millones tomado en enero, que vence en enero del a\u00f1o pr\u00f3ximo, adem\u00e1s de otros repos previos, como el repo con el CES. \u201cSon vencimientos que vienen de antes y que usualmente se van renovando, pero siempre a plazos menores a un a\u00f1o\u201d, aclar\u00f3.<\/p>\n \u201cEsos son los conceptos que yo resto para calcular las reservas netas\u201d, resumi\u00f3. No obstante, agreg\u00f3 que existe una medici\u00f3n a\u00fan m\u00e1s estricta. \u201cSi uno quiere hacer un c\u00e1lculo m\u00e1s exigente, tambi\u00e9n le resto los pagos de Bopreal de ac\u00e1 a un a\u00f1o, que suman unos US$2.300 millones, y los dep\u00f3sitos del Tesoro\u201d<\/strong>, indic\u00f3.<\/p>\n En ese punto, destac\u00f3 que los dep\u00f3sitos del Tesoro son actualmente muy bajos. \u201cHoy est\u00e1n en torno a los US$ 150 millones\u201d, se\u00f1al\u00f3. Con todos esos ajustes, concluy\u00f3: \u201cEso da unas reservas netas que llamo ‘s\u00faper netas’ entre US$ 2.100 o US$ 2.200 millones negativas en la actualidad\u201d.<\/strong><\/p>\n A partir de este a\u00f1o, las bandas cambiarias se ajustan conforme al dato de inflaci\u00f3n m\u00e1s reciente reportado por el Instituto Nacional de Estad\u00edsticas y Censos (INDEC). En este contexto, el Banco Central implement\u00f3 un mecanismo de adquisici\u00f3n de divisas para fortalecer sus reservas en moneda extranjera.<\/p>\n Seg\u00fan proyecciones oficiales, las compras de divisas por parte del BCRA <\/strong>podr\u00edan ubicarse entre US$ 10.000 millones y US$ 17.000 millones <\/strong>a lo largo de 2026, en funci\u00f3n del nivel de remonetizaci\u00f3n que experimente la econom\u00eda.<\/p>\n Un punto importante a tener en cuenta es que el BCRA tambi\u00e9n mantiene bajo observaci\u00f3n el volumen de d\u00f3lares adquiridos en el mercado. Las compras diarias no deben superar el 5% del monto total operado en el mercado cambiario<\/strong>, con la finalidad de evitar alteraciones en la din\u00e1mica habitual.<\/p>\n Respecto a este nuevo esquema de compra de reservas, Machado, economista de Open Econom\u00eda, asegur\u00f3 que el proceso de compras del Banco Central comenz\u00f3 \u201cmuy bien\u201d y tuvo un impacto inmediato en los indicadores financieros. \u201cEso se vio reflejado en la baja muy fuerte del riesgo pa\u00eds, la estabilizaci\u00f3n de la moneda, la mejora del Merval y la ca\u00edda de las tasas\u201d<\/strong>, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n No obstante, advirti\u00f3 que no se tratar\u00e1 de un proceso sostenido durante todo el a\u00f1o. \u201cNo creo que sea un proceso continuo. Hay mucho de estacionalidad en la oferta de d\u00f3lares\u201d<\/strong>, explic\u00f3, y agreg\u00f3 que el mayor impulso se dar\u00eda en la primera mitad del a\u00f1o.<\/p>\n En ese sentido, anticip\u00f3 que hacia los pr\u00f3ximos meses el panorama podr\u00eda volverse m\u00e1s desafiante. \u201cProbablemente durante la primera mitad del a\u00f1o tenga m\u00e1s fuerza que en la segunda. Incluso en febrero o marzo le va a costar m\u00e1s que en estos primeros d\u00edas de enero, por cuestiones estacionales que pasan todos los a\u00f1os\u201d, indic\u00f3.<\/p>\n Respecto al monto total, estim\u00f3 que el Banco Central podr\u00eda cerrar el a\u00f1o con compras netas por alrededor de 7.000 millones de d\u00f3lares. \u201cCreo que va a comprar y vender durante el a\u00f1o, pero neto podr\u00eda estar comprando unos 7.000 millones\u201d<\/strong>, afirm\u00f3.<\/p>\n Las reservas brutas<\/strong>, que excluyen los pasivos, tuvieron un retroceso <\/strong>diario de US$ 1.738 millones. Este tipo de disminuciones suelen ocurrir llegado el fin de cada mes. <\/strong>Machado aclar\u00f3 que esto se debe a que \u00abhay bancos internacionales que en la foto de fin de mes, si tienen m\u00e1s cantidad de reservas en Argentina, eso les baja la calificaci\u00f3n crediticia y ese tipo de cuestiones. Entonces lo que hacen es, el \u00faltimo d\u00eda del mes transfieren reservas de Argentina a otro pa\u00eds y el primer d\u00eda del nuevo mes la vuelven a transferir a Argentina\u00bb.<\/p>\n En la pr\u00e1ctica, los bancos deben ajustar su posici\u00f3n neta en moneda extranjera y realizar transferencias de divisas hacia el exterior para equilibrar sus balances. Estas operaciones generan una reducci\u00f3n transitoria en las reservas brutas de la autoridad monetaria, que suele revertirse a comienzos del mes siguiente cuando los bancos restituyen esos fondos.<\/p>\n El riesgo pa\u00eds termin\u00f3<\/a> enero de 2026 por debajo de los 500 puntos<\/a>, <\/strong>marcando una ca\u00edda de 13% con respecto a la primera jornada del mes.<\/p>\n![\"Reservas](\"https:\/\/fotos.perfil.com\/\/2026\/01\/30\/900\/0\/reservas-bcra-2178665.jpg?webp\")
<\/picture><\/p>\nNuevo esquema de bandas cambiarias y compra de reservas<\/strong><\/h2>\n
![\"Banco](\"https:\/\/fotos.perfil.com\/\/2026\/01\/23\/900\/0\/banco-central-2174621.jpg?webp\")
<\/picture><\/p>\nPor que cayeron las reservas durante el \u00faltimo d\u00eda h\u00e1bil de enero<\/strong><\/h2>\n
Fuerte descenso del riesgo pa\u00eds en enero<\/strong><\/h2>\n