Al cierre de un enero particularmente tranquilo para el d\u00f3lar<\/strong>, y a\u00fan sin conocerse el dato oficial de inflaci\u00f3n<\/strong>, febrero no traer\u00e1 muchas sorpresas<\/strong> en la tr\u00edada clave que son el tipo de cambio, la inflaci\u00f3n y las tasas<\/strong>, seg\u00fan los economistas. Sin embargo, s\u00ed advirtieron que no pueden descartarse \u00abcisnes grises\u00bb<\/strong>, sobre todo en el \u00e1mbito internacional. Adem\u00e1s, mostraron cierta cautela en el segmento de pesos<\/strong>, con posibles saltos en las tasas de las cauciones, de manera similar a como ocurri\u00f3 este mes, y proyectaron una inflaci\u00f3n por encima del 2%<\/strong>.<\/p>\n<\/p><\/div>\n De manera similar, el economista Eric Paniagua<\/strong> plante\u00f3 a este medio que \u00abmientras haya una provisi\u00f3n permanente de divisas, el d\u00f3lar se va a mantener relativamente estable<\/strong>\u00ab. Y consider\u00f3 que \u00abfebrero deber\u00eda tener un valor muy similar a lo que se est\u00e1 viendo en enero\u00bb, por lo que \u00abno parece haber motivo para que haya una volatilidad cambiaria importante\u00bb.<\/p>\n Por su parte, el analista econ\u00f3mico Jorge Neyro<\/strong> tambi\u00e9n destac\u00f3 la colocaci\u00f3n de deudas de las provincias, como es el caso de C\u00f3rdoba<\/strong>, y argument\u00f3 que \u00aben el corto plazo, lo que parece estar dominando el mercado, es una l\u00f3gica de de carry trade<\/strong>\u00ab, el cual \u00absiempre es un gran tranquilizante del tipo de cambio<\/strong>\u00ab.<\/p>\n De todas maneras, agreg\u00f3 que \u00abtodas esas apuestas carry requieren que el veranito financiero para la regi\u00f3n se mantenga<\/strong>\u00ab. Sin embargo, no descart\u00f3 que pueda haber alguna volatilidad a nivel internacional. \u00abEl ‘cisne gris’<\/strong> sigue siendo (Donald) Trump<\/strong> por su forma de administrar la pol\u00edtica econ\u00f3mica de EEUU\u00bb.<\/p>\n dolar blue inversiones finanzas <\/p>\n El d\u00f3lar cerrar\u00eda en enero su primer mes a la baja en t\u00e9rminos nominales desde agosto.<\/p>\n<\/div>\n Depositphotos<\/p>\n<\/figcaption><\/figure>\n Para Neyro<\/strong>, \u00abm\u00e1s all\u00e1 de que el Banco Central<\/strong> tenga alg\u00fan tipo de intervenci\u00f3n en el mercado para moderar las tasas y pueda dar liquidez de variadas formas, como con las licitaciones de deuda del Tesoro, la volatilidad, sobre todo en las tasas muy cortas de cauci\u00f3n, no se puede descartar por el propio dise\u00f1o de la pol\u00edtica monetaria<\/strong>\u00ab, una consecuencia directa de que \u00abno hay tasa de referencia establecida\u00bb<\/strong>.<\/p>\n De todas maneras, tambi\u00e9n destac\u00f3 que \u00ablas tasas largas de los bonos CER y otros bonos est\u00e1n mucho m\u00e1s calmas<\/strong>\u00bb despu\u00e9s de la volatilidad electoral del a\u00f1o pasado. \u00abSe desinflaron todas y quedaron m\u00e1s o menos a un nivel razonable\u00bb, sostuvo.<\/p>\n A una conclusi\u00f3n similar lleg\u00f3 Paniagua<\/strong>, que cree que \u00abel esquema que el gobierno impulsa tiende a que haya cierta volatilidad en las tasas en pesos\u00bb<\/strong>. Argument\u00f3 que los bancos \u00abtodav\u00eda no han terminado de entender el esquema de agregados monetarios<\/strong> que impulsa el Central<\/strong>, y esa l\u00f3gica es la que hace mover a \u00faltimo momento mucho las tasas en pesos\u00bb.<\/p>\n Como consecuencia, no descart\u00f3 la posibilidad de que \u00abhaya d\u00edas donde pueda llegar a saltar otro 50% o quiz\u00e1s hasta el 100%, pero es una tasa que no refleja condiciones a largo plazo, sino \u00fanicamente cuestiones circunstanciales del sistema en inmediato<\/strong>\u00ab.<\/p>\n Consultado por \u00c1mbito<\/strong> sobre el porqu\u00e9 de este actuar del sistema bancario, opin\u00f3: \u00abLo m\u00e1s factible es que durante tantos a\u00f1os, su negocio pas\u00f3 por otro lado, era mucho m\u00e1s pasiva su actuaci\u00f3n, y hoy que se le demanda un rol m\u00e1s activo<\/strong>, todav\u00eda no terminan de manejar sus circuitos y su excedente o faltante de liquidez<\/strong> con perfecto ‘timing’ porque no est\u00e1n acostumbrados\u00bb.<\/p>\n Tomando distancia, Carrera <\/strong>opin\u00f3 que en febrero no espera mayor volatilidad que en enero, \u00absino, por el contrario, mucha menos volatilidad de tasas\u00bb<\/strong>. Afirm\u00f3 que desde el equipo econ\u00f3mico \u00ab<\/strong>tienen un poquito m\u00e1s refinadas las t\u00e9cnicas de intervenci\u00f3n, comprando bonos y metiendo pesos\u00bb <\/strong>y que el Banco Central tiene \u00ab<\/strong>todo el tiempo para decidir si esterilizan o no esterilizan\u00bb<\/strong> los pesos emitidos por la compra de reservas.<\/p>\n \u00abMe parece que esas im\u00e1genes de cauciones a 60%, 70% no deber\u00edamos verlas\u00bb<\/strong>, enfatiz\u00f3. De todas maneras, s\u00ed plante\u00f3 la posibilidad de alguna volatilidad en el arranque del mes. \u00abPorque hay que pagar algo o se acumula alg\u00fan vencimiento por ah\u00ed sube un poquito, pero enseguida aparece el Banco Central o aparece alg\u00fan banco oficial arbitrando un poco eso\u00bb.<\/strong><\/p>\n mercados finanzas vivo acciones bolsas inversiones bonos dolar tasas cedears <\/span> <\/p>\n![\"El](\"https:\/\/media.ambito.com\/p\/910ef7d52cd4c98946003491dbb0a0b6\/adjuntos\/239\/imagenes\/043\/136\/0043136113\/730x0\/smart\/dolar-blue-inversiones-finanzas.jpg\" "\\"El")
<\/div>\u00bfSigue la volatilidad de las tasas?<\/h2>\n
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